金融业到了最危险时刻

“我国金融业目前的所有特征，都和亚洲金融危机之前泰国的情形类似，发生危机的概率在升高。”在日前举行的“秋季资本市场论坛”上，经济学家、金融产品局局长王大用这样描述目前情势。“再不下决心改革国有银行体制，也许我们将失去在稳定状态下解决问题的最后机会。” 他说：如果“治本”行动犹豫不决，“治标”成果就丧失殆尽。

扩张是股份制商业银行的当务之急。在银监会要求各银行“自2004年资本充足率必须达到8％”的大棒之下，在现有环境下银行的规模扩张必然会面临资本充足率下降的情况下，各银行只得不断在市场上公开融资。那么，股份制银行目前的扩张之道是否最合适的呢？

日前，中国社科院金融研究中心副主任王松奇和交通银行总行发展研究部副总经理连平就此发表了看法。

王松奇说：可转债这个融资方法，证监会尽管也严格控制，但相对发行股票等其他融资方式来说，获得审批要容易些。通过可转债所融资金可以作为核心资本的一部分。由于老的巴塞尔协议对资本充足率的规定，以及银监会要求银行自2004年资本充足率必须达到8％，这些股份制银行和一些未上市银行自有资本与银行本身扩张速度并不匹配。所以，这些银行近期的融资行为是正常的、理性的。

连平认为：这与经济较快发展有关。今年以来，市场和企业对资金的需求旺盛，但是资本市场不发达，直接融资创今年来最低。银行信贷就成了主要的融资渠道。与此同时，银行贷款增长十分迅速，于是，银行的信贷迅速扩张。在资本额不变的情况下，资产迅速扩张，资本充足虑随之下降。虽然大部分股份制银行的资本充足率还没有降到8％以下，但趋势是可以预见的。银行需要增加资本。银行不仅要对股东负责，而且还要对存款人负责。所以，银行融资对于股东和存款人来讲也是一件好事，因为它增强了银行抵御风险的能力保障其稳健经营，使存款人的利益免受损害。这是一个积极的事情，也是银行负责任的表现，不能简单地把银行融资理解为圈钱。

而对于银行会把融来的钱用于哪些方面，如果股份制商行想在规模上进行扩张，是否和现在四大行纷纷裁撤合并网点的趋势背道而驰的问题，连平说：主要会用在四个方面。一是补充资本，提高资本充足虑；二是放贷，这是大头；三是投资于货币市场的金融工具；四是技术系统和硬件的投资，这包括在一些经济发达的城市设立机构和网点，这和四大行裁撤网点不应相提并论。因为四大行原来所设置的一些机构和网点并不是从经济效益考虑，现在所裁撤的都是一些不产生效益、风险却比较大，在经济不发达，没有潜力的地区的网点。而股份制商业银行原来的网点较少，它在一些经济发达地区的中心地区设立一些网点、机构是必要的。四大行的裁撤网点和股份制银行的增设是出于各自的经营需要，没有可比性。

那么和四大行相比，股份制商行的盈利模式是否有自己的特色，还是过于依赖信贷业务，王松奇说：股份制商行有不少熟悉国外银行业务的员工，他们肯定也尝试发展中间业务，比如有的银行有理财业务等等。但是，在现在我国的金融体制、环境下，依赖存贷业务是必然的。

连平说：现在中国商业银行的盈利模式基本都是一样的：以信贷业务为主，利差收入占收入的主要部分，投资收入和收费业务收入占比普遍较低。

面对外资银行和四大行，股份制银行应走怎样的扩张道路来提高自己的生存能力的问题，王松奇说：从现在来看，外资银行并没有出现预期的情况，正好相反，比如，去年下半年以来，北京的一些外资银行表现出水土不服：撤并或业务收缩。当然，以后外资银行会怎样，现在还不好说。而股份制银行、中小银行应该加强业务创新，尽力扩大规模。譬如，目前有些出现股份制银行之间的收购、业务分销等情况。

连平：目前，股份制银行的人均效益、生产收益率和资本利润率的平均水平明显高于四大行。股份制商行要走集约化、内涵式的发展道路，但并不是说不扩张，要在保持和提升效益、利润的情况下稳步发展。

与企业不一样，银行的负债率相当高，银行比企业的风险大多了。银行如果不稳健经营，遇到挤兑，就会迅速倒闭。当然，银行的规模大了，抵御风险的能力就强，这是毋庸置疑的。但竞争越来越激烈，市场也越规范，银行还可以走专业化、特色化的道路。

关于金融混业经营问题，王松奇说：其实，今年以来，各种业务相互融合经营已经悄悄开始。

连平：中间业务开拓不多的原因很多。一是目前的监管体制和监管方式尚不够完善，银行能做多少中间业务；二是定价不合理，现在不少产品的收费标准不能反映银行的成本；三是理念上不接受，在竞争的环境下对中间服务收费，客户就会消失；四是中资银行的人力资源和技术条件究竟能提供多少真正的增值服务；五是银行内部对中间业务的激励机制和考核机制不完善，大多数银行还是以信贷业务为主。我国分业的监管体制并不是商业银行开拓中间业务不利的主要原因。

中国现在的金融控股公司形式并不能称之为混业经营。真正意义的金融混业经营，是指一个法人可以做证券、保险、银行和信托等业务，而我们国家是法人上面还有法人控股。

我国现在的监管条件以及金融机构内部风险管理和人力资源状况，决定了我国要实行真正的混业经营还要经过一个较长的过程。