地产政策密集出台关注增量资金入市

2024-05-29林蔓

股市动态分析 2024年10期

林蔓

本统计期内（5月16日至5月22日），股指震荡整理，在房地产政策利好的刺激下，5月17日股指出现全面反弹，大小盘指数均有上涨。A股在资金分歧的情况下出现区间震荡，中期资金情绪仍受政策落地后基本面修复情况影响。

Choice数据显示，本期内，两市共208只个股登上龙虎榜，营业部合计买入298.60亿元，卖出285.00亿元，总体呈现净买入13.60亿元的状态。

统计期内，TCL 中环（002129）的营业部净买入较多，合计净买入金额4.68亿元。

TCL中环2023年实现营业收入591.46亿元，同比减少11.74%；归母净利润34.16亿元，同比减少49.90%；扣非归母净利润25.75亿元，同比减少60.28%。在产业链价格大幅回落背景下，公司全年计提存货跌价准备29亿，同时对海外参股公司Maxeon股权进行重新评估，计提长期股权投资减值准备10亿，影响当年业绩水平。

2024年一季度，公司实现营业收入99.33亿元，同比减少43.62%；归母净利润-8.80亿元，同比减少139.05%；扣非归母净利润-10.38亿元，同比减少146.78%。公司单季度计提存货跌价准备6亿，导致业绩进一步承压。

5月17日，中国光伏行业协会在北京组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”。会议指出，加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度；鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。受行业出清触底反弹的预期影响，光伏板块近期出现大涨。

近期地产刺激政策集中落地，包括降低最低首付比例、取消房贷利率政策下限、以及调降公积金贷款利率等，并宣布设立3000 亿元保障性住房再贷款，支持地产去库存。房贷利率及首付比例超市场预期，收储配套资源不断加码，本轮地产政策边际效果或有望优于此前数轮。近期房地产板块的大幅反弹与其本身低持仓有关，尤其港股市场出清更为彻底，困境反转带来的短期脉冲性行情乃情理之中，但随着后续政策密集度降低及资金博弈增加，阻力或有所增大。

有机构指出，政策面利好预期以及宏观经济复苏预期是推动股指反弹的主要动能，不过政策利好预期在当前市场价格里面已经有所隐含，由于海外美联储政策仍存不确定性，未来国内政策面继续超预期的空间有限。目前国内居民部门收入预期偏弱，居民风险偏好偏弱，加杠杆意愿偏低，大额消费和投资的意愿有所走弱。总体来说，短期内股指预计保持区间震荡走势。股市增量资金的来源主要看北向资金以及社保養老基金，后续需要关注是否有增量资金持续入市，若缺乏增量资金，股指反弹的动能将逐渐走弱。