零售霸主的轮替

2024年，亚马逊的营业额预计会突破6000亿美元，成为全球销售规模超6000亿美元的两大零售商之一，与沃尔玛的差距已是伯仲之间。

自1992年取代西尔斯成为零售业老大，沃尔玛的王者地位无人撼动，直到亚马逊异军突起。作为线上零售的领头羊，亚马逊一直以比沃尔玛更快的速度增长。

2012年，沃尔玛的销售额是4470亿美元，亚马逊的销售额是480亿美元，二者有近十倍的差距。

2023年，沃尔玛的销售额是6481亿美元，亚马逊的销售额是5747亿美元，差距缩小到1.1∶1。2024年，亚马逊的经营规模逼近沃尔玛，净利润是沃尔玛的两倍，市值更是沃尔玛的三倍。

当然，亚马逊还有云服务和广告收入，其零售业务约占总营收80%，相当于沃尔玛的70%。

所有数字都显示出，未来两到三年，亚马逊超越沃尔玛，成为新的零售霸主，是一个大概率事件。

动态博弈

沃尔玛与亚马逊的竞争，代表着两种零售模式的博弈。

沃尔玛是实体零售的标杆，它的增长模式和空间，既代表着实体零售的未来，也汇聚了实体企业的创新。亚马逊作为线上零售商和线上零售交易履约平台，过往的快速成长和未来的增长轨迹，则是线上零售发展趋势的缩影。

如果二者座次发生更迭，将促使大家重新审视零售的发展格局，重新认识企业的核心竞争力。亚马逊追赶沃尔玛的步伐，就是线上零售平替实体零售的节奏，线上线下的此消彼长还在继续。

疫情之后，线上零售增速放缓，整体依然明显高于实体零售的增长。过去五年，亚马逊年均增速接近30%，沃尔玛大约是5.2%。

美国线上零售的市场份额，上升到14%左右。有机构预测，到2029年，美国实体门店受线上分流影响，将关闭4.5万个门店。

沃尔玛和亚马逊的座次之争就像神仙打架。关注行业变化趋势，明确企业战略方向，才能行稳致远。

与美国、欧洲、日本相比，中国互联网零售的发展更加迅猛，线上零售以各种新形态持续渗透，对实体零售的挤出效应远没有结束。

中国连锁经营协会与美团、京东联合发布的报告显示，未来五年，中国的即时零售市场的年复合增长率，有望达到25%左右。

由于技术的快速演进，线上零售本身也处于迭代和快速变化中。

首先，线上零售形式多样。

C2C平台、B2C平台、社交电商平台、纯线上综合零售商、垂直电商、前置仓运营商、实体零售的全渠道、品牌商线上直销，形式多样，不一而足。

其次，不同市场有不同特点。

中国是世界工厂，有产地直销的便利，淘宝、拼多多、抖音等线上零售平台的市场份额更高，增长更快。京东、天猫、唯品会、朴朴等纯线上零售商的份额相对较小。

即时零售兴起，实体零售普遍扮演前置仓的角色，但都没有能力像沃尔玛那样主导自己的线上业务。

反观美国，纯平台企业只占线上零售市场份额的10%，线上零售商和实体零售商的线上业务占50%，亚马逊集自营与平台于一身，占有1/3市场份额。

第三，自动驾驶、无人机、机器人、AI应用都在快速进入实际应用阶段，线上零售的履约效率有可能进一步提高，成本进一步降低，为线上零售再次加速发展提供了可能。

守住入口

沃尔玛和亚马逊的竞争态势表明，在美国，实体零售企业要保持市场地位，实现规模增长，必须强化其全渠道建设。

所谓“得线上者得天下”，亚马逊能否拔得头筹，沃尔玛能否守住阵地，制胜之地在线上。

目前，亚马逊占有美国线上零售1/3的市场份额，沃尔玛尚不足10%，但其线上零售有自身特点与优势。

其一，沃尔玛线上业务自营占比达到90%，平台业务仅占10%；亚马逊的自营业务占60%，平台业务占40%。如果从纯自营的维度比较，沃尔玛位列亚马逊和京东之后，已进入全球线上零售三甲之列。

其二，食品经营是沃尔玛线上业务的强项。美国一项调查显示，在线上购买食品，亚马逊及其所属的全食超市分列第二位和第十位。

其三，沃尔玛线上业务的增速更快（与基数小有关）。2024年第三季度，亚马逊的销售增长率为11%，沃尔玛的全球电商业务增长率达到27%。

反观亚马逊，面临着诸多不确定性。沃尔玛、开市客等实体零售发力线上，来自中国的跨境电商平台Temu、TikTok Shop、Shein等势头强劲，都会挑战亚马逊的优势地位。

实体零售强调商品力和顾客体验，线上零售强调流量、效率和购物的便利性。沃尔玛作为全渠道零售商，要和亚马逊争夺线上消费者，还要守住和扩展线下的势力范围。

近些年，沃尔玛在向全渠道零售转型过程中，探索出一套区别于亚马逊的履约系统，其全球10000多个门店构成了线上订单的履约基础设施。

亚马逊自建了1500多个不同功能的履约中心，使用了75万个机器人，75%的拣货由机器人完成。沃尔玛也不遑多让，配备了60万个机器人，在美国得克萨斯使用无人机送货。

中国的零售市场也迥异于西方国家，除了盒马、山姆、天虹等少数零售商，绝大部分企业把线上流量入口和“最后一公里”的履约，拱手交给美团、京东、阿里巴巴和抖音。

面对这样的零售格局，实体零售需要明确发展路径，不断强化商品力，培育不同消费场景的供给能力，守住线下流量的入口，参与线上市场的竞争，即使成为平台的前置仓，也要不断优化，提高运营效率和盈利能力。

（作者为中国连锁经营协会名誉会长、CCFA研究院首席研究员）