给海外并购泼点冷水又何妨

夫 子

《应尊重中企海外并购选择》（《环球时报》10月14日）一文，呼吁社会舆论对中国企业的海外并购选择不要过多批评。作者的观点，笔者不敢苟同，因为这里涉及到一个如何对待金融市场的自由运作，要不要和怎么样保障金融市场的透明度，以及如何监督金融市场的运作等问题。

中国经济强大了，有些大型企业开始海外并购，这无论对于加速中国企业的国际化进程，还是对于提高外汇储备的经济价值，或者对于消除贸易逆差等，无疑都是有益的。中国企业进入国际市场比较晚，对于国际市场的游戏规则还不太熟悉，加上西方意识形态上的先入之见，所以在这几年的海外并购中，中国企业成功的比较少。这都是事实，但具体问题需要具体分析。笔者在此不准备分析何以并购成功者少，而是想谈社会舆论如何面对中国企业海外并购的问题。

从国家角度，中国企业海外并购应该得到支持，因为经济的发展直接给国家的税务和社会就业带来了效益，无论一次并购买的是商标、技术还是设备。同时，任何一次并购都是一种直接的资本投入，这里就有一个问题值得关注：如果这个资本是并购者个人的，那么只要他所并购的企业不属于国际和国内基本法所禁止的行业，不危及国家和社会，那么别人就无权进行评价。因为这是一种纯粹的个人经济行为，得失亏盈是个人的选择。但并购的情况却不同，海外并购并非完全是投资者的个人资本，而多是集资并购（或贷款、股票发行）。这就涉及到他人的资本，涉及到股民或银行，那就有一个谁来负责、如何负责，以及如何保障负责的问题。

笔者所处的德国，对境外并购异常重视，不仅有专门的审核机构，社会舆论也非常关注。翻开报纸、专业性杂志，看看互联网，报道、分析连篇累牍。原因很简单，这里涉及到股民和投资人，涉及到社会的稳定，所以人人有权监督批评。其实泼冷水也是一种有效的帮助，它促使决策者多问几个为什么，从而提高自己对决策诸因素的慎重程度。

而中国目前的现实就是，在金融危机之中，各国的腰包扁了，而中国人兜里却仍有些钱，银行也有些外汇储备，中国需要为一些闲置资金找到流向，海外并购不妨为一条出路。但是，中国人多，发展不平衡，国家和个人的经济承受力都很有限，这样的中国和中国经济不想经历太大风浪，也经不起大的风波。而且，经济发展还需要社会的稳定。这时，多几双眼睛帮着审视海外并购的漏洞，总是利大于弊的。▲（作者是旅德学者。）