证券事务“多面手”的精进之道

做好“基本面”、拓宽“交流面”、深化“专业面”、确保“零负面”，要成为这样的证券事务工作“多面手”，离不开“强化合规保质量，积极主动筑桥梁”的履职实践

证券事务是上市公司对外交流的窗口性工作，一般包括信息披露事务、投资者关系管理、“三会”运作、规范治理、合规管理等日常工作内容以及资本运作等特定工作事项，通常由上市公司专职部门具体负责，比如董事会办公室或者证券事务部门。证券事务工作内容多、覆盖面广、专业性强、要求较高，其管理及工作水平的高低，直接影响着资本市场和投资者对一家上市公司的认知与理解程度，更影响着企业在投资者心中的地位和形象。可以说，证券事务工作是上市公司日常工作的基础和关键，基础不牢，地动山摇。

在当前强监管、防风险、推动资本市场高质量发展的新常态化监管环境下，如何扎实做好上市公司证券事务工作，提升证券事务工作质量与水平，成为证券事务工作的“多面手”，显得尤为重要。

以信披为中心，扎实做好“基本面”

信息披露是证券事务工作的基本内容，及时、公平地披露信息，并确保披露内容的真实、准确、完整，是对上市公司信披的最低要求。在此基础上，上市公司还应进一步提升信披质量，保证信披内容简洁明了、逻辑清晰且易于理解，扎实做好信披工作的“基本面”。

坚守合规底线，确保高效信披

完善的信披管理制度、规范的信披工作流程、高效的工作协同机制，是确保信披工作合规稳健的基础和保障。

在制度建设上，上市公司可以在建立健全内控体系的前提下，以信披事务管理制度为基础，以重大信息报告管理制度、内幕信息知情人登记管理制度、保密管理制度、档案管理制度等多项制度配套，构建“一点多面”立体化的信披制度管理体系，来强化制度保障。

在流程设计上，可以将管理制度转化为管理流程，并配套设计相应的审批流程表单，让制度流程化、流程表单化；同时，在重要环节由合规风控人员参与流程审核、把关，并定期开展专项审计、监督，进一步提升合规效能。

在协同机制上，一方面可以在公司层面成立跨部门的信披工作组，由董事会秘书领导，信披管理部门具体牵头，公司业务、财务、法务、人力资源、品牌公关、战略投资等多部门参与，分工协作、各司其职，通过定期会议、日常沟通群等方式及时对称信息，确保披露的信息真实、准确、完整；另一方面，可以借助专题培训、案例分享、总结交流等方式，提升信披工作组的合规意识和工作水平。

严格把关内容，追求优质信披

信披工作质量高不高、时效度把控得好不好，是衡量证券事务工作合格与否的重要标准，也是证代履职尽责的落脚点之一。而保质量，可以在文本内容审核把关和信披工作标准化上努力。

在文本内容审核把关上，可以设置多重复合的审核机制，并通过优化审批制度、细化工作流程等举措，在确保信披工作效率稳步提升的同时，实现信披质量稳中有进；在信披工作标准化方面，可以建立日常信披工作管理台账和公告模板数据库等，并加强与业务部门的定期沟通和信息交流，做好跟踪管理和信息核实工作，以此确保重要信息应披尽披、凡披必实，实现信披工作质效双升。

另外，上市公司应重视交易所年度信披工作评价，做好年度信披工作规划，梳理年度信披工作亮点，积极参与交易所年度信披工作考评，向监管部门和投资者适时呈现公司规范运作、信披及投资者权益保护工作成果，持续传递公司价值，树立企业良好形象。

以投资者需求为导向，不断拓宽“交流面”

近年来，监管机构不断明确以投资者需求为导向的上市公司投关管理新要求，上市公司应及时总结在投关管理实践中积累的新做法、新经验，以定期报告业绩说明会、重大事项专题交流会以及现场调研、反向路演等渠道为依托，构建常态化对外沟通体系，不断拓宽“交流面”。

构建多元化、多渠道的投资者沟通机制

上市公司应在安排专人维护互动交流平台、投资者热线、电子信箱等日常沟通渠道的基础上，建立健全定期报告专项解读工作机制，积极谋划和丰富投资者现场调研、资本市场策略会、投资者接待日等主动沟通活动，定期解读公司发展战略和新规划，传递公司投资价值，深化投资者对公司投资价值的认知与理解。同时，应特别重视听取投资者的反馈与需求，及时总结与投资者沟通交流的经验，不断创新工作方法，提升沟通效果和质量。以投资者需求为导向，及时、有效的沟通和真诚、积极的态度有助于上市公司与资本市场之间建立互信互利的对话语境和交互关系。

充分发挥好投关管理的双向枢纽作用

确保有效信息在上市公司与投资者之间双向传输、相互作用，才能为投关管理工作的持续提升注入“源头活水”。

首先，对内要挖掘亮点，构建成体系、有特点的投资价值推介逻辑。上市公司可根据自身发展规划与业务属性，从公司业务布局、行业地位、战略规划、运营管理、公司治理、研发创新等多维度，深入梳理、系统提炼自身竞争优势和业务亮点，形成既管理当下又经略未来的清晰、准确、完整的投资价值推介逻辑。

其次，对外要找准发力点，积极开拓跨行业、多层次的投资者资源。稳定、优质的投资者结构是上市公司声誉良好和影响力广泛的标志之一，在资本市场投资者日益专业化、职业化的当下，如何挖掘、吸引、维护好优质的投资者，是上市公司投关管理工作的重点，也是难点。上市公司可结合自身产品应用场景和覆盖领域，依托跨行业、多领域应用场景的拳头业务、明星业务以及战略新兴业务，通过路演、反路演、投资者说明会等方式，多渠道开发长线投资机构资源，并注重发挥知名投资机构“意见领袖”的作用，吸引更多优质投资者。

再次，通过“请进来”“走出去”等多种方式，不断引入“源头活水”，构筑长期投资者“蓄水池”。特别是在受市场关注度高、路演频繁高峰期、投资者流量大的时候，上市公司应及时、有针对性地甄别、筛选认可公司价值和经营理念、拟长期持有公司股票的优质投资者，定制化维护，守好“存量”；同时，借助公司重大资本运作、新业务拓展、新热点开发等契机，积极开拓、培育增量投资者，不断引入资本市场的“源头活水”，构筑长期投资公司的机构“蓄水池”，持续提升公司的影响力。

最后，上市公司在与投资者开展常态化交流、保持良性互动过程中，应及时回应投资者需求与关注，有针对性地吸收投资者在公司发展战略、业务规划、公司治理、信披和投关管理方面的意见与建议，真正与投资者同频共振。

以“关键少数”为重点，切实确保“零负面”

“关键少数”是上市公司规范治理的中枢力量，也是监管的重点对象。特别是新公司法施行以来，以“双控人”、董监高为代表的上市公司“关键少数”承担的法律义务与责任越来越多、越来越重，在日常履职尽责过程中也面临着更高的潜在法律风险。这需要上市公司以更科学的治理架构、更完善的内控体系、更合理的保障机制等措施，搭建“关键少数”合规管理的“防火墙”。

在“关键少数”以及重点环节、风险领域的管理方面，及时完善公司治理体系、定期开展内控建设与审计、适时强化专题培训等始终是行之有效的基本方法。上市公司可结合注册制实施背景下相关法律法规、监管规则持续更新的实际情况，积极组织公司董监高等参加证监局、交易所及上市公司协会组织的各类培训与交流活动，比如独董工作制度改革培训、注册制改革培训、监管工作会议、定期报告专题培训等，强化“关键少数”对新法律法规、监管规则的学习，确保其及时掌握监管动态，不断提升履职尽责的规范化水平。

此外，针对董监高履职、股东股份减持、股票交易、重大交易事项等重点环节和领域，上市公司要及时做好合规提示与防范预案，定期开展合规培训及典型案例警示学习，扎实做好事前防范。以首发前股东减持股份事项为例，在首发前股份解除限售前，需要预先系统梳理限售股解禁手续办理流程、最新减持规则、信息披露要求、窗口期及关键时间节点、合规注意事项等，制订涵盖限售股解禁准备、解禁申请、提示性公告披露以及减持计划预披露、进展和结果披露等全过程的工作方案，并向相关股东发出书面提示函，明确合规要求与操作建议，避免违规操作，确保“零负面”。

以法律法规修订为契机，不断深化“专业面”

新“国九条”发布以来，监管机构制定实施了多项配套政策文件，着眼于打造资本市场“1+N”政策新体系。无论是中国证监会还是沪深北交易所，在相关规则制定、修订过程中，都秉持开门立法、阳光立法的一贯做法，面向资本市场广泛征求意见。

上市公司应积极参与监管规则制定与修订，建言献策。比如，针对信披工作评价自律监管指引，在修订前的征求意见阶段，上市公司可结合自身工作实际以及在过往信披工作考评时遇到的困惑或者问题，主动向监管机构反馈意见和建议，反映上市公司相关诉求，以期影响监管规则的修订与进一步完善。再如，在涉及上市公司并购重组、市值管理等事项的监管规则修订时，上市公司可以结合所处行业特点、发展阶段、经营模式以及在实务操作中使用过的相关工具和经验等，就规则指引征求意见稿中存在的需要增补事项、待完善内容以及有关标准条件的设定等，提出意见或者建议。

主动参与监管规则的修订，积极建言献策，一方面有助于上市公司为自身及所属行业发声，提出更接地气、更有针对性的意见和建议，从而使很多行业专有的疑难、复杂问题得到公开讨论、公开解决的机会；另一方面，上市公司自身也能够进一步加深对规则的认知与理解，特别是对规则修订背后的理论依据、政策理念和价值导向等的认知与理解，提升自身合规管理的前瞻性、预判力和适应度，不断深化自身“专业面”。

如果让我用一句话来概括对做好证券事务工作的看法，那就是“强化合规保质量，积极主动筑桥梁”，这也是我从事证券事务工作以来一直坚守的信条。而“经手即责任”，则是对上述信条的直接诠释，也是我们证券事务人应有的职业态度和基本操守。所谓“失之毫厘，谬以千里”，恰恰体现了严谨细致、认真负责、专业与敬业等上市公司证券事务工作要求的应有之义。因此，做好证券事务工作，既要面面俱到，又要精益求精，还要持之以恒；既要事前有规划、有预案、能防控，又要在过程中抠细节、重规范、保质量，还要能及时回头看、总结完善、精进提升。在这些方面的修炼，我们永远在路上！

作者系联泓新材料科技股份有限公司证券事务代表