蓝特光学、天坛生物、中国国航

蓝特光学688127

公司1Q24 營业收入1.67 亿元（YoY 95.47%），归母净利润0.29 亿元（YoY 510.63%），扣非归母净利润0.26 亿元（ 较上年同期-140 万元扭亏）；毛利率34.70%（YoY4.26pct）。一季度营收及利润同比高增，各项产品收入均有所增长。公司2023 年光学棱镜业务收入4.11 亿元（YoY 191.33%），占比54.5%；增长主要原因为新开发的应用于智能手机潜望式摄像头模组的微棱镜产品于2023年内正式量产，形成了规模销售。玻璃非球面透镜业务收入2.41 亿元（YoY 52.96%），占比32.0%；增长主要原因为受汽车智能驾驶需求的带动，应用于车载360°环视摄像头及车载激光雷达的玻璃非球面透镜产品出货量呈现稳步增长态势。看好智能手机潜望式摄像头模组的微棱镜加速放量带来业绩快速增长及车载摄像头和激光雷达相关的玻璃非球面透镜产品需求持续增长。

国信证券

天坛生物600161

2023 年公司营业收入51.80 亿元，同比增长21.57%；归母净利润11.10 亿元，同比增长25.99%。业绩快速增长，主要由于2023 年以来患者诊疗需求复苏和医院端诊疗秩序恢复，推动血制品需求持续旺盛，叠加去年同期业绩低基数所致。公司积极推动浆站建设及执业申请工作，截止目前所属单采血浆站总数达102 家，在营浆站80 家。2023 年，公司所属79 家在营单采血浆站采集血浆2415 吨，同比增长18.67%，继续保持国内先进水平。

预计2024 年，随着在建浆站陆续获得采浆许可，叠加在营浆站采浆爬坡，公司采浆量有望实现加速增长。需求端来看，以静丙为代表的血制品需求24 年有望保持旺盛趋势，推动公司产品销售增长。高浓度静丙及重组VIII 因子获批，有望在24 年贡献新的业绩增量。

中信建投

中国国航601111

2019 年以来航空运力持续低增长，而潜在需求随GDP 较快增长，一旦需求充分释放，积累的供需差有望带动航空利润持续数年趋势性上升。

2023 年中国国航的客公里收益达0.61 元/客公里，同比2019 年增加14%。2024 年Q1，中国国航的客座率达80%，环比提高7%。2024 年Q1 中国国航的毛利率达3%，2022 年6 月以来趋势回升。未来随着经济复苏，航空需求有望充分释放，中国国航的盈利能力有望回升。截至2024 年5 月中旬，中国国航的单机市值处于2010 年以来18% 低分位数，远低于多数同行。但是2010-2019年中国国航的平均毛利率和平均扣非净利率在三大航中领先。随着经济复苏，中国国航的单机市值相对同行有望修复。

天风证券

百洋医药301015

5 月20 日，公司发布公告称：拟通过向控股股东百洋集团收购百洋制药、百洋投资、百洋伊仁和百洋康合的股权，进而持有百洋制药共60.199% 的股权，总交易价格为8.8亿元。本次评估百洋制药的整体估值为16.37亿元。

百洋制药拥有潜在的大品种，业绩预期提速增长。中成药扶正化瘀为主，2023 年实现收入5.3 亿元（yoy+4.3%）。扶正化瘀系百洋制药的独家品种，已被纳入国家医保目录、国家基药目录；化药包括多款缓控释高端制剂，2023年实现收入2.3亿元（yoy+81.7%），主要受益于度洛西汀、硝苯地平及塞来昔布等产品陆续中标国家集采以及二甲双胍通过国谈。百洋医药收购百洋制药，有助于百洋医药从CSO 商业化平台升级为产业化平台，提高公司业绩持续性与稳定性。

招商证券

盛剑环境603324

2023 年公司实现收入18.26 亿元，同比增37%；归属净利润1.65 亿元，同比增27%。2024Q1 实现收入2.65 亿元，同比增1%；归属净利润1902 万元，同比长1%。下游需求保持旺盛，公司积极开拓半导体业务驱动业绩增长，截至2023 年末公司在手订单14.1 亿元。

半导体显示行业方面，公司不断丰富、优化产品结构，2023 年新签订单含税3.83 亿元，同比增长10%；当期实现收入2.71 亿元，行业领先地位稳固。集成电路业务方面，公司2023 年新签订单含税20.54 亿元，增速110%，在集成电路领域实现收入12.52 亿元，同比增长81%。新能源与半导体领域在部分生产工艺上具有相似性，2023年公司在新能源领域新签订单含税3.47 亿元，同比增长41%，实现收入2.92 亿元，同比增长48%，保持良好增长态势。

国泰君安

莱斯信息688631

公司是電科莱斯民品产业核心发展平台，也是电科莱斯体系下唯一上市公司。公司在空管自动化系统、空管场面管理系统、空管模拟训练系统领域均具有较为领先的市场地位。根据三胜咨询统计数据，截至2022 年12月，全国空管体系有7 个地区局、37 个分局站，共44 个空管用户，其中35 个空管用户使用公司提供的自动化系统，系统覆盖率达80%。各空管用户空管自动化运行系统共88 套，其中公司提供37 套，市场占有率42%，市占率遥遥领先。针对未来低空经济引发交通出行方式重大变革，公司能够提供低空城市交通运行场景下，大规模、高密度、灵活自主的低空智联保障体系，有望成为引领低空智联服务的低空经济建设主力军。

开源证券

江南化工002226

2023 年公司实现营业收入88.95 亿元，同比增长13.75%，归母净利润7.73亿元，同比增长61.48%，扣非净利润7.92亿元，同比增长10.33%。2024年一季度实现营业收入19.82 亿元，同比增长18.44%，归属净利润1.45 亿元，同比增长29.63%，扣非净利润1.26亿元，同比增长30.07%。

江南化工与兵器工业集团民爆业务资产整合成功后，国内工业炸药许可产能总计将超过60万吨、国外工业炸药设计产能将近30万吨；国内雷管许可产能将超过2.4亿发。目前正在按计划积极推进中，公司2023年已完成了对陕西北方民爆集团有限公司100% 股权、山西江阳兴安民爆器材有限公司94.39%股权的收购。公司充分发挥兵器工业集团独有的军贸业务优势，结合兵器工业集团海外矿产战略布局，将服务“一带一路”建设，加大海外业务拓展。

中信证券

盛弘股份300693

公司2024Q1实现营业收入6.0亿元，同比上升33.8%；2023年营业收入26.5亿元，同比上升76.4%。公司2024Q1实现归母净利润0.7亿元，同比增长6.0%；2023年实现归母净利润4.0亿元，同比增长80.2%。24Q1净利率较低主要是由于苏州工厂正进行产能爬坡导致费用比较高、同时一季度为经营淡季所致。

2023年公司新能源电能变换设备业务营收9.1亿元，同比增长255.7%，占营收比重为34.3%，较2022 年提升17.3pp。2023年公司电动汽车充电机务营收8.5亿元，同比增长99.6%，占营收比重为32.1%，较2022 年提升3.73pp。公司前瞻布局欧洲充电桩市场，在2021年就推出欧标充电桩，也与英国石油公司达成战略合作；同时也获得美标充电桩认证，逐渐开启美国市场。

西南证券