多家在粤上市公司表态！券商解读后市影响

邱墨山　王玉凤　吴鸿森

新“国九条”中明确提出，未来5年将基本形成资本市场高质量发展的总体框架。投资者保护的制度机制更加完善。上市公司质量和结构明显优化，证券基金期货机构实力和服务能力持续增强。资本市场监管能力和有效性大幅提高。

多家机构和业内专家认为，新“国九条”的主要目标是通过加强监管来实现资本市场的高质量发展，A股有望孕育新一轮牛市。与此同时，新“国九条”发布后，多家上市公司迅速组织学习，纷纷表示将积极贯彻落实新“国九条”相关要求，进一步推动上市公司的高质量发展，积极回报投资者。

券商：A股有望孕育新一轮牛市

招商证券分析，本次新“国九条”明确了市值管理的基调，丰富了监管引导的方向与上市公司开展市值管理的手段。2024年以来，国资委、证监会、交易所等部门也相继发声，A股上市公司市值管理指引、市值管理纳入考核评价等实质性进展有望加速推进。

招商证券指出，在市值管理的基调上，2024年新“国九条”强调“推动上市公司提升投资价值”，相比2014年“国九条”提出的“提高上市公司质量”，更关注上市公司价值实现与价值创造的统筹兼顾。

“本次国九条赋予分红率更高的关注度，引导市场重新对资产进行定价。”天风证券表示，给予分红率更高的关注度，破除唯净利润增速论，投资需考虑的范畴从公司能够赚多少钱到公司能够为投资者实现多少价值，能够实现多少分红。

国海证券表示，如果说前两次“国九条”是在做加法，那么第三次“国九条”则是明确在做减法。2004年第一次“国九条”在第二条到第四条分别提出改革开放、完善政策、丰富品种等积极要求；2014年第二次“国九条”则将“紧紧围绕促进实体经济发展，激发市场创新活力，拓展市场广度深度，扩大市场双向开放，促进直接融资与间接融资协调发展，提高直接融资比重”放在了最突出的位置；而2024年第三次“国九条”则重点突出了严监管、强监管以及面面俱到的“强化监管”思路，并未过多强调业务创新或一味追求快速发展。

国海证券表示，无论三次“国九条”是什么样的基调和政策取向，其初衷都是为了A股市场中长期向好，只不过在不同历史时期有不同的发力点和侧重点。

开源证券表示，历史上“国九条”作为纲领性文件出台后，利好资本市场发展的举措跟随发布，共同促成了两轮牛市。相比于前两次“以立为主”、“完善建设”的主基调，本次突出“有立有破”、“加强监管”、“高质量发展”，其中严把入市、强化退市、持续监管（完善减持、现金分红）、中长期资金入市、“五篇大文章”服务高质量发展等有助于资本市场的稳定健康发展。

开源证券强调，本次《意见》也有望孕育新一轮牛市。但需要指出的是，股市长牛与实体经济向好发展、货币财政等宏观政策协同分不开，因此仍需密切观察后续房地产政策的调整，以及中央财政和货币宽松的力度是否有变化。

上市公司：积极回报投资者

德明利于2022年7月上市，借资本市场东风，公司经营业绩及内控治理水平均取得显著提升。相关负责人表示，此次“国九条”发布后，公司高度重视，积极学习研究，落实到日常经营管理层面。“公司将在持续提高技术实力和经营业绩的基础上，不断完善公司治理水平，做好信息披露，积极推动现金分红，保护中小投资者利益，将企业发展成果与投资者共享。”

德明利相关负责人表示，公司将进一步聚焦存储芯片主业，提高存储产业的自主可控能力和国产化水平，为维护国家信息和数据安全、提升我国人工智能等新一代信息技术国际竞争优势、助力发展新质生产力等方面贡献企业应有的力量。

汇川技术相关负责人在接受采访时表示，持续监管重点在于加强信息披露和公司治理监管，完善减持规则体系，强化现金分红监管，引入市值管理考核评价，推动上市公司提升投资价值。持续监管是确保上市公司质量的重要手段，通过规范公司行为，提升公司治理水平，可以增强上市公司的透明度和市场信任度，有助于增强资本市场内在稳定性。

贝特瑞作为全球电池材料整体解决方案领导者，在负极材料领域已连续14年市场占有率保持全球第一，成为全球前十大电池企业的核心供应商。2021年11月，贝特瑞从新三板精选层平移至北交所上市，目前为北交所市值最大的企业。

贝特瑞表示，“国九条”政策的出台体现了有关部门推动上市公司高质量发展的信心和决心，为资本市场的健康发展提供了全面、深入的指导，具有深远的战略意义。公司将抓住机遇，完善公司治理，坚持创新引领，持续深耕锂离子电池材料产业，不断提升企业竞争力。同时，利用好资本市场整合资源，不断做大做强，回报投资者。