论有限责任制度的价值

杨红玉

公司的有限责任制度是股东无须对公司的债务承担除了其投资之外更多的责任。该制度的存在对于调动潜在的投资者的投资积极性、发展规模经济、促进公司法律制度的完善功不可没。

一、有限责任制度

公司包括有限责任和无限责任。无限责任是指任何债务人均应以其全部资产对于其债务负清偿责任。王泽鉴先生指出:无限清偿责任应为民事责任的基本形态,有限责任应为例外。而有限责任主要针对的是企业而言的,在市场经济之下,现代企业制度的建立的基础就是公司的有限责任制度。由于公司在经济交往中具有独立的法律人格,公司有限责任在制度从法律上确立了股东的有限责任。在这里“有限”的含义是指公司首先应以其全部资产承担清偿债务的责任,债权人也有权就公司的全部财产要求清偿债务。在公司资产不足以清偿全部债务时,尽管会出现责任在范围上小于债务范围的情况,但公司的债权人仍不得请求公司的股东承担超过其出资义务的责任,公司也不得将其债务转移到其股东身上。有限责任意味着每个成员对其认购的股份的全部价值,在要求支付时有出资的义务。由此可见,“有限”的含义在很大程度上并不是针对公司而言,而是针对股东而言的,它不是意味着清偿债务财产的有限性、特定性,而是意味着责任的不可转换性、股东责任的受限制性,这就和民法上的一般有限责任的含义区别开来。

公司应以其全部财产对其债务负责,这是由民事责任的一般原则和公司的独立人格所决定的。公司作为相对于自然人而言的独立民事主体,它与自然人一样具有自己在法律上的独立人格,作为一个独立主体,它具有自己的独立财产,此种财产与公司成员及设立的财产是分开的。所以,公司只能以自己的独立的财产承担清偿债务的责任。

二、有限责任制度的价值

有限责任制度自产生以来,就逐步成为促进经济发展的有力的法律工具。美国学者在评价公司制度对美国经济发展的作用时说:“公司制度使人们能够聚集起对这个大陆进行经济征服所需要的财富和智慧。”而公司乃是以有限责任为其显著特征的。有限责任制度的效用主要体现在以下几个方面:

第一, 减少和转移风险。由于风险是与投资和利润相伴随的,人们希望得到的利润越大所面临的风险也就越大。只有当人们对于投资的预期利益超过预期的风险时,才能促使投资。有限责任制度恰恰满足了人们通过低风险投资从而获得较多利润的愿望。有限责任制度允许个人用其一小部分的资金在有限责任范围内来实现通常难以实现的商业目的。由于绝大多数投资者没有经营公司的经验,因此促使投资者将资金投入到公司的动因是他们的投入可以换回比借钱给别人更多的回报,并且投入是安全的。相比无限责任而言,无限责任阻碍了投资者的投资欲望,因为每一购得的无限公司的股份都将构成对该股东个人所有资产的风险。再者,有限责任促使股东将其投资自由转让,股东才会作出更多的投资,因为风险减少和受到限制才有可能使投资自由转移。所以有限责任是减少和转移风险的最佳形式。

第二,有限责任制度降低了监控成本。降低监控成本主要体现在两个方面:一是有限责任制度在可以降低股东监控管理层的成本。另一个是降低监控其他股东的成本。

第三,增进市场交易。在有限责任的保护之下,富有的股东面临的风险会很小,因为他不用担心个人资产因为公司破产而被要求偿讨债务,所以社会上富有的人将其多余的用于承担风险投资,扩大投资方面。由于投资风险的有限性增加了股份在市场上的转让,增加证券市场的股份交易。

第四,促使所有权和经营权相分离。这个理论的核心是基于对大型公开公司的观察,在这类公司里,股东因投资产生的所有权与对因管理而产生的控制相分离。公司的控制权掌控在管理层手中,而股东由于风险的有限性没必要过问公司的管理事务,放手将公司委托给职业管理人进行管理。而有无限责任的情况下,投资者为避免承担不可预测的巨大风险,必然要求实际参与公司的管理,这对于劳动的合理分工是十分不利的。

第五,鼓励投资。社会经济的发展需要靠投资来推动,而有限责任制度恰恰通过使股东负有限责任的法律形式,鼓励股东将手中多余的资金用于投资,因为不会有倾家荡产的顾虑。同时,投资风险可以得到有效的预定,从这一点上看,有限责任制度给予投资者的不仅仅是物质层面的保障,更深层的意义是给予投资者心理上的安全感。□

(编辑/梁永安)