金融危机患人心 开放式基金可关注

刘　凯

2008年对于大多数投资者来说，损失都十分惨重。曾经备受追捧的基金表现也相当惨淡，绝对收益创下中国基金业的历史最低，基民都开始谈“基”色变。进入2009年后，政府出台了一系列的经济刺激计划，努力克服各种不利因素造成的困难，积极应对复杂多变的国际经济形势，可以说国民经济开始朝着宏观调控的预期方向发展，总体保持了平稳较快运行的态势。笔者结合自己的投资经历，通过分析当前趋暖的经济环境，认为利用开放式基金进行理财仍然值得关注。

量力而行显重要。投资与储蓄有本质的区别。正利率时代的储蓄当然可以为我们创造颇丰的收益，毕竟在此形势下收人上涨幅度比物价增长速度快。然而，资本市场的风险无处不在且难以预料，特别是在美国次贷危机引发的全球金融危机面前，资本市场还未走稳，各项经济数据也不明朗，所以，作为投资理财方式中的一种形式，开放式基金自然也存在风险，我们应根据自己的风险承受能力量力而行。

利用证券市场分析工具合理选择入市时机，切忌追涨杀跌。在牛市行情中追涨杀跌是投资者的通常做法，但在次贷危机引发一连串连锁反应的环境中，一些投资者由于不懂得开放式基金的运行方式，一味认为目前就是底部行情，总是表现出追逐的盲目性，逢涨杀跌实属多见。虽然开放式基金当天净值要在次日公布，从而影响我们及时了解所申购基金的净值，但我们可以在对整个宏观经济背景进行分析的同时，运用证券市场分析工具(例如证券分析软件)等及时对所要申购基金重仓持有的股票进行关注，最好在下午2：30～3：00重点关注，因为在此时间段个股走势基本锁定，所申购基金当天涨跌情况已经很明了。从这一点来看，对于开放式基金申购价格不明确这一缺点我们明显可以规避掉了。

基金重仓股组合应分散，避免大盘跌势下的全军覆没。由于指数型基金、偏股型基金追踪大盘指数的程度是比较高的，毕竟它的主要收益来自于重仓股部分，因此针对大盘整体走势，我们有必要选择接近大盘指数且投资较分散的基金而远离投资组合过于集中的基金。

灵活选择基金投资方式，组合式固定比例投资当首选。在投资股票市场时，我们强调“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。要选择足够多的相关系数较弱的股票组合，从而降低投资风险。对于基金市场来说，我们同样可以通过选择合理的组合方式来规避投资风险。例如，由于基金市场上各类基金投资风险系数不同，可以将其分为股票型，债券型和货币型三类，并按5：3：2的比例分别投资于这三类基金，从而有效降低风险。

关注定投基金，实现财富积累并有效规避风险。由于开放式基金存在不确定性损失的风险，特别是在当前证券市场低迷、金融环境不佳，投资者信心不足的时候，人们更会疑虑基金的回报。因此，定期定额投资计划很可能是一个不错的选择。它能够在跌宕起伏的资本市场格局中充分发挥自身的复利优势，为我们规避风险并创造颇丰的收益。

巧用基金转换功能，实现收益的稳定过渡。很多投资者都持有相当比例的股票型开放式基金，他们的心情也会随着大盘走势的起伏时而喜悦时而沮丧。此时，基金的转换功能可以将我们的心态维持在一个相对稳定的水平，当大盘出现热点板块轮动或者周期性下调时，我们可以利用此功能将手中持有的股票型基金份额转换为债券型或货币型，待大盘启稳走势强劲时再进行相反操作。由于基金转换费率低，再加之有些基金公司对旗下各类基金转换时不收取任何费用，这在节约了相关成本的同时，亦有效地控制了投资风险，实现了基金收益的稳定。

(作者单位：人民银行河北廊坊市中心支行)