宏观

中国央行大幅降息 上市公司减负

央行决定从2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现等利率。从12月5日起，下调工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。

按照三季报数据，剔除掉银行、证券和保险行业的上市公司后，全部A股上市公司的短期借款合计金额为13741.84亿元，长期借款合计金额为11632.25亿元。按照贷款基准利率平均下调108个基点简单估算，短期借款减少年利息支出148.41亿元，长期借款减少年利息支出125.63亿元，二者共计高达274.04亿元。

此外，央行12月2日宣布，“自本周起暂停发行1年期中央银行票据”。

交通运输部框定明年1万亿投资 目标

2008年11月25日，交通运输部规划司副司长李兴华在交通运输部例行新闻发布会上表示，2009年交通运输部的交通基础设施建设投资规模将力争达到1万亿（资金来源为政府、社会、信贷等）。预计高速公路的投资将达到4000亿-5000亿元，农村公路将达到2000亿元，而水运方面由于国际贸易的下滑，投资热情下降，预计沿海港口的投资额将达到700亿元，内河航道及港口则达到200亿元左右。

2008年11月PPI上涨2.0%CPI上涨2.4%

国家统计局2008年12月10日发布，11月份，工业品出厂价格同比上涨2.0%；原材料、燃料、动力购进价格上涨4.7%。1-11月份累计，PPI同比上涨7.6%，原材料、燃料、动力购进价格上涨11.6%。11月份CPI同比上涨2.4%，创下自2007年1月以来的新低。1-11月份累计，CPI总水平同比上涨6.3%。

中央经济工作会议召开

中央经济工作会议2008年12月8-10日召开。会议指出，必须把保持经济平稳较快发展作为明年经济工作的首要任务。会议提出了2009年经济工作的重点任务：加强和改善宏观调控，实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》12月13日发布：根据经济社会发展需要，创造适度宽松的货币信贷环境，以高于GDP增长与物价上涨之和约3至4个百分点的增长幅度作为2009年货币供应总量目标，争取全年广义货币供应量增长17%左右。

全球央行降息救市

多家央行2008年12月4日降息：英国降息100个基点至2%，为英国央行创立以来最低利率水平；欧洲央行宣布降息75个基点至2.5%，这是其成立10年以来最大幅度的降息，欧洲央行行长特里谢称：“我们预计全球经济疲软和内需不景气的现象还将持续几个季度”；瑞典降息1.75个百分点至2%，瑞典央行表示2010年以前不会升息，并预计明年经济仍将陷入衰退；新西兰宣布大幅降息1.5个百分点至5%，降幅创历史记录；印度尼西亚调降基准利率0.25个百分点。加拿大央行12月9日宣布，将银行间隔夜拆借利率下调0.75个百分点至1.5%。

尚福林：重点做好四方面工作

证监会主席尚福林2008年12月1日在第七届中小企业融资论坛上表示，未来要重点做好四方面的工作，包括推进上市公司并购重组、加大对中小企业支持的力度、大力发展公司债券市场、进一步加强监管。2008年以来，已经审核上市公司并购重组事项148项，其中通过发行股份及重大资产重组，整合注入上市公司的资产约3182亿元，平均每股收益增加7%左右。

沪深交易所强化董秘资格管理完善考核制度

沪深交易所分别于2008年12月1日、4日发布《上海证券交易所上市公司董事会秘书资格管理办法》、《深圳证券交易所上市公司董事会秘书及证券事务代表资格管理办法》。办法规定，上市公司董事会秘书和证券事务代表应每两年至少参加一次由交易所举办的董事会秘书后续培训，年度考核/信息披露不合格的董秘，以及被交易所通报批评的董秘或证券事务代表应参加交易所举办的最近一期董事会秘书后续培训。

《上海证券交易所上市公司董事会秘书考核办法》12月4日发布：董事会秘书考核分为年度考核和离任考核，考核年度为每年的5月1日至次年的4月30日，连续两次年度考核结果为不合格的董事会秘书，上证所将公开认定其不适合担任上市公司董事会秘书。

《深圳证券交易所上市公司信息披露工作考核办法》12月5日发布：新上市公司上市当年将正式纳入考核范围，为提高考核的准确性，对上市公司当年信息披露考核结果将在当年年报披露后形成；同时在考核内容中增加了对信息披露真实性、公平性方面的关注。

深交所修订中小板保荐工作指引

深交所2008年12月8日发布修订后的《深圳证券交易所中小企业板保荐工作指引》：进一步明确了保荐机构和保荐代表人权利；增加了保荐机构和保荐代表人变更时保荐工作交接的要求；细化了保荐机构和保荐代表人现场检查和培训的要求；强调了保荐机构应完善并有效执行保荐工作的内控制度。

保监会发文规范国企保险公司薪酬

保监会2008年12月11日发布《关于保险公司高级管理人员2008年薪酬发放等有关事宜的通知》，针对中国人民保险集团公司、中国人寿保险（集团）公司、中国再保险（集团）股份有限公司、中国保险（控股）有限公司、中国出口信用保险公司：坚决防止脱离国情、行业发展阶段和公司实际发放过高薪酬；“暂时停止实施股权激励和员工持股计划。在国家对金融企业股权激励和员工持股政策颁布之前，各公司不得实施股权激励或员工持股计划”；“其他中资股份制保险公司也要依照本通知精神，加强对高级管理人员薪酬工作的管理”。

美、欧、日救市

●美联储和财政部2008年11月25日宣布，将向挣扎在经济衰退中的美国民众追加总额达8000亿美元的信贷投入，希望以此提振消费信贷以及抵押贷款担保证券市场：“定期资产支持证券贷款工具”的方案，将向那些由消费贷款和小型企业贷款支持的资产支持证券持有者提供高达2000亿美元的无追索权贷款，财政部也将相应提供200亿美元支持；另外6000亿美元用于增加按揭贷款。

●欧盟委员会2008年11月26日通过了一项规模最高可达2000亿欧元（相当于欧盟GDP的1.5%）的经济刺激计划：欧盟成员国应在未来两年内实施积极财政政策和降息等货币政策，为经济增长注入动力。同时，欧盟委员会将相应地给予各成员国政府更多的财政赤字浮动空间。欧盟2008年第二季度出现零增长后，第三季度又出现了0.2%的负增长，预计在第四季度将会进入衰退阶段。意大利11月28日通过一项总额达800亿欧元的经济刺激计划。

●日本首相麻生太郎12月12日宣布了一项23万亿日元的经济刺激方案：涉及追加10万亿日元的财政预算，以及13万亿日元的金融预算。