经济将呈现介于“Ｖ”与“Ｕ”之间的调整

李　扬

在出口受挤压、消费难有较大改观的情况下，中国经济要保持增长，仍然要依靠投资，保持较高的投资率仍是重启经济增长的主要手段。而长达20年来的高储蓄，为投资增长提供了有利基础。中国经济2009年将呈现介于“Ｖ”与“Ｕ”之间的调整，出现“Ｌ”型的可能性不大。依靠较高的投资率，中国经济有望在2009年下半年重新回到平稳较快增长的通道，成为率先走出经济下滑的国家。因为，那些保证我国经济整体处于上升通道的基本因素大都没有发生变化。鉴于我国的高储蓄率至今仍然存在并将延续，以及我国的工业化正处于中后期、城镇化正在加速进行，可以合理地判断：今后5-10年，我国经济仍然可望保持高增长的势头。2009年GDP有望增长8%-9%。鉴于我国目前已处于工业化中后期，重启经济增长不能重复过去30年的投资格局，必须转变投资方式。首先，启动投资需要放开准入管制，允许民间资本、外资等各类资本进入传统上由政府垄断的领域；其次，投资项目必须具有商业可持续性，否则会为未来的发展积累不良资产。鉴于大量投资将进入基础设施领域，必须考虑对各类基础设施的定价机制进行改革，为投资创造具有商业可持续性的环境；此外，还应杜绝“大跃进”式的一拥而上。（作者为中国社科院金融所所长、研究员、博导）