中小企业板的上市对象和作用

中小企业板块是深交所主板市场的一个组成部分，它将重点安排主板市场拟上市公司中主业突出、具有较好成长性和较高科技含量的中小企业发行股票和上市。根据该板块的实施方案，中小企业板块的总体设计可以概括为“两个不变”和“四个独立”，即在主板市场现行法律法规不变、发行上市标准不变的前提下，在深交所主板市场中设立的一个“运行独立、监察独立、代码独立、指数独立”的板块，逐步推进制度创新，以便为创业板市场建设积累经验。

建立中小企业板块，可以为高成长性中小企业和创业型企业搭建直接融资平台。也就是说，中小企业板块不仅仅为高科技企业提供融资服务，它的上市对象有两类：一类是成长型中小企业。所谓成长型中小企业，是指中小企业具有不断挖掘未利用资源而持续实现潜在的价值生产的能力，是人们依据企业的现有发展状况和其他内外部客观因素所做出的对该企业的一种未来发展预期。简言之，成长型中小企业是指那些在较长时期(如3年～5年)内，具有持续挖掘未利用资源的能力、不同程度地表现出整体扩张的态势、未来发展预期良好的中小企业。成长型中小企业具有高增长性、企业活力和适应性、稳定性的特点。另一类是创业型企业，即在产业生命周期中处于创业初期或种子阶段的中小企业。这类企业通常是高科技企业和新兴企业，具有经营历史很短、市场需求不确定、盈利能力不稳定、破产风险较大的特点。中小企业板块在考虑上市公司的成长性和科技含量的同时，会尽可能扩大行业覆盖面，以增强上市公司行业结构的互补性。

建立中小企业板块，可以避免中小企业过度依赖银行贷款这一间接融资方式的现象，为中小企业增加直接融资方式，有利于拓宽中小企业的融资渠道，降低银行信贷风险，从而使目前中小企业融资方式单一、融资渠道狭窄的现状有一个大的改观。所以，深交所设立中小企业板块是在为中小企业开辟和拓宽股权融资渠道方面所进行的一次积极而稳妥的探索。所谓“积极”，就是要让更多符合发行上市条件、具有广阔发展前景和良好成长性的中小企业顺利进入证券市场，规范和完善公司的股权结构和治理结构，促使公司业务拓展和规模扩张，促进公司的持续、稳定、健康发展。所谓“稳妥”，就是中小企业板块在主板市场法律法规和发行上市标准的框架内，实行相对独立管理，为今后设立创业板市场打好基础，并积累经验，在条件成熟时再单独设立创业板市场。可见，推出中小企业板块，加快建设多层次的资本市场体系，不但是解决中小企业融资难的重要途径，而且是提升我国资本市场综合竞争力的关键。