我国中小企业融资困境及对策

纳　立

一．我国中小企业融资难的原因分析

(—)融资能力不足

近年来，商业银行对金融风险的防范

和控制都明显加强，而部分中小企业经营

效益相对低下，负债半偏高，信用状况不

理想，偿债能力存在严重缺陷，因而对中

小企业的贷款要求相应的抵押或较强的担

保。然而许多中小企业却存在以下的现实

不足。

第一，缺乏可供抵押的财产

中小企业虽拥有一定的资产总额，但

资产负债率一般较高，拥有处置权利的自

有资产总量较少，同时，普遍存在着固定

资产少，抵押物不足，流动资产在生产过

程中物理形态容易发生变化，不易监控，

无形资产又难以量化，无法满足银行对抵

押物的偏好。另外，对中小企业来说，办

理抵押登记评估环节多，成本过高；土地、

房屋等受价格的波动、变现能力易受影

响，银行叫朴，l风险的角度出发，都会在

评估价值的基础上以一定戍数发放贷款，

企业通过抵押实际得到贷款的数额相对较

小。

第二，担保机制不健全

首先，中小企业经营效益差，抗市场

风险能力弱，据统计，全国信用级别有A

级以上的企业只占企业总数的15％—3 0％，

由于担保需承担相应的第二还款责任，企

业从自身稳健经营，安全性的角度出发，

非关联企业一般不愿为其它企业提供担

保，因而太多数的有资金需求的中小企业

难以找到合适的担保人。

其次，我国对中小企业的信用担保体

系刚刚开始建立，很多地区仍处于试点、

探索阶段，从目前来看，担保资金总量偏

小，担保机构少，担保基金来源单一，难

以满足全国1 600万家中小企业的需要，而

且由于担保基金本身缺少规模效应，对所

需要担保的企业提出了较为严格的条件，

一般中小企业难以得到支持。

总之，我国中小企业资信相对较差，

抵押担保能力弱，这足造成当前中小企业融资能力不足的一个重要方面，而融资能力不足则是直接导致中小企业资金困难的根源。

(二)经营管理不善

自2 0世纪90年代中期以来，我国牛小企业经济效益明显下滑，亏损面达1 5％。经营管理者往往缺乏先进的经营思想和科学的管理方法，主要表现在发展上缺乏长远规划，投资决策冒进、缺乏科学性，未能形成长期的经营发展战略，从而很难形成持续发展的动力，并伴随着经营、财务、资产、盈利等信息的不透明。这不仅阻碍了企业的发展，也在一定程度上减弱了银行贷款的偿还能力，并影响了银行对企业资信的真实了解和投放的信心。加之我国大部分的中小企业生产方式传统，技术设备落后，产品技术含量低，生产效率低下，相当一部分产品处于低水平的价格上，元争激烈。这些都严重地影响了企业的经济效益，直接制约了企业的融资能力。

(三)信用观念淡薄

由于整个社会信用体系尚未建立。我国许多中小企业信用观念相对淡薄，财务报表失真现象较为普遍，不良贷款卑较高，加上蓄意逃废债、悬空银行债务的现象时有发生，造成了中小企业整体上信用不良的局面。1 0 02年9月未，广东中小企业不良贷款率达4 7．4％，高于平均不良贷款卑24个百分点，这种信用状况构成了中小企业融资难的又一根本原因。

(四)直接融资渠道狄窄，融资工具匮乏

由于尚未建立起可供中小企业融资的专门的正规资本市场，中小企业直接融资渠道十分狭窄。首先，中小企业由于在经营规模、资本金、营业额、利润额等方面的限制，碓以进入主板上市，直接融资无法实现；第二。我国中小企业以传统劳动密集型为大多数，而我国尚在拟议中的二板市场，也主要为高新科技企业及有发展潜力的中小企业提供融资服务，且上市评估费高昂，不利于传统型的企业融资。另外，从融资工具上看．除了信贷工具之外，面向民营企业的典当、租赁、信托、票据、证券化等融资工具仍相对缺乏。

(五)利率市场化程度不足，银行风险大，成本高，盁利低

目前我国利串市场化仍没有完全放开，对银行而言，近几年来，银行存、贷利率不断受到挤压，盈利能力相对削弱。而银行对中小企业贷款一般金额小，笔数多，手续繁杂，因而与大型企业贷款相比，银行成本费用卒更高。据调查，中小企业贷款频率是丈企业的5倍，而户均贷款数量仅为人企业的o.5%外，银行为中小企业提供信贷服务的信息成本和管理成本足欠企业的5—8倍，故银行在对贷款企业的选择上，大型企业远远优于中小企业。

(六)风险控制已成为商业银行贷款企业选样的首要因素

中小企业波动性大、信息不对称，抗风险能力弱，银行跟踪检查难度高，一旦发生贷款损失，无法按期收回本息，将直接；中减银行大部分毛利，甚至亏损。强烈的风险意识，由于历史的教训，已深深根植于各家商业银行各级经营者心中，这也是规范化、制度化、市场化的必然。为此，个小企业融资相对较难也是有其客观固由。

(七)观念上的歧视

银行对中小企业融资仍存在体制仕歧视，重国有轻私营、重大轻小、重抵押轻担保、重短期轻长期的倾向普遍存在。目前，中小企业对国民经济增长的贡献率已达50%但其占用的金融资源远远不到全社会金融资源的50%，另外从计划经济时期遗留下来对中小，企业的歧视性的贷款政策，仍具有一定的影响力。所以，中小企业融资难，也有制度上的因素存在。

二．解决我国中小企业融资困境的对策

(一)建立多层次、多渠道、全方位、高效益的十小企业融资体系

1．提高中小企业的融资能力

(1)增加有效投入、坚持创新、提升竞争力

中小企业较少有传统体制的局限和历史包袱的束缚，应充分利用其机制灵活、富于创新的优势，特别是要充分识别、利用并发挥自身的关键性资源，增加有效投入。适时更新淘汰落后的生产设备，倡导创新，大力开发或引进新产品、新技术，提高产品质量，降低成本，培育创造自己的核心技术，加强高层决策人员的管理能力、远见及洞察力，发展稳定的客户关系，建立有创造性、有凝聚力的企业文化．提升企业综合竞争力，在瞬息万吏的市场中逐渐形成自身的比较竞争优势，实现持续发展。

(2)加强科学管理，提高人员素质

中小企业要逐步由家族式、传统经验式的管理转向科学、规范的管理；优化配置可支配的各项资源，建立适应市场经济发展要求的内控及激励机制，提高整体工作效益；加快电子信息化建设，提高管理的及时性、有效性；严格控制成本，健全财务制度，规范财务管理；狠抓产品质量，强化市场营销管理，不断扩大市场份额。

(3)买现信誉，追求持续发展

中小企业走向成熟，实现可持续发展的道路，必须在经营活动中重信誉、子合同，彻底摒弃造假、冒牌，欺诈、逃废债等缺乏诚信的行为，将企业信誉视为企业的生命，在客户群、资本市场、信贷市场和商品市场中树立良好的信誉，这将有利于拓宽企业融资渠道，有利于可持续友展的实现。

2．拓宽中小企业直接融资渠道

(1)设立中小企业发展基金、技术创新基金，主要用于支持中小企业新产品开发、新技术应用和不可抗拒的自然灭害，对贷款贴息，出，补贴等。

(2)培育多样化的投资主体

要拓宽中小企业直接融资渠道，就要拓宽风险投资的多样化主体的渠道，使我国风险投资和资本不仅仅局限在财政科技拨款和科技开发贷款上。个人、法人、金融、非金融机构均可成为投资主体，组成有机的风险投资网络，并完善风险投资的准入与退出机制，规范运作问题，鼓励组建多种形式的投资公司或互助投资基金，制定其合理的税收政策，并不断提高其专业化水平和管理水平，培育完善的投贵体系。

(3)努力探索并逐步建立中国的中小企业的资本市场

是否开辟创业板市场以及何时启动这个市场，近年来，各方面争论不断。但是，创业板的开辟无疑可为高新技术产业、前景看好的更多的中小企业提供更加方便的直接融资渠道，推动我国中小企业更加快速健康地发展，为国民经济的发展做出更大的贡献。另外，从长远的发展来看，创业板市场足社会发展的需要，其创立是必然的趋势。此外，尝试多层次的市场体系，如产权吏易市场、债券市场等，同样也能为中小企业开通融资的大门。

3．完善中十企业间接融资体系

(1)成立扶持中小企业发展，专门为其服务的政策性银行。

(2)商业银行应该设立专门针对中小企业信贷力事机构，尽快研究制定适合中小企业的信用等级评估标准，在防范风险的基础上，简化有关手续和审批程序，及时有效地为中小企业提供信贷服务，增加中小企业的信贷投入，加快融资渠道、融资体系和品种的创新。对科技含量高、成长型的中小企业，产品有市场、效益好的中小企业，要给予重点支持。

(二）规范和完善中小企业信用担保制度

1．加强中小企业担保法律法规的立法、执法

由于当前有关中十企业担保的相关法律法规还不完善，信用担保机构与财税、银行、工商、司法等部门关系还不尽规范，不少的业务难以顺利开展。所以，有关部门应在尽快完善相关法律、法规的同时加大协调力度，更好的协调理顺信用担保机构与相关政府部门及金融机构之间的关系，另外，针对当前担保业出现的国难，应借鉴国外担保法律条款，结合我国实际，修改、补充、完善《担保法》加强中小企业立法。地方政府可根据本地中小企业的特点和存在的问题，对相关法律进行补充。同时加大执法力度，切实堆扩担保信用关系．保障商业担保单位的利益，做好风险控制和防范，并大力开展担保法律法规宣传教育，强化担保法制观念。

2．积极发展各种形式的担保机构

日前我国信用担保机构和资金量缺乏规模，无法支撑起全社会担保体系，远不能满足我国数量庞大的中小企业的融资需要。因此．要按《公司法》的有关规定，组建责任公司，实行独立核算，自负盈亏，坚持法人化的管理和市场化运作。同时应尽快出台规范化担保业审批制度和行业管理准则。除了政府扶持信用担保机构，支持担保业务外，应积极鼓励发展中小企业附属担保和商业担保机构，逐步完善和建立以信用担保为主，附属担保和商业担保为辅的中小企业信用担保体系。

3．尽快建立科学的风险防范控制与化解机制

(1)建立内部风险控制机制，担保业务操作实行分级负责，限额审批，确立审、保、偿相分离，实行比例分保，在信用担保机构和银行之间分散风险-同时，为了久散风险，应增加担保中小企业数量，扩大受保面，增加担保品种，优化担保产品组合，并控制对半个中十企业债务担保比例。

(2)建立风险补偿机制，及时建立风险准备金，并根据担保基金运行情况确定计提比例，不得晚提、少提．

(3)建立信用担保机构的风险转移机制。

4．行业自律与政府监督

成立中小企业担保机构同业公会，形成行业行为规范，加强行业自律；由经贸委、财政、银行、工商等政府部门组成信用担保监督管理委员会，由财政、审计和其他出资者组成担保机构的监事会，对担保机构进行有效监督。所有从事中小企业直接担保业务的各类担保机构必须参加所在城市中小企业信用担保机构的强制再担保，并可以在协商的基础上参加自愿再担保。

(三)改善市场环境，完善和发展礼会化服务体系

首先，取消对十十企业发展的各种限制性、歧视性政策，制定鼓励中小企业，特别是高新技术型企业发展的政策；降低民间投资的产业门槛，简化工商登记手续，制止乱摊派、乱收费，破除地区分割、行业壁垒，放宽技术入股比例，在税收、土地使用、企业开办，进出，等方面，取消一切不利于中小企业发展的限制。

其次，组织社会力量，创建专业化的服务体系。向中小企业提供市场准入、信息共享、技术援助、人才开发和资金融通等多方面的综合化的服务；进行创业辅导、投资咨询、管理诊断等中介服务；发展培训中心、技术市场、人才市场和信息服务等创建一个服务中小企业的专业化的社会服务体系。