纸黄金，个人投资的另类选择

郑晓琳

理财品种：

工行“金行家”个人账户黄金买卖

“金行家”业务是指个人客户以美元或人民币作为交易结算货币，在工行规定的交易时间内，按照工行报价，使用工行提供的个人账户黄金买卖交易系统。在柜台或通过网上银行、电话银行、自助终端等方式，进行个人账户黄金买卖交易的业务。

“金行家”业务包括黄金(克)／人民币和黄金(盎司)／美元两个交易品种。黄金(克)／人民币买卖业务以人民币标价。交易单位为“克”；黄金(盎司)／美元买卖业务以美元标价，交易单位为“盎司”。两类账户相互独立，不能转换。黄金账户不计利息，不能提取实物黄金。

柜台交易时间：09:00-17:00；网上银行和电话交易时间：周一07:00一周六04:00

本币金交易起点为10克，最少交易单位为1克；外币金交易起点为0:1盎司，最少交易单位为0:01盎司；点差是0:8元。

委托交易时效可以设置成24小时、48小时、72小时、96小时、120小时。

律师点评：

纸黄金，顾名思义，是指不进行黄金实物交割的纸上黄金交易，投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现。其报价类似于外汇宝业务，即跟随国际黄金市场波动情况进行报价，个人通过把握市场走势低吸高抛，赚取黄金价格的波动差价。譬如该款“金行家”个人账户黄金买卖即属于工行推出的纸黄金交易品种。事实上，该款理财品种虽说属于黄金投资产品，但其交易特点更接近股票、基金等虚拟价值的投资产品，是一项不错的个人中长线投资的另类选择。

首先，与实物黄金业务的保值功能相比，纸黄金更侧重于通过投机获利，其获利空间也相对较大。不进行黄金实物交割，是纸黄金业务和实物黄金业务的最本质区别，也决定了二者的投资目标的根本差异。黄金的收藏、保值、传承功效，决定了实物黄金业务的首要投资目标是资产保值和传承，而纸黄金由于不能提取实物黄金，只是进行以黄金价格为交易对象的账面交易，通过黄金价格的波动价差获取利润。因此，纸黄金业务实际上是通过投机交易获利，而不是对黄金实物投资。同时，相对实物金，纸黄金交易全过程不发生实金提取和交收的二次清算交割行为，从而避免了黄金交易中的成色鉴定、重量检测等手续，省略了黄金实物交割的操作过程。对于有“炒金”意愿的投资者来说，纸黄金的交易更为简单便利，交易成本也相对较低，交易时间和交易方式也更灵活，获利空间更大。

其次，与股票交易相比，纸黄金业务风险小，收益较稳定。其实，投资纸黄金与炒股票原理上没有什么区别，都是买涨，买上去涨了就卖掉。不同的是黄金是全球性的市场，很少有人能操纵国际黄金市场，而国内纸黄金价格是随着国际黄金价格走的，因而国内价格也就很少有人能去操纵了，因此，纸黄金的交易价格基本上比较公正，交易风险相对较小。与此相反，股票就具有很强的可操纵性，所以风险也相对比较大。而且，由于黄金投资是一个全球市场，所以它的价格波动不会和股票一样剧烈，相对来说，要稳定得多。这样一来，尽管有时候纸黄金投资者的收益与炒股来比较会少一点，但是如果遇到黄金价格稳步上升，那么收益将是呈比例的稳步增加，这一点也是黄金投资的优势所在。

因此，对于追求低风险、中长线稳定收益的个人投资者而言，纸黄金是一项介乎实物黄金和股票投资之间的不错选择。