最瞩目的并购

国际饮料巨头可口可乐公司在2008年9月3日突然宣布，将以每股12.2港元，收购中国汇源果汁集团有限公司（以下简称为汇源果廯乯全部已发行股本，总收购价达179.2亿港元。而汇源果汁8月29日的收盘价格为4.14港币，每股12.2港元的价格较停牌前收市价溢价达2.95倍。汇源果汁转手可口可乐事之前，双方未向外界透露一丝风声。此次收购无疑是中国饮料市场的一场地震。

虽然截止到目前，该并购案一直等待商务部的批准，但是相比其他大牌企业，无论是红筹还是蓝筹，面对香港股市近乎腰斩的股价，汇源果汁无疑令人侧目：从收购前5港元左右的股价徘徊到现在，坚挺9-10港元之间，其耀人的股价表现让人不得不佩服汇源果汁总裁朱新礼的商业智慧。

有消息称，2007年汇源果汁上市公司及其附属公司的销售成本增长22.8%，虽然略低于同期销售额的增长率28.6%，但是如果考虑到其果汁产品的平均售价提高7.5%，公司的销售成本压力显而易见。而且，为了保持市场份额，汇源果汁需要在广告、推广等方面投入更多。这一切让朱新礼看到了制造领域的成本压力，选择在业绩不错时出手汇源果汁，这或许是朱新礼的明智之举。

据报道，在收购要约中，朱新礼的权利包括可以继续经营生产、供应及分销与果汁生产有关的可回收容器、外部包装及原材料的业务。他甚至还获得了可口可乐的承诺：代表可口可乐收购汇源果汁的大西洋工业公司承诺，从收购达成之日起至供应合约终止之日止（若此供应合同指目前的持续关联交易，这个期限是2010年底），大西洋工业公司及其连属公司“不会直接或间接在中国投资或收购任何与朱新礼所拥有生产、供应及分销与果汁生产有关的可回收容器、外部包装及原材料的业务构成竞争的业务或营运的权益”。这意味着如果可口可乐要进入上游，则必须与朱新礼合作。

朱新礼为汇源果汁设计的战略路径十分清晰。他把市场营销部分转让给了更擅长此道的可口可乐，在出售汇源果汁股份之前，他早已布局了下一步棋。从2007年开始，汇源果汁分别在湖南怀化等地签约新建了多个大型水果基地项目，这一举动表明他已经在果汁产业的上游领域接连投资布局，着眼于产业链源头资源的整合。

可口可乐此次并购为汇源果汁的发展提供了另一个发展的平台。

虽然不断有质疑与反对的声音出现，但是，这也不过是一起普通的并购交易与投资行为—通过投资价值被低估的企业，从而获得长远收益。不管是借风造势，还是真的关心民族品牌，2008年我们确实需要转换思维来接受新的转变。这宗并购对于企业家来说，也不仅仅只是一笔物质财富，相反，精神上的思考则更为重要—只会经营、管理企业对企业家来说还远远不够，如果说最成功的企业家乃是将企业在适当的时间以合理的价格出售的企业家，朱新礼算是一位。