经济危机中自领的理财规划

刘远洋

理财案例

张先生，28岁，某著名外资企业软件设计师，在此次裁员中幸免于难，但薪水却明显下降。相比之前每月12000元的收入，目前只有8000元，并且传闻年终奖也有可能大幅缩水(以往每年4-8万元不等)。张先生每月固定支出5000元，含通讯费、交际费、交通费、服装费、娱乐等支出。

在感受到经济危机阵阵寒意的同时，张先生还面临着婚姻的压力。虽然父母为其在市区准备了一套一居室老公房(约60平米，市值70万元)送给他作为婚房，但是女朋友不喜欢那里的环境和户型，因此结婚前考虑买一套新房。张先生目前手里有现金及活期存款35万元，还有10万元国债，但如何说服女朋友先结婚后买房?如何让资产发挥最大的效用……这些都是目前困扰张先生的难题。

资产分析

1、资产负债情况分析

张先生目前有现金及活期存款、债券、房产共115万元，没有负债，财务情况相对保守，家庭拥有很强的偿债能力，不会遇到财务透支问题。流动资产在总资产中占比很大，约为39％(45／115)，在经济大势不景气的情况下，这反而是他的优势。

2、收支情况分析

虽然降薪，但是收入还算稳定，每月有固定收入。支出主要用于通讯、交际、娱乐等方面，年支出收入比例为6／11.6=0.52，表明支出占比较高，有必要缩减支出，增加储蓄和投资比例。

3、房产情况分析

目前在市区拥有一套住房，地理位置相对优越，具有保值升值潜力，该处房产的处置应是一个重点考虑的问题。

4、其它财务情况分析

保障缺失：除单位正常的社保外，张先生目前没有其它保障性计划，作为年轻人，养老等问题虽说可以暂缓考虑，但是意外保险和大病保险还是需要的。

风险能力：综合张先生年龄及职业因素考虑，其风险承受能力较强，但是目前资产配置风险太低，建议适当增加风险类投资，提高资产的整体收益。

理财目标

1、1-2年内结婚。

2、稳定收入，增加保障计划。

3、加强投资，提高资产综合收益率。

理财建议

1、高度重视开源节流。

开源方面，在目前经济危机下提薪难度加大，跳槽谋求更高职位不现实，主要还是合理搭配已有资金，实现收益最大化。

节流方面，要控制支出，张先生年支出收入比为0.52，支出占比较大，储蓄沉淀不多，建议削减娱乐等方面支出，尽量将总支出控制在收入的1／3以内。假设调整后的支出为3000元，月，则年支出为36000元，调整后年支出收入比为3 6／11.6=0.31。

2、随时关注安全保障

要留足紧急预备金以备家庭出现意外时的需要，一般应准备4-7个月的固定开支比较合适，约为20000元。该部分资金的存放形式可以为自动通知存款或者理财套餐功能等。同时，我们建议张先生办理一张信用卡，充分利用最长可达56天的免息还款期，作为日常现金的替代。

鉴于张先生的年龄、工作及收入情况，建议适度增加保障规划。保费支出控制在年收入的8％(9280元)较为合理。重大疾病保险保障金额25万元，年缴保费约8500元；意外伤害保险保障金额100万元，年缴费约1000元。

3、购房及结婚准备金计划

受全球经济危机影响，目前房地产行业正值低迷期，在房价还没有回归到理性区间之前，盲目卖房或者买房都不是明智之举。我们的建议如下：

一方面，留足购房首付款，做好1—2年内购房的准备，在适宜的时候再择机购买新房。这部分资金可以分批次购买债券基金进行组合式投资，在保证资金相对较安全的情况下又享受了较高的收益。而且也不失灵活性。如果购买新房，在持续降息的周期中，可大胆采取信贷消费形式，缩小现金支出，预期月供，适当增加家庭负债，有利于增强家庭资产的张性。

另一方面，可以在女朋友看中的地段租一套户型优越的住房，作为结婚的过渡房使用。父母给的房子处于市区，由于位置优越，相对租金较高，建议出租，充分利用老房的租金偿还自租房的租金。

最后，扣除以上各项支出，张先生两年内还可以结余约9万元，可以累积为结婚准备金。由于是每月收入累存，因此建议每月购买超跌且具有增长潜力的股票型基金，作为中期投资，既具备灵活性，又享受了较高的收益。

4、长期资产配置

投资规划的主要思路为：增加投资品种，适当增加风险类投资，提高资产的整体收益水平。具体见调整后资产配置简表

绩优大盘蓝筹股票。根据张先生的职业及工作性质，建议购买绩优大盘蓝筹股票做长期投资，石化、钢铁龙头企业和金融类的成长型企业，如中国石油、宝钢集团、中信银行等；受人民币升值和国民收入增加双重影响的地产类企业，如金融界，陆家嘴等，均可考虑。

股票型基金。目前上证综指跌幅属历史罕见，适当配置股票型基金，从某种意义上讲属于长期战略投资，可以静待下一轮牛市的启动，分享增长的成果。张先生可精选各个基金公司的五星级基金，如华夏大盘精选、中信红利精选、嘉实主题成长。

债券型基金。基于看好未来的公司债市场，近期，中信证券推出了一款主要投资高信用等级公司债等固定收益类产品——中信“债券优化”集合理财计划。这款理财产品对所购公司债进行定期跟踪，定期评级，一旦风险超过安全边际，就会及时调整债券种类，确保投资者资金安全。

货币基金。大幅降息后，债券价格上涨，货币基金浮动盈余增加，短期内货币基金仍将出现较高的年化收益率，预计未来1—3个月内会在3％—4％。货币基金大多采取T+2交易模式，因此在考虑流动性因素后，可将目前持有的活期储蓄部分购买货币基金，既保证流动性又获得高收益。

银行理财。随着国家宏观政策的调整，新股市场可能会再次迎来一波高潮，因此新股类理财还是有一定的空间的；信贷类产品大多属于银行转让优质信贷资产，风险和收益相对比较平衡，也是不错的选择。

黄金等投资。2009年，美元、油价与国际地缘政治仍是影响金价的3大核心因素。其中，美元对金价的影响力约占其未来走势的80％以上，未来一段时间黄金价格有望大幅走高。目前国内市场可以黄金投资的品种主要有：纸黄金、千足金条、与黄金挂钩理财、黄金首饰等。结合储存及投资综合考虑，建议张先生进行纸黄金投资，可以多比较几家银行，选择中间费率较低的一家。