二季度需求弱于预期

赵桂珍

面对原油成本、供需两降、新能源冲击等影响，二季度汽柴油需求不乐观。

二季度过半，国内汽柴油整体需求依然弱于预期。虽然第二批成品油出口配额下发，但市场提振作用不明显，好在部分炼厂仍处于装置检修期，油品供应缩减。在主营联合推价下，柴油涨势好于汽油，汽柴油价差逐步收窄。

第二批出口配额下发

3月，虽然国内原油加工量刚需依然向好，但与2023年同期相比弱势浮现。国内油田平稳增产，原油进口在高油价、高贴水的抑制下规模不及去年同期，原油消费较去年同期整体出现下降。

3月，国内原油表观消费量6736.14万吨，同比下跌4.07%。其中，原油国内产量1837.1万吨，同比增长1.03%；进口原油4905.23万吨，同比下跌6.22%；出口原油6.19万吨，同比下跌77.13%。

4月，国内油田平稳增产，原油进口虽有回落但仍在高位。去年同期，进口则在3月刚需爆发增长后大幅回落，导致今年原油消费较去年同期整体出现增长。4月，国内原油表观消费量6680万吨，同比上涨11.92%。其中，原油国产量1850万吨，同比增长7.08%；进口原油4850万吨，同比上涨14.37%；出口原油20万吨，而去年同期出口量为0。

2024年第二批次成品油出口配额于5月初下发，数量为1400万吨，同比上涨56%。截至5月，成品油出口配额共下发两批，累积配额总量为3300万吨，同比上涨17.9%。按隶属关系来看，中国石油437万吨，同比上涨66%；中国石化561万吨，同比上涨58%；中海油116万吨，同比上涨29%；中化141万吨，同比上涨41%；浙江石化122万吨，同比上涨47%；中国兵器18万吨，中航油5万吨。

第二批出口配额主要由中国石油、中国石化、中海油、中化、浙江石化获得，占总量98%。在出口配额量中，中国石化占比最大，达到40%；其次是中国石油，占比31%；中化10%、浙江石化9%、中海油8%、中国兵器1%。

由于新加坡汽柴油市场交投疲弱，短线原油上行行动力不足，对新加坡汽柴市场价格提振有限，价格仍有下滑趋势。成品油第二批出口配额的下发，减缓了因原料成本面及需求端疲弱导致的国内市场跌势，主营汽柴油集采及外采持续进行，但受外采成本牵制及裂解价差影响，市场走势不温不火。

为了平衡国内供需矛盾，虽然出口套利收窄，但5月的出口计划存在扩大预期。

炼厂开工负荷下降

4月，部分主营及独立炼厂进入装置检修期，如主营炼厂镇海炼化、锦州石化；独立炼厂大连恒力石化、浙石化、新海石化等炼厂装置检修，导致国内炼厂综合开工负荷下降。

主营炼厂在炼油利润环比上涨，以及五一节假日的带动下，出现量价齐升的情况。受检修影响，开工率环比虽有1.82个百分点的下降，但为保障国内需求，开工依然维持相对高位。地方炼厂在原油进口成本高企、炼油利润环比下降的情况下，开工率降幅明显大于主营炼厂，环比下跌4.19%。

4月，国内加工原油5683万吨，同比回落2.71%，环比下降2.68%。5月，国内出行改善提振汽油、航煤需求旺盛。柴油需求低迷，汽油和煤油涨的情况下，全国成品油整体需求小幅增长，汽柴油消费量预估3270万吨，同比增长2.83%。

需求方面，4月，汽油受到清明假期以及五一节前备货等因素的影响，加之私家车出行半径及频率扩大，汽油需求增加。但是，随着天气转暖，电动汽车等新能源替代冲击加大。柴油因经济下行压力，终端工矿、基建用油需求复苏缓慢，导致柴油需求持续偏弱。航空煤油受到民航业景气回暖需求显著提升。因汽柴煤需求表现不一，汽强柴弱格局依然延续。国IV92号汽油批发价均价9283元/吨，环比上涨4.27%；国IV0号柴油批发价均价7801元/吨，环比上涨1.87%。

供给方面，在成品油需求差异下，炼厂适度调整汽柴煤收率，4月的柴油收率下调。4月，汽油产量1362.9万吨，同比增长2.28%；柴油产量1792.3万吨，同比下降9.51%；煤油产量462.6万吨，同比增长15.94%。在4月国内成品油整体需求不温不火的情况下，出口存在必要性，但因柴油出口套利下降，出口量相应减少。5月，第二批成品油出口配额1400万吨下发，一定程度上将通过出口走量缓解国内供需压力。

新能源替代冲击加强

截至2023年12月，中国汽车保有量累计33618万辆，增长7.8%；新能源汽车保有量累计2041万辆，增长55.8%，新能源市场渗透率达到6%。

汽油车油耗在汽油消费领域始终占据举足轻重的位置。燃油车保有量、平均油耗和使用强度，亦是最核心的影响因素。

近年来，为了促进汽车消费、支持新能源汽车产业发展，国家不断优化和延续新能源汽车车辆购置税减免政策。后续，随着老旧车辆淘汰加快、新车销量中燃油车占比持续降低，新能源汽车渗透率稳步提升，汽油替代效应将进一步显现。

3月，汽车及新能源产销环比均涨。其中，汽车产销分别完成268.7万辆和269.4万辆，环比分别增长78.4%和70.2%，同比分别增长4%和9.9%。新能源汽车产销分别完成86.3万辆和88.3万辆，同比分别增长28.1%和35.3%，市场占有率达到32.8%。春节后，企业生产经营活动加快，制造业景气面明显扩大、重返扩张区间，市场预期向好。一季度，汽车行业经济运行起步平稳，实现良好开局。

整体来看，面对当前原油成本面支撑不力、国内汽柴油供需两降、新能源冲击等诸多因素影响，第二批出口配额下发的利好难以抵消需求下滑利空，二季度汽柴油需求依然难言乐观。

责任编辑：曲绍楠

来源：商务部、隆众资讯