“现金流量”的理财新显学

陈荣安

我的一位在科技公司上班的朋友，因为担心未来工作不保。准备采用分工的方式开间小吃店。可算了一下才发现，手中的资产只有贷款来的房子，以及价格只剩原来十分之一的股票。不要说开店的资本，连一旦失业后的生活预备金都没有。

这让我想起一位开了财务顾问公司的朋友。他从不相信财务报表。通常他在判断一家公司能不能买时，会先把营业额砍一半，再把成本及费用增加一倍。如果算出来的数字还是赚钱，他才认为可以放心地买。他常说：“没有现金的企业，就算报表上有再多的利润。也会立刻完蛋!”

在全球经历了金融风暴之后，在个人投资理财上。“现金流”的概念再次受到重视。

首先，变现能力的高低反映出投资理财的健康与否。从次级房贷、衍生性金融商品的接连出事，世人才终于明白：就像“每餐吃八分饱比较健康”的原理一样，投资理财上也是应该要有比较健康一点的“杠杆扩充比例”。

其次，同样是流动资产，也有不同的变现能力。在会计报表的“资产”项目中，是以流动性高低做排列，流动性最高的排序在前，依序是流动性较低的资产。在“流动资产”部分，首先是现金，其次则是银行存款、短期投资、应收票据、应收款项、存货及其他流动资产等。一般民众在面对个人及家庭财务时，也可以延用相同的概念，做好资产流动性高低的分类工作。唯有如此，才有助于个人及家庭资产的正确配置。

再者，维持短、中、长期资产的恰当配置比率，并且定期检查自己及家人的现金流量及资产流动性。当然，不同的经济环境，以及财务状况的个人及家庭，其最适当的资产配置状况不会完全相同，总是要随市场情况，随时随地做调整。

最后，“变现能力”≠“现金为王”。在盘点自己的“变现能力”时，恐怕不应该只是狭义地“将资产转换成现金”的能力，还应该包括了潜在的“调集资金能力”，或是“拥有较高的赚取现金能力”。如此，就算账面上可见资产数字不高，应该也可以计入“有钱人”之列了。