浅议企业财务危机预警

孙　婷

提要本文通过介绍财务危机形成的原因,分析财务危机预警的必要性,再分析因素、应用、时间上的局限性,以及应注意的问题和改进建议。

关键词:财务危机预警;财务危机;财务危机预警局限性;防范

中图分类号:F275文献标识码:A

财务危机预警对一个企业是至关重要的。我们必须研究企业财务危机预警,建立完善的财务危机预警系统,为企业的健康发展提供强有力的保障。

一、企业财务预警的含义

财务危机预警是以财务会计信息为基础,通过设置并观察一些敏感性预警指标的变化,对企业可能或者将要面临的财务危机所实施的控制和预测警报。财务危机并非在一朝一夕内形成,而是有一个较长的潜伏时期,因此有必要建立财务危机预警,在财务危机的萌芽状态预先向企业经营者发出危机警告,促使经营者及时采取有效措施,改善管理,防止企业陷入破产的境地,以保护各相关主体的利益。在研究财务危机预警之前,我们必须清楚什么原因会形成财务危机,以及为什么财务危机预警是必要的。

二、企业财务预警的运用条件

财务危机源于企业对财务风险重视不够,缺乏对财务风险的有效管理,这个时候就需要财务预警,而导致财务危机的主要因素是:

(一)企业丧失筹资能力。企业筹资能力丧失是企业发生财务危机的首要原因,企业债务的一种重要清偿方式是以新筹资金还债,一个企业筹资能力丧失,这就意味着企业的偿债能力会受到影响,而企业现金又不足以维持企业持续经营,这就形成了一个恶性循环,此时到期债务不能清偿就成为必然,从而导致企业陷入危机。

(二)企业现金流量不佳。要想使企业在一个合适的资本结构和财务结构下正常的经营及运作,在较强的流动性下得以生存和发展,企业就必须有合理的现金流。企业不合理的负债结构,成本过大的筹资行为以及盲目扩张,对市场缺乏准确判断等都可能造成企业不能营造充裕的现金流量。在日常经济生活中,有时一个盈利再不错的企业也会因为现金流量不佳而走向破产。就像香港最大的财团百福勒,也是由于金融危机导致现金出现严重亏空才最终破产。

(三)公司治理结构不完善。主要表现在公司治理结构的目的性不明确;股权结构不合理,公司经营受大股东操控,而通常大股东占用公司大量资金,会使公司的生产经营活动不能有效进行;股东与公司决策层、管理层之间关系不规范,由此形成由大股东为代表的内部人控制局面,造成公司监督机构不能有效运作,引发企业重大风险。

(四)企业经营管理薄弱。企业市场定位和经营方向不明,财务决策失误,产品质量销售下降,营销策略失当,信用政策失度和信用管理滞后,成本费用失控,过度举债,对外提供担保和其他经济承诺形成的大量或有负债,公共关系恶化等企业经营管理的薄弱环节,很可能在经历不断累积的过程后突然暴发,由经营危机引发企业财务危机。

(五)企业内部控制不健全。企业内部控制不健全会导致对公司应收账款管理的松懈,盲目采购导致货物积压,生产成本过高等这些都会加大企业的财务风险,不光是在财务风险方面,企业内部控制不完善还会使企业内部各岗位之间缺乏交流和约束,使各个部门高度独立,缺乏互相监督使企业的资金安全受到威胁,也使企业的有效资源不能获得最大的优化配置。

(六)环境因素。由外部环境和内部环境组成。经济发展周期、经济管理体制、国家经济政策、产业政策、财政税收政策、货币金融政策、激烈的市场竞争等企业外部环境发生不利的变化,都可能引发企业财务危机;而企业生产技术落后、设备陈旧等内部环境长期得不到改善同样也会导致企业发生财务危机。

三、企业财务危机预警改进建议

(一)提高财务危机预警系统分析因素的全面性。财务危机预警系统应该由多因素构成的多层次组织系统组成,受到系统内外众多因素的影响和制约。其指标体系范围广、信息量大,不仅包括单变量模型与多变量模型,还应包括其他辅助模型;不仅包括预警模型分析,还应包括其他的非量化信息与非财务信息,如企业的人力资源状况、技术力量等,不仅包括企业的微观情况,还应着眼于宏观经济环境,如国家政策、利息率、通货膨胀率等,这些非传统因素,虽然难以量化,常常也不是财务信息,但却会间接影响企业的财务状况,也同样不容忽视。这就要求我们在选择因素分析时必须尽量全面地选择各级各类指标,以免遗漏某些重要的信息,造成片面性,从而导致评估结果的不科学性。

(二)建立现金流量预算制度,提高企业对现金流量的控制能力,提升企业预防财务风险的能力。在市场经济条件下,企业现金流量在很大程度上决定着企业的生存和发展,即使企业有盈利能力,但如果现金周转不畅,也将严重影响企业正常的生产经营偿债能力,因此企业保持正常的现金流量是其生存和发展的命脉,如果企业能够更好地控制现金流量,就能更好地应对与预防财务危机。

(三)提高财务危机预警系统的及时性。要想使企业财务预警系统克服财务数据的滞后性,有效、及时地运行,并且在财务危机发生前发出预警,就必须要求预警有畅通的信息传递路线和对策以及时反映。所以,这就需要建立一套专门的预警传递系统并由专人负责,使预警信息能迅速反馈到相关部门进行处理并及时采取相应的对策。

(四)加强财务危机预警系统的后续管理。虽然前期的财务预警系统构建至关重要,但保持科学完备的后续管理同样也是不能忽视的,因为它可以保证预警系统的正常运行和预警功能的充分发挥。后续管理工作通常包括:日常监管和维护、保证预警系统与其他管理系统之间数据接口通畅、数据共享充分,财务业务数据、指标体系、预警临界标准等有序更新,保证预警功能的准确和及时,保障各项数据库的安全和完整,因为数据是财务危机预警系统发挥功能的基础,所以加强数据库的防病毒入侵、防黑客盗取、防非法操作等措施是至关重要的。

(五)财务危机预警系统与企业内部控制相结合。构建与运用财务危机预警系统进行危机的预测,发现企业的财务危机问题,并不是企业的最终目的,企业的最终目的是根据财务预警的状况,采取及时的防范措施,使企业消除财务危机隐患。

(作者单位:东北财经大学会计学院)

主要参考文献:

[1]黄蓬勃,杨卫华.企业财务危机的成因与对策.山东工商学院学报,2007.5.

[2]王玉文.企业财务危机成因探析.税务与经济,2006.2.