创业板有望年中推出

据悉，创业板上市管理办法的最终定稿已经上报国务院审批并可能于“两会”前夕公布。分析人士表示，在流动性充裕和投资者日趋成熟的市场环境下，2009年年中推出创业板的可能性极大。

讨论多年的创业板的推出步伐渐行渐近。据国内媒体报道，未具名消息人士称，创业板上市管理办法的最终定稿已经上报国务院审批，可能将于3月初“两会”前夕公布。

中信建投策略分析师陈祥生表示，创业板在“两会”之后推出的可能性极大。首先，创业板早已纳入证监会2009年重要工作范畴，是多层次资本市场建设的重要环节；其次，2008年年末到2009年年初的高信贷投放以及降息的政策效果开始显现，目前市场流动性充沛，支撑近期A股日渐走强。这样的市场行情不失为推出创业板的好时机，不仅能打消创业板推出冲击主板的市场疑虑，还有利于创业板的成功推出和发展。

深圳市创业投资同业公会会长王守仁近日表示，创业板管理办法有望在3月3日全国“两会”之前推出，之后发行、股票交易、审核及保荐人等一系列管理规则将会陆续推出。如果，在此期间国内外宏观经济形势没有发生重大变化，创业板将于6月左右正式推出。

长城证券策略研究员高凌智也认为，2009年推出“创业板”值得期待。经过一年的酝酿，创业板相关管理办法已经成熟，从风险环境与投资者成熟程度来看，投资者经历2008年熊市洗礼后，在股市投资与投机追捧上已教训颇深，创业板市场的投资风险会受到一定遏制。因此，创业板的推出目前只是管理层选时的问题。

虽然前期热议的市场环境、投资风险控制以及上市规则等已不再是创业板推出的掣肘因素，然而创业板推出仍面临市场定位难题。陈祥生表示，推出规模是目前问题集中的焦点，采取“渐进式”抑或“一次性做大”尚待管理层决策。

他进一步指出，创业板推出后将为投资者提供更多的投资机会和较好的投资标的，对风投来说，无疑是重大利好。与产业升级以及技术革新这一主旋律相契合的优质技术创新类公司有望率先登陆创业板。有分析师认为，创业板再次提上日程还使新股发行破冰的市场预期开始升温。

有中小企业板的经验和国外创业板的借鉴，并且改革开放30年来，中国出现了大批高成长、创新型企业，涵盖了互联网、IT、能源、生活科技、新材料等各种产业，应该说方方面面的条件都成熟了。但是进入2008年，全球经济形势发生了重大变化，尤其是9月份发生的金融风暴，我们始料未及。

风暴一来，中国经济受到很大的冲击。金融风暴的突然袭击使得我们大量地出口加工制造业，特别是沿海地区企业萎缩，并导致经济下滑，失业增加。股市也从6000点急转直下，滑到了1500点。

面对这个形势，很多人都认为创业板目前不能开，担心创业板会分流主板的资金，导致主板继续下滑。对此，王守仁表示：“这种担忧是多余的。”

他分析，一是由于创业板的上市企业规模小、融资量小，一个企业顶多2亿～3亿，1000个企业也就是2000亿～3000亿，吸收的资金比较少。二是由于宏观经济发生变化，上市企业的经济效益可能要下滑，市场信心受挫，大量资金撤到场外。但这些资金只是暂时离场，最后仍然是要进入资本市场的。创业板只会吸引场外少部分资金进入，这就谈不上什么分流。

另外王守仁还指出，根据国外经验，创业板不能在股市暴涨的时候开设。暴涨的时候容易暴跌，这是香港的经验教训。但也不能借鉴欧洲的一些创业板，就是在股市低迷或暴跌开设。“在我看来，首先一定要稳固2000点，然后等到了2500点之前，也就是2300～2400点左右开，这是最好的机会。在股市恢复过程中开设，能够保证创业板市场相对平稳，而不是大起大落。”