酝酿扩容 公募精耕创业板系列ETF

进入2024年11月之后，基金公司加大了布局创业板系列ETF的力度。

中国证监会官网数据显示，截至11月25日，本月申报的ETF有24只，其中11只属于创业板系列，占到申报总数的45.83%。

上述11只创业板系列ETF主要跟踪4种指数，其中，跟踪创业50指数的有7只，跟踪创业板新能源指数的有2只，跟踪创业板人工智能及创业板医药卫生指数的各1只。

根据东方财富Choice数据，目前市场上的创业板系列ETF有33只，主要跟踪11种指数，其中并不包括创业板新能源、创业板人工智能及创业板医药卫生指数等3种。

也就是说，如果跟踪后3种指数的ETF获批并顺利发行，创业板系列ETF将扩容至14种。

截至11月25日，创业板系列ETF资产净值合计1712亿元，较年初（891亿元）增长92.11%。同期，其份额规模从年初的781亿份增至1178亿份，增长50.87%。

资产净值增速大幅超过份额规模增速的原因在于创业板市场表现的加持。截至11月25日，创业板指及创业50指数年内涨幅分别为15.01%和22.84%。

值得一提的是，尽管涨幅不小，上述2只指数的估值水平却未有太大变动。前者市盈率（下称PE，TTM）由年初的27.33倍变为33.46倍，后者市盈率由24.67倍变为31.08倍。

新增3种品类

先看创业板新能源指数。从数据上看，申报该种ETF的基金公司有华夏基金和国泰基金等2家，申报时间分别是11月14日和12日。

根据深交所官网信息，创业板新能源指数发布于2022年9月，其50只成分股具有“研发投入高、基本面表现良好、流动性好”的特点。

按照《指数编制方案》的表述，该指数成分股主要从事新能源或新能源汽车产业。

该指数50只成分股中，有21只同时是创业板指成分股，有16只同时是创业50指数成分股。这种重合意味着跟踪该指数的ETF成立后，流入创业板指及创业50指数的资金量也会同时增加。

截至11月25日，该指数前五大权重股为宁德时代、阳光能源、汇川技术、亿纬锂能及欣旺达，权重分别为15.60%、14.60%、12.09%、6.93%及3.53%。

再看创业板医药卫生指数。申报该种ETF的基金公司是国泰基金，时间是11月7日。

该指数发布于2020年10月，也是50只成分股，其入选标准相对简单，即公司在国证一级行业分类标准下属于医药卫生行业，“剔除成交额后20%的股票，选取总市值排名前50名”。其成分股的调整也是以半年为期，且每次调整数量不超过5只。

该指数50只成分股中，有22只同时是创业板指成分股，有9只同时是创业50指数成分股。

截至11月25日，该指数前五大权重股为爱尔眼科、迈瑞医疗、泰格医药、智飞生物及爱美克，权重分别为10.95%、8.59%、5.87%、5.64%和5.13%。

与上述2只指数相比，创业板人工智能指数的发布时间最晚（2024年7月），也是有50只成分股。申报该种ETF的基金公司是华宝基金，时间是11月6日。

根据《指数编制方案》，该指数成分股主营业务涉及存算和网络设备、数据和软件服务、场景应用等人工智能相关领域。

该指数50只成分股中，有17只同时是创业板指成分股，有13只同时是创业50指数成分股。

截至11月25日，其前五大权重股是新易盛、中际旭创、天孚通信、软通动力及润和软件，权重分别为8.86%、7.64%、6.06%、5.98%及4.91%。

收益及估值方面，截至11月25日，创业板新能源、创业板医药卫生及创业板人工智能指数2024年以来涨幅分别为13.38%、-18.64%及41.18%，PE（TTM）分别为28.01倍、33.60倍和71.21倍。

规模大增

除了上述3种ETF，11月还有7家基金公司申报了创业50ETF。

其中，易方达、华夏、工银瑞信、富国、万家、国泰等6家公司的申报时间是11月13日，嘉实基金的申报时间是11月19日。

创业50ETF是现有11种创业板系列ETF之一，其余10种ETF分别跟踪创业板指、创业板综、创业大盘、创业200、创业300、创业成长、创成长、创科技、创价值及创精选88指数（科创创业50指数也有一半创业板属性，此处不论）。

截至11月25日，上述11种创业板系列ETF资产净值合计1712亿元，较年初增长92.11%，较2021年底（353亿元）增长3.84倍。

上述11种创业板指数中，创业50指数的发布时间是2014年6月。根据《指数编制方案》，该指数成分股入选标准只有一个，即创业板“最近半年A股日均成交金额排在前50名”。

指数发布两年后，即2016年6月，第一只跟踪该指数的产品即华安创业50ETF问世（159949.SZ）。2022年12月，景顺长城与鹏华基金也成立了这款产品。这3只产品也是目前市场上仅有的3只创业50ETF。

换言之，若上述7家基金公司申报的产品都获批并成功发行，市场上的创业50ETF将增至10只。

根据东方财富Choice数据，截至11月25日，华安创业50ETF、景顺长城创业50ETF及鹏华创业50ETF资产净值分别为297亿元、58亿元及16亿元，合计372亿元，占到创业板系列ETF资产净值的21.74%，仅次于创业板指ETF，后者同期资产净值1248亿元，占比72.90%。

创业板指的发布时间是2010年5月，其成分股的入选标准是“剔除成交额后10%的股票，选取总市值排名前100名”，即兼顾市值及成交量，但偏重市值。创业50指数成分股同时都是创业板指成分股。

2011年6月，博时基金成立了第一只创业板指ETF。

截至11月25日，跟踪该指数的ETF有15只，规模排在前三的是易方达创业板ETF、天弘创业板ETF及广发创业板ETF，资产净值分别为930亿元、101亿元和80亿元。

其余9种现有创业板系列ETF中，资产净值超过5亿元的分别是跟踪创成长、创业200、创业大盘、创价值及创科技指数的ETF，跟踪创业板综、创业300、创业精选88及创业成长指数的ETF资产净值在1亿元至4亿元之间。

截至11月25日，跟踪上述两只指数的ETF都仅有一只，分别是华夏创成长ETF和易方达创业板成长ETF，资产净值分别为48亿元和1.12亿元。

创业大盘与创业板综的区别是，前者成分股“选取年化交易量比率大于15%的股票，剔除质押比率和商誉占比比较高、停牌较多的股票，选取总市值排名前50名”，后者则涵盖创业板上市的所有股票。

截至11月25日，跟踪上述两只指数的ETF都是2只，分别是招商创业大盘ETF、西部利得创业大盘ETF，以及华夏创业板综ETF和万家创业板综，资产净值分别为2.05亿元、7.48亿元、0.81亿元及2.84亿元。

机构增持

从数据上看，2024年以来，机构投资者明显加大了对创业板系列ETF的增持力度。

截至上半年末，创业板系列ETF份额规模912亿份，其中有45.73%机构投资者持有，较年初提高9.22个百分点，达到历史最高水平。

在此之前，机构投资者曾在2022年减配创业板系列ETF，所持份额占比由2021年底的42.16%降至31.05%，下降了11.11个百分点。进入2023年之后，机构投资者所持份额占比逐渐提高，年底升至36.51%。

在现有11种创业板系列ETF中，机构投资者配置力度最大的是创业板指ETF，其次是创业50ETF。

截至上半年末，机构投资者所持创业板系列ETF资产净值合计520亿元，其中，创业板指ETF（434亿元）占比83.44%，创业50ETF（76亿元）占比14.54%。其余9种ETF占比合计2.02%。

截至11月25日，创业板指及创业50指数今年以来涨幅分别为15.01%和22.84%，PE（TTM）分别为33.46倍和31.08倍。