对邮市调整行情的浅层思索

边缘邮品虽在调整行情中表现异常活跃，但并没有抗衡因大多数正规品种价格深幅调 整 所带来的巨大负面冲击。从小型张价格屡创新低的运行趋势看，已经完全可以触及市场的神 经中枢，破位已是不争的事实，后市将进一步向下寻求新的支撑。从操作的安全角度出发， 投资者应当尽快离场观望，不要再盲目跟风，“步辇图”小型张，“世界杯”小全张的迅速 降温，难道不是向投资者发出的严厉警告吗?

自以“昭陵六骏”压凸小版张为领头羊所演绎的反弹行情结束后，市场始终处于箱体的 震荡格局中，虽曾多次出现不同程度的反弹，但都没有形成有效的向上突破，消耗了不少做 多能量，市场只能选择向下突破。尤其是集邮公司破坏游戏规则的放货行为，更使市场变得 前途渺茫。本次行情的大幅下挫的导火索乃是“步辇图”小型张期货价和开盘价泡沫成分过 高所致，特别是期货价给人一种高处不胜寒的感觉。在这种最关键的时刻，管理层没有站出 来抑制价格，是一次极其典型的调控失误。这种情况同样发生在去年井喷期间的“聊斋”小 型张上，结果使行情很快付诸东流。“步辇图”小型张价格的开闸放水，使集邮公司认识到 市场已难以出现转机，随之而来的便是将“桂花”无齿小全张、“宝鼎”无齿小型张及“世 乒赛”小全张等风向标品种大量抛向市场，从而导致市场阴跌不止，投资者的信心再度受到 强烈的冲击。管理层似乎从中察觉到了什么，对“世界杯”小全张采取公开发号的方式销售 ，但从各方面所反馈的信息看，集邮者并不买帐，销售情况一般。这从一个侧面反映出市场 在极度虚弱的情况下，任何一个品种的登场对市场所产生的冲击都是不言而喻的，而此时靠 发行量低及公开销售等做法就显得苍白无力了。“世界杯”小全张的走势同样印证了这一点 。

“世界杯”小全张的上市，虽又有短线资金出击迎战，但由于“步辇图”小型张价格破 位所留下的阴影仍未散去，该小全张所营造出的局部热点，已失去昔日热点拥有的风采。从 其成交情况不难发现：参与运作的资金仍是场内根本无法掀起大浪的超短线资金，这就使得 该小全张的价格震荡空间被有效锁定，向下调整将在所难免，其价格从现在的16元跌至12元 ，甚至更低，也是有可能的。市场是复杂的，什么情况都有可能出现。虽说眼下在市场中进 行投资炒作的人，基本上都是久经沙场的老手，但又有几个人能预料到“生肖马”小版张和 “步辇图”小型张的价格竟然会从102元和24元，一路下挫到48元和125元呢?即使这样， 仍没有完全止住下滑的趋势，这从成交量的进一步萎缩可以得到准确的印证。本轮反弹行情 的主打品种“昭陵六骏”压凸小版张价格最高时达152元，而今已是无人问津，价格只剩下 可怜的38元，怎能不令人伤感呢。

原来的市场是以小型张板块作为衡量标准来构筑市场的价值评估体系的，但由于小型张 滥发成风、需求的严重失衡等原因，使得该板块的整体价格进入痛苦的沉沦周期，其间虽有 短暂的反弹，然而并未改变行情的中长线下跌趋势。尤其是市场历经多年的大调整，已经将 小型张板块的整体价格不断推向新的深渊之中，由此也就产生了一个新的问题，那就是由小 型张板块构筑的价值体系也就此解体。小型张板块的整体市场形象已经是今非昔比了。“聊 斋”、“青藏铁路”、“武当山”、“九运会”、“二滩”等小型(全)张价格重心的逐级下 移，乃是资金不断撤离的最真实写照。短腿邮品的迅速崛起，对小型张板块形成了相当大的 冲击；虽说前者还不能取代后者，但发展势头却是较猛的，前者在多次反弹行情中都扮演了 领头羊的角色，激活人气的速度远胜于后者。而小型张板块整体价格的持续缩水，又使得市 场的风险最直接地呈现在投资者面前，短腿邮品在这方面的功效低得多，这就是市场所做出 的合理选择。依笔者愚见，在对资金的需求较以往年度更为迫切的情况下，管理层不仅应当 尽快大量销毁“香港回归”金箔张，而且要停止下半年小型张的发行；与此同时，还要将新 邮发行量降至800万枚之下，并有效遏制集邮公司肆无忌惮地放货，市场方能有所缓解。但 ，管理层采取上述措施的可能性几乎为零。

总之，通过以上的粗略分析，笔者预计，市场经过一段犹豫之后，将选择堕落。