金融“新物种”的进化之路

李新妞

从《金融进化论》的书名就可以看出，这本金融著作把达尔文进化论奉为圭臬。

作者首先把视野拉长，当里奥·蒂尔曼去剖析过去1／4世纪所发生的结构性金融变迁时，他用了一个积极向上的词：“进化”。优胜劣汰，适者生存。对于整个金融界而言，金融机构和从业者的残酷竞争，就像新陈代谢一般，是成长的需要。

书中里奥·蒂尔曼全面探讨了金融机构所面对的挑战，以及金融界在挑战面前形形色色的反应。不确定性和变化，是他频频提及的两个词。前者讲述了外界环境的变迁，而后者则侧重于金融机构自身的应变之道。

这本书告诉我们，为什么说金融企业只有在这个充满复杂性和不确定性的世界里不断进化演变，才能求得生存和发展，以及如何实现这种演进。同时，该书还揭示了这个“已经发生的未来”，将对我们的战略、投资、管制和公共政策带来何种影响。他不只是对那些金融大佬说的(尽管他们对作者并不吝于赞扬)，而是对我们每一个人。

本书的主题是变化，而变化是艰难的，甚至是痛苦的：必须建立新的制度和组织机构，抛弃过时落伍的范例，重新定义企业文化。但是，相反的选择——达尔文式的进化失败，只能更痛苦。尤其是在资本市场、客户以及竞争对手压得你喘不过气、让你无法从容选择的时候，那种痛苦绝对是致命的。

严格来说，《金融进化论》不是一本操作指南，它更像一本启示录，提醒我们环境变了，要摸索应变之道。

当代的金融世界，既是一块充满不确定性的领域，又是一个创新与机遇无处不在的源泉。曾经不可一世的金融机构，正在面对越来越惨烈的竞争和越来越微薄的利润空间；在突飞猛进的技术和日趋深化的全球化面前，曾经被时间验证的诸多投资与经营策略正在遭遇空前的挑战。

金融危机似乎正在成为家常便饭，频率之快令人目不暇接。危机重重的当代金融，正在混沌杂乱、起伏跌宕的苦海中艰难跋涉。在前所未有的高速发展进程中，它不仅为我们展现出一幅变幻莫测、世事难料的场景，更有令人目不暇接的创新和机遇。

系统管理学派的主要代表人物弗雷蒙特-卡斯特曾经说过：现代管理最主要的任务是应付变化。可以说，如今金融业的成功比以往任何时候都更依赖于我们对变革的把握，而这种把握则来源于在貌似无关的偶然现象中寻找机缘，以及对左右全球金融的诸多力量的认识。

在书中，里奥·蒂尔曼反复强调，环境的迅速变化需要新的经营模式：“理解当代金融机构和资本市场行为的关键性核心，在于这样一个事实：金融业的价值创造过程，已经经历了翻天覆地的变革性转换。具体说，基础金融业务所承受的巨大盈利压力和主动性的风险寻求机制，已经开始在金融机构创造或摧毁股东价值方面发挥了越来越重要的作用。”

因此，他不赞成把当前的次贷危机简单地归结为周期性信贷现象，而是更多地强调了危机背后的制度性力量，或者说是“结构性因素”；根据“动态金融”所倡导的进化论观点，在过去1／4世纪里，静态经营模式所承受的压力不断加剧。正在浮现出的美丽新世界，则是基于一种动态的假设，市场呼唤一种新的经营模式的诞生。正像达尔文所说——“每个新物种的出现和维持，都是因为它们较其竞争对手具备某种优势。”

正是从这个意义上来说，里奥·蒂尔曼给我们带来的理论框架，不仅是符合规律的必然之路，更为金融管理者提供了一种明确具体的结构化方式。这正是金融“新物种”的生存之道和进化之路。