美千方百计为“造血机”输血

珍　妮

无法回避的自我检讨

近日美联储主席伯南克在向美国外交关系协会发表的演讲中坦陈，对当前这场严重的金融危机应负主要责任的是资本流入国，尤其是美国。他呼吁世界各国政府继续实施强有力、协调一致的行动，以恢复金融市场功能和信贷流动。伯南克强调，美政府已决心确保经济的“造血机”——金融机构继续运作下去。

伯南克并在讲话中勾勒了美联储对未来避免发生同样危机的一些长期考虑：今后美政府将委派单一主管部门负责系统性风险监管；对“规模大到不容倒闭”的大型关联公司，将密切监控其风险承担情况、风险管理措施和财务状况，并规定较高的资本充足率和流动性标准。此外，为解决货币市场共同基金的脆弱性，美政府还将对共同基金可投资的金融工具种类进行更严格限制，为寻求稳定资产价值的共同基金建立保障体系等。

忙于出台更多救市措施

尽管奥巴马政府已启动了数以万亿美元的经济刺激和金融救援措施，但面临持续不见缓解的经济困境，不管是美政府、国会还是美联储，都已在考虑推出更大规模的救市措施。

面临股市的急剧下跌和信贷市场的再度吃紧，美联储官员将讨论为缓解金融压力、提振美国经济可能采取的下一步措施，包括研究是否扩大信贷和证券收购项目，以便向美国经济注入更多资金；收购长期美国国债或是增持“两房”发行或担保的债券；以及扩大定期资产支持证券贷款工具(TALF)这一消费者贷款项目的规模等。在国会方面，美国国会众议院议长佩洛西在近日与一些知名经济学家闭门商谈后透露，国会不排除再次出台经济刺激计划的可能。

3月初，奥巴马政府还公布了一项新的房地产市场救助措施，即“住房可偿付调整”(Home Affordable Modification)计划。该计划将降低美国住房所有者的月度还款额。此外美国财政部和美联储还于3月4日公布了一项总额为2000亿美元的刺激消费信贷计划——“定期资产支持证券贷款工具”计划。根据该计划，美联储将出资2000亿美元购买新近发放的汽车贷款、信用卡贷款、学生贷款以及部分企业贷款的资产支持证券，以促进整个信贷市场恢复运转。财政部和美联储希望该计划能成为促使信贷市场解冻的“催化剂”，可望带动1万亿美元贷款发放，进而有助于推动美国经济走向复苏。

身段改变，开始“东张西望”

金融危机使美国彻底改变了身段。对世界各主要经济体，美国都强调协同合作、共同应对危机，尤其倡导要加大支出力度、刺激经济。而对于中国——这个美国最大的海外债权人的一举一动，美国政府、国会和媒体更是密切关注着，对中国持有美国国债的情况更是极为敏感。

美国总统奥巴马3月11日发表讲话，明确了美方希望在4月初举行的20国集团（G20）领导人峰会上达成的两大目标：一是确保全球采取支持经济复苏的协调行动，呼吁其他国家和美国一样加大开支；二是与各国在改革全球金融监管机制的问题上取得共识。但是此言一出，与欧盟的主张却并不契合，尤其美方关于加大开支的建议令欧盟不太“感冒”。由27国组成的欧盟在其关于G20峰会的共同立场文件中指出，已宣布经济刺激计划的欧洲国家目前无意再增加财政支出。

在中国海关总署3月11日公布2月份进出口额数据后，美国《华尔街日报》连日刊发多篇文章，评论2月份中国出口锐减、贸易顺差显著收窄的可能影响，认为这很可能将改变中国与全球其他地区的贸易平衡，并可能导致中国放缓收购美国国债等外汇资产的速度。

文章认为，中国出口降幅的加剧，显示了全球商品需求萎缩的严重程度，也意味着中美贸易转折点的临近，但这一变化是否会严重到对美国债券市场产生打击，尚待观察。即便今后中国的贸易顺差无法延续过去几年的迅猛增势，但应该还会继续增长，金额仍然十分庞大。

文章末了还不忘给美国人加油打气，过去由于美国人储蓄太少，美国一直严重依赖海外购买美国国债，但现在这种情况正在发生变化。加之目前全球市场动荡，美国国债已被世界视为少数安全的投资方式之一，因此并不缺少海外或国内的购买者。并且今年1月，外国央行持有美国国债总额已有所上升。