现行理财方式及其风险研究

王 滨

摘要：现行理财方式主要以存款类产品、股票投资、黄金、债券类、外汇、保险为主，存款类的数据表明，由于对于住房医疗教育的担忧，国内储蓄存款相对居于高位，但是有迹象表明在居民金融资产结构的调整过程中，股票投资的比例将不断提高，进而给股票市场带来大量的增量资金，增加我国股票市场的资金供应量，同时带动基金的发行。风险偏好使投资收益类保险开始得到发展。同时由于金融危机，对于黄金的避险需求推动黄金价格走高。

关键词：现行理财方式风险研究

1现行理财方式

1.1黄金金融危机时期及其近两年，国际黄金价格持续上涨。可以预见，随着国内黄金投资领域的逐步开放，未来黄金需求的增长潜力是巨大的。炒金业务也必将成为个人理财领域的一大亮点，真正步入投资理财的黄金时期。

1.2基金自1997年首批封闭式基金成功发行至今，基金一直备受国内个人投资者的推崇，2009年从1600点到3400点的行情，许多投资者们依然十分看好基金的收益稳定、风险较小等优势和特点，希望能够通过基金的投资以获得理想的收益。

1.3股票投资目前资金供求形势相对乐观，这对于资金推动型的中国股市无疑是打了一剂强心针。再加上中国证监会对上市公司的业绩计算、融资额等提出了更加严格的要求，加强了对股市的调控，这将给投资者带来赢利的机会。

1.4国债投资国债由于具有安全性高、流动性强、收益稳定，享受免税待遇，同时可以做为质押贷款，又可提前兑付时享受分段计息，避免了银行定期存款提前支取按活期计息的缺憾，满足投资人灵活调节资产结构的需要。

1.5存款储蓄作为一种传统的理财方式，早已根深蒂固于人们的思想观念之中。大多数居民目前仍然将储蓄作为理财的首选。

1.6外汇近年来美元汇率的持续下降，使越来越多的人们通过个人外汇买卖，获得了不菲的收益，也使汇市一度异常火爆。各种外汇理财品种也相继推出，中国银行和农业银行的外汇宝、建设银行的速汇通等，供投资者选择。我国政府将会继续坚持人民币稳定的原则，采取人民币与外汇挂钩以及加大企业的外汇自主权等措施，以促进汇市的健康发展。汇市上投资获利的空间将会更大，机会也会更多。

1.7保险：收益类险种将成投资热点与年来不温不火的保险市场相比。收益类险种一经推出，便备受人们追捧。收益类险种一般品种较多，它不仅具备保险最基本的保障功能，而且能够给投资者带来不菲的收益，可谓保障与投资双赢。

2理财方式风险

2.1黄金投资风险

2.1.1投资风险的广泛性在黄金投资市场中，从投资研究、行情分析、投资方案、投资决策、风险控制、资金管理、账户安全、不可抗拒因素导致的风险等等，几乎存在于黄金投资的各个环节，因此具有广泛性。

2.1.2投资风险存在的客观性投资风险的客观性不会因为投资者的主观意愿而消逝。投资风险是由不确定的因素作用而形成的，而这些不确定因素是客观存在的，单独投资者不控制所有投资环节，更无法预期到未来影响黄金价格因素的变化，因此投资风险客观存在。

2.2股票风险因素

2.2.1宏观经济环境如果宏观经济环境运行良好，银根较松，整个社会的资金供给会呈现出比较充裕的局面，从而增加对股票的需求，有效增加股票市场资金的供给量。反之，如果宏观经济的前景堪忧，会减少对股票市场的资金供应量。

2.2.2政策因素货币政策是政府调控宏观经济的基本手段之一。货币政策主要针对货币供给量的调节和控制展开，进而实现诸如稳定货币、增加就业、平衡国际收支、发展经济等宏观经济目标。

货币政策对股票市场与股票价格的影响非常大。宽松的货币政策会扩大社会上货币供给总量，对经济发展和证券市场交易有着积极影响。货币政策对人们的心理影响也非常大货币供给量对股票价格的正比关系，首先货币供给量增加，一方面可以促进生产，扶持物价水平，阻止商品利润的下降；另一方面使得对股票的需求增加，促进股票市场的繁荣。其次货币供给量增加引起社会商品的价格上涨，股份公司的销售收入及利润相应增加，从而使得以货币形式表现的股利(即股票的名义收益)会有一定幅度的上升，使股票需求增加，从而股票价格也相应上涨。

2.2.3风险控制的基本原则回避风险原则。在股票投资中的具体做法是：放弃对风险性较大的股票的投资，转而投资其他金融资产或不动产，或改变直接参与股票投资的做法，求助于基金。间接进入市场等等。相对来说，回避风险原则是一种比较消极和保守的控制风险的原则。投资组合法。这是最能体现分散风险原则的投资技巧。投资组合又称资产组合或资产搭配，是指投资者将资金同时投入收益、风险、期限都不相同的若干种资产上，借助资产多样化效应，分散单个资产风险进而减少所承受的投资总风险。有效的投资组合应当具备以下三个条件：即所选择的各类资产，其风险可以部分地互相冲抵：在投资总额一定的前提下，其预期收益与其他组合相同，但可能承受的风险比其他投资组合小：投资总额一定，其风险程度与其他投资组合相同，但预期的收益较其他投资组合高。为了使自己所进行的投资组合满足这三个条件，投资者应当使投资多元化。投资多元化包括股票品种多元化、投资区域多元化和购买时间多元化。

减少风险原则。在股票投资过程中，投资者在已经了解到投资于股票有风险的前提下，一方面，不放弃股票投资动机：另一方面，运用各种技术手段。努力抑制风险发生的可能性，削弱风险带来的消极影响，从而获得较丰厚的风险投资收益。对于大多数投资者来说，这是一种进取性的、积极的风险控制原则。

充分及时掌握各种股票信息，掌握信息的关键在于获取信息、分析处理信息和利用信息。涉及到股市的信息范围很广，有反映系统性风险的宏观信息(如总体社会政治、经济、金融状况信息)和反映系统性风险的微观信息(如上市公司经营状况信息、股市交易与价格信息、证券管理信息等)。其中，对于资产重组概念的识别：在中国资本市场深化发展的背景下，企业资产重组是企业资产(主要是存量资产)优化组合、社会资源优化配置的一种必然选择①与企业自身积累相比，企业购并能够在短期内迅速实现生产集中和经营规模化；②有利于减少同一产品的行业内过度竞争，提高产业组织效率：③与新建一个企业相比，企业购并可以减少资本支出；④有利于调整产品结构，加强优势淘汰劣势产品，加强支柱产业形成，促进产品结构的调整；⑤可以实现企业资本结构的优化，在国家产业政策指导下，可以实现国有资产的战略性重组，使国有资本的行业分布更为合理。由此重组概念一般为利好。

留置风险原则。在股票投资中，投资者在自己力所能及的范围内，确定承受风险的度，在股价下跌，自己已经亏损的情况下，果断“割肉斩仓”、“停损”，自我调整。

2.3存款类产品的策略经济好转，选择中短期合适，经济景气时，加大长期和定期的比例。储蓄投资选择分散进行，同时注意最大限度发挥定期储蓄存款的优势。通过适当的组合多挣利息，特别是注意自动转存产品。

2.4外汇理财风险市场风险：目前银行推出的外汇理财产品纷纷与汇率市场、黄金市场等挂钩，约定如果相关市场指数在事先划定的区间内波动，就可以按实际运行天数得到一个较高的收益率一般来说，汇率市场要比黄金市场的波动幅度大很多，所以投资者选择以黄金指数为相关市场的外汇理财产品更为稳妥。

汇率风险：银行推出的外汇理财产品完全与汇率挂钩。如果欧元兑美元的汇率由1.24变为1.20，表明欧元开始走软，虽然外汇理财收益率在不断提高，但本金却由美元转化成一种弱势货币，投资者显然从中遭受了汇率带来的损失。

逆势风险：很多外汇理财产品的设计都隐含了某种市场观点。客户在选择此类隐含了某种市场观点的产品时，一定要顺势选择，切忌妄求险中取胜。

信用风险：很多理财产品宣传的收益其实是3年甚至5年的总收益，而银行则可能提前终止合同，也就是说投资人或许得不到预期的收益。投资者最好注意3个问题：一是一定要注意累计收益与年收益的区别；二是到期是否归还本金；三是这些本金收益由谁兑付。