防范现金流危机

岳小月　王　帅

在内地金融市场全面开放之前，汇丰(中国)对公司业务的重点是为跨国企业提供在本地市场的金融解决方案。2007年完成内地的注册之后，对本地企业的服务成为汇丰(中国)的重点之一。汇丰凭借其国际网络和资源，为内地企业“走出去”提供金融服务的便利。汇丰在香港、东京、纽约、伦敦等城市还专门设立了“中国企业服务部”，为企业提供量身定制的国际银行服务。

《进出口经理人》：汇丰银行如何利用自身的资源和优势。帮助进出口企业适时地将应收账款迅速转化为现金流。同时有效规避收汇风险?

梅素芬：现在大家都在讲金融危机之下现金为王。其实不论危机与否，现金流对于企业而言就如同血液对于人的生命，即使在一个企业账面盈利的情况下，它仍有可能因为现金流的断裂而不得已执行破产清算。如今，越来越多的企业已经意识到，“抓好现金流，甚至比抓好效益更重要”。然而，在当前全球买方市场的大环境下，大量应收账款的存在则严重降低了出口企业现金流的周转速度。

汇丰具有丰富的全球供应链融资管理经验。比方说，出口企业可以借助汇丰的供应链融资安排，在买方接受单据后从汇丰取得无追索权的融资，并且无需占用出口企业在汇丰的授信额度。在这种安排下，借助于买方的资信，出口企业的融资成本将会降低。同时，出口企业不仅能够规避收汇风险，而且通过提前收汇核销还能够达到加速资金周转、规避汇率风险的目的。

目前，汇丰集团在全球86个国家和地区拥有9500多间分支机构，强大的全球网络可以为出口企业提供买家的资信信息。也可以通过一些产品结构，例如给买家提供担保，为出口企业解除后顾之忧。

对于网络尚未覆盖到的买家，汇丰也能通过和信用保险公司，保理商等信用风险管理机构的合作，为出口企业提供资金支持。举例而言，出口企业可以为自己的全部或部分出口贸易向中国出口信用保险公司购买短期出口信用保险，在将保险公司的赔款权益转让给汇丰的基础上，汇丰可以向出口企业发放融资。上方面解决了买方信用风险以及进口国的政治风险问题，另一方面在信用保险的保障下，出口企业能够更加容易地在银行获得融资，解决出口企业资金紧张的问题。

《进出口经理人》：在当前全球性经济危机的环境下。我们看到进出口企业跟发达国家，知名买家的贸易纠纷数量开始上升。汇丰银行对企业有哪些建议?

梅素芬：在今天，我认为信用风险管理在外向型企业的整体经营管理中的作用愈发重要。

这里我有3点具体建议：第一，在贸易谈判过程中，企业要根据自己的议价能力尽可能地争取对自己有利的结算方式，它们依次是预付货款、信用证、付款交单条件下的托收(D/P)、承兑交单条件下的托收(D/A)、货到付款以及赊销。而通过采用信用证结算方式，可以将商业信用转化为银行信用，从而大大降低买方信用风险。另外出口信用证项下的融资，如福费廷等也能够缓解出口企业的资金紧张问题。

第二，对于处于买方市场的出口企业，如果说赊销的贸易方式不可避免，那么要关注全面买方信用风险管理。这个过程主要包括事前防范，事中控制与监督和事后处理。

事前防范主要是指在确定合作伙伴之前，要对买方进行一个全面的资信调查，以及对买方所在国家的法律、贸易制度等方面有一个初步的了解。

事中控制与监督主要是指在日常的贸易往来中，出口企业要警惕风险信号，比如买方开始要求延长某几笔货款的付款期限，提出越来越多质量瑕疵以要求更多的折扣，甚至要求修改合同等，这些都有可能是买方自身出现财务危机的信号。一旦出现类似的交易异常情况，出口企业要立即采取相应的行动，例如积极与买方沟通、保持催收货款的压力、必要时委托催收公司代理收款等，这个期间要注意搜集整理证据，做好关键信息记录的归档整理工作，以备日后之需。

最后是事后处理。一旦出现买家破产或违约，那么企业应要有相应的一套债务追讨机制，在确定出现风险后，立即研究确定具体的债务追讨方式，并切实执行。

第三，要擅用信用管理工具。即便已经注意到了要加强买方信用风险管理，企业也要根据行业特点和自身的需求，选用不同的信用管理工具、将一部分信用管理的责任交由专业的公司打理，会是一个更为有效率的选择。例如在事前调查阶段可以向专业的资信调查公司购买买方信用报告；在货物出运后可以向银行申请融资；出现货款拖欠阶段，可以委托专业追账公司代理催收等。

另外，企业也可以根据不同的贸易结算方式，配合采用银行的不同融资产品作为风险防范的手段。比如在赊销贸易下，企业可以选择和银行合作，将一揽子服务委托银行办理。即可以通过赔款转让的形式，在出口信用保险的基础上向银行申请融资，也可以直接向银行申请办理出口保理业务，将买方资信调查、买方信用担保、银行融资和商账追收结合在一起，从出口应收账款的各个环节加以控制。

如果出口企业使用信用证进行结算，那么在开证行承兑后可以向自己的银行申请办理福费廷业务。福费廷业务不仅具有融资功能，还可以帮助企业规避包括国家风险、汇率风险、商业风险等在内的各种风险，真正做到提前放心收汇。

《进出口经理人》：汇丰银行推出哪些更适合中小企业融资的业务品种?

梅素芬：在关注大型企业的同时，我们也非常重视支持中小企业的发展，尤其是外向型企业。

目前，金融危机的冲击力也正渗透到中国经济的多个层面。短短数月，在海外需求萎缩的同时，企业经营风险也陡然增加。无论是应收款的买家风险，还是波动加剧的汇率风险，都促使出口企业寻求提高财务效率的有效途径，特别是对外向型的中小企业而言。

我认为，在外部环境欠佳的时候，正是挖掘企业内部潜力的时机。除了在生产管理、营销策略等方面可能需要做出必要的调整之外，在资金管理方面，则更需要寻找有效的财务手段来提升效率，通过提高现金流来支持企业应对不利环境。

从银行的角度看，为企业提供的服务不仅仅是停留在单一的资金借贷上，更多的需要为企业提供“顾问式”的、全方位的金融解决方案。凭借汇丰的国际网络和贸易专长，针对外向型中小企业提供量身定制的国际银行服务，包括特别设计的“易商贸”、“网上银行”、“汇款与结算”等全方位的金融解决方案，满足外向型企业的跨境金融需求。该服务在一年前率先在外向型中小企业较为集中的长江三角洲和珠江三角洲地区推出，目前，已经拓展到环渤海地区以及其他内陆主要城市。

产品方面，汇丰针对中小企业专门开发“易商贸”。该服务能够提供当日单据处理等快捷支持，缩短贸易流程，还通过保理、福费廷、装运前和装运后融资等多种融资产品，帮助中小企业有效降低资金成本，增加资金流动性。

为了进一步帮助中小企业度过难关，2009年3月，汇丰(中国)启动“中小企业财务管理研修班”，通过提供免费的财务管理课程，协助中小企业掌握规避风险的技巧和方法，强化运用金融工具的能力，在金融“寒冬”中寻找机遇，蓄势待发。