巴以冲突难续金价辉煌

叶　辉

2008年底，以色列开始对加沙地区实施了持续的军事行动。炮声一响，金融市场马上有所反应，原油价格在一周内上涨23％，黄金一天内上涨5.2％。地缘政治冲突再次印证了黄金的保值本色。那么，巴以停火会不会导致金价暴跌呢?

地缘性政治不稳定时，黄金往往会发出耀眼的光彩。从历史经验看，多次中东政治局势动荡均对黄金价格提供支撑。资料显示，1973年10月6日，第四次中东战争爆发时，金价上涨2.28％；1987年12月，巴勒斯坦第一次起义时，金价上涨4％。

截至2009年1月9日，加沙战事已进入第14天，媒体报道称，已造成至少763名巴勒斯坦人死亡，超过3120人受伤。中东局势突变，触发黄金避险和保值需求激增，金价大幅上涨。2008年12月27日，受战争和石油减产等因素的影响，黄金单日上涨5.2％，收报每盎司882美元。

令人关心的是，在以色列对加沙的打击进入第13天之际，以色列北部突然遭到来自黎巴嫩南部的喀秋莎火箭炮袭击，在当地引起了巨大恐慌。同一天，以色列总理奥尔默特暗示，以政府可能命令国防军扩大目前在加沙地带展开的军事攻势，以实现既定的行动目标。黎巴嫩和伊朗卷入战争的猜想，使黄金走势充满悬念。如果战争意外扩大，金价很可能会爆发性地上涨。

尽管中东局势的突变使得黄金避险需求激增，但美元指数走强直接打压金价。不少机构认为，虽然美国屡次公布的经济数据不尽如人意，但是市场却相信欧洲会更差。因为，论救市，美国是统一国家，反应远比欧元区及时、果断；论危机，欧洲未来坏消息或许远比美国更多，米兰金融丑闻即是一例；论利率，这是支持此轮欧元反弹的唯一动力，当前依旧不明朗，但一旦欧央行降息，欧元则大势已去。

目前，美元为大量避险资金避风港的地位不可撼动，大量资金追捧美元，而不是欧元，这会在一定程度上影响金价。

另一个影响金价的因素是石油，最近对金价的影响却似乎在逐渐变小。俄罗斯和乌克兰天然气争端以及以色列和哈马斯的冲突进一步升级，为油价上涨提供着支持，一度逼近50美元关口，但未能一鼓作气向上突破，反而大幅下挫回到43美元附近，这使金价随之走低，但是幅度远不如石油大。

巴以冲突还在继续，停火时金价会不会大跌?

尽管分析师普遍认为战争结束会影响金价，但不少人依然坚定地认为不会导致金价暴跌。因为，金价对地缘政治具有预警作用，即黄金投资市场的变化能预警国际政治重大事件的发生，首先黄金具有商品和货币双重属性，其次各市场主体获得信息渠道的差异会产生信息的波纹效应。支撑他们观点的，是1月7日以色列提出停火条件，突如其来的消息已经让黄金市场迅速跳水。黄金价格对此消息如此敏感，意味着一旦战事缓和，支持金价的利好因素即将消失，金价会提前出现下跌，而不是在停火日暴跌。