新规促生银行理财新品

刘瑞婷

银监会打破12年来的并购贷款禁制，允许商业银行开办并购贷款业务。

2008年12月25日，上海联合产权交易所分别与工行上海市分行、上海银行联合推出总金额达100亿元人民币的企业并购贷款额度。这是上海产权市场首度与银行联合推出企业并购专项贷款。

企业并购贷款与银行理财产品有啥关系呢?工商银行金融市场部副总经理胡亚冰表示，将会推出与并购贷款有关的银行理财产品，要在并购贷款方面有所作为，和投资银行一起做这种并购贷款和搭桥贷款的理财。

记者了解到，工行与并购贷款有关的理财产品，可能在2009年第一季度就将推出。

银行理财产品的路数可谓越来越出人意料。2008年12月9日，银监会发布《商业银行并购贷款风险管理指引》，打破了12年来的并购贷款禁制，允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务，为并购整合提供资金支持。这样的一个政策居然激起了商业银行推理财产品的想法。

2008年，银行理财产品发了不少，这算不算今年的新方向呢?据悉，在这样的背景之下，各大商业银行必然不会错过这类机会，推出相关的理财业务也是自然而然的。不过，从贷款落实到理财产品这一环节还有许多路要走，因此，尽管各银行均表示看好并购贷款的市场前景，但除了工行之外，其他银行目前还不能明确相关产品的情况。

记者了解到，并不是所有银行都有资格开展并购贷款业务。若按照《商业银行并购贷款风险管理指引》的要求，开展并购贷款业务的银行要满足五项基本条件：有健全的风险管理和有效的内控机制；贷款损失专项准备充足率不低于100％，资本充足率不低于10％；一般准备余额不低于同期贷款余额的1％；有并购贷款尽职调查和风险评估的专业团队。而目前满足此条件的只有工商银行、建设银行和中国银行。

因此，能够达到开展并购贷款标准要求的银行多是实力雄厚、规模较大的商业银行，中小型银行难以达标。因此在日后的竞争中，大型商业银行所体现出来的优势将越来越明显，和中小型银行之间的差距也将越来越大。不过，此业务并非审批制，只要条件允许就可开办，而银监会的数据指标是逐年变动的，所以有些银行今年没达到，可能明年就会达到。

并购新规如何与理财挂钩?据工行一位人士透露，信托贷款是一种借贷关系，而且要符合贷款本身的一些条件，而现在银监会允许符合条件的银行开展并购贷款业务之后，并购贷款在投资方向、收益模式，以及风险控制手段上，都有了一些不同，会做出一些调整。

据记者了解，推出并购贷款相关理财产品的渠道可能会与普通信贷类产品相似，即也有可能通过信托方式推出某些产品，但具体细节不尽相同。从目前经济情形来看，2009年基础设施建设方面对资金的需求会比较多，特别是对于一些项目资本金的需求。另外，可能行业整合也会带来一些并购的机会，因此，并购贷款的风险会比一般的项目要大一些，但是投资回报也会相应高一些。

据本刊特约理财师分析，并购贷款类理财产品应属于低风险产品。因为从信用上来讲，这些企业都是一些很好的信用主体，包括行业整合会涉及到的企业一般都是央企，而央企的信用级别非常高。譬如，建设银行上海分行正在与宝钢集团商议为宝钢提供并购贷款。

不过，投资者仍需要注意的是，如果未来真有类似产品出现，还是应该平衡考虑风险和收益。