另类银行理财产品大阅兵

曾　晨

红酒、普洱茶、石油、黄金、白银、艺术品、奢侈品……这些东西您或者品尝过、或者拥有过、或者欣赏过，但是您想过让这些东西帮您赚钱吗?

近期以来，内资银行和外资银行在理财产品的挂钩标的物上颇费心思，好不热闹的开发了各种吸引眼球的新型理财产品：

茶酒理财“一举两得”

工行银行、中信银行针对私人银行投资者，分别推出一款红酒收益权信托理财产品，该产品中的每份红酒组合需要资金30万元。“期酒”理财产品是指在葡萄酒尚在窖藏期时，就以理财产品的形式向投资者发售，待成熟装瓶后，可选择取走红酒或赎回资金。

2009年1月6日，云南龙润茶业集团、中国建设银行云南省分行、国投信托有限公司联手，在云南本地金融市场推出一款“龙润普洱茶立方壹号”财产受益权信托理财产品，发行规模为3000万元，年化收益率为7％，投资期限为18个月。与前款红酒理财产品一样，该产品提供实物消费与现金两种收益方式。

这两种理财产品的共同特点是将实物消费与理财投资相结合，一举两得。较高的年化收益率和较多的增值服务，对于高端的客户来说有较大的吸引力。

资源理财紧贴大势

星展银行推出一款挂钩矿业的理财产品——“世界矿业一篮子股票挂钩理财产品”。该产品挂钩全球3大矿业股票：巴西淡水河谷矿业、金诺斯矿业、力拓矿业。未来2年这3只股票表现越好，产品收益越高，但最高不超过20％。假使其中有股票在未来2年一直处于震荡或单边下跌状态，那这款产品的最终收益有可能很低甚至为零。

今年7月，同样是星展银行推出了挂钩白银ETF的银行结构性理财产品。该产品挂钩的白银ETF，走势与白银紧密相关(98.9％)。在未来一年内，可能获得人民币最高10％、澳元最高14％的收益。

荷兰银行深圳分行曾推出一款名为“全球能源系列”挂钩石油类理财产品。该产品挂钩标的为纽约商品交易所的美国西得克萨斯中质原油(WTI)期货合约。这款产品只有在WTI原油期货期末价格超过期初价格120％的情况下，才能获得11％(美元)／18％(澳元)的年化收益率。

中国银行“博弈0807金色麦田理财计划”，该产品挂钩目前市场上较热的农产品与黄金，到期时，如果小麦或者黄金价格都高于或者等于期初价格，则投资者可以获得7％(人民币产品)或10％(美元产品)的投资收益：如果届时小麦或者黄金价格小于期初价格，则投资者获得的收益为0.72％(人民币产品)或1.15％(美元产品)。

以上几种理财产品挂钩重要资源，走势与挂钩标的物的现货、股票或者期货的走势密切相关。

艺术品理财拍卖投资两不误

民生银行推出的非凡理财“艺术品投资计划”1号产品以当代艺术品为挂钩标的物，产品投资期限为18个月，募集的资金将主要用于购买数名著名画家知名画作的收益权。根据相关约定，原艺术品藏家可以在投资期满后，对这批艺术品进行回购，并向投资者支付相当于当初定价7％的费用。但与此同时，原藏家同样有权对艺术品进行拍卖，并根据拍卖的成交价格来确定投资者的最终收益。艺术品的理财产品避免了投资者在持有现货时，由于艺术品鉴赏的专业性以及升值与否的不确定性带来的风险。

奢侈品理财理出财富

汇丰银行“奢侈品挂钩理财产品”为美元产品，挂钩的股票是宝马、路易成登、瑞士历峰，参与率为50％，投资期为1.5年。荷兰银行“奢侈品挂钩理财产品”为美元和欧元产品，挂钩的是宝马、路易威登、巴黎春天、欧莱雅及帝亚吉欧，投资比重各占20％，投资期为3年。奢侈品理财产品相对于其他的另类产品来说，投资期稍微偏长。

这些产品挂钩标的五花八门，或许是因为噱头够足，在银行的销售情况也相当不错。但是从本质上看，这类投资加回购的设计模式对投资者而言，和一般的信托贷款融资产品并没有太大的差异，在产品投资期限内，标的物升值的幅度大小对产品最终收益的影响并不十分明显。

而且艺术品、红酒、奢侈品等由于较为高端，的确具备较大的吸引力，但在上述产品设计模式下，即使把投资标的物换成低端产品，也并没有本质的差异。所以投资者在购买这一类的理财产品时，不要被挂钩物品左右而盲目购买，应该多注意产品的设计和结构，这一点往往才是决定产品投资回报率的重要因素。