企业高管股权激励影响企业创新能力的效果探讨

摘 要：基于对股权激励概念及其特点的分析，从股权激励影响企业高管行为、高管行为影响企业创新能力、企业创新中股权激励发挥效果的阶段三个方面展开，研究高管股权激励对企业创新能力产生的影响。进一步地，针对企业高管股权激励的发展措施进行思考，希望更加有效地发挥出对企业创新能力提升效果的保障作用。

关键词：高管；股权激励；创新能力；效果

对当前实际形势进行分析，我国各地区均在社会经济的高速及稳健发展中做出极大的努力，而在此过程中，“创新驱动”的重要作用不容忽视。要想真正地在国际舞台上将主动权牢牢把握住，需要掌握核心技术，以创新为依托实现长远而又持续的发展。现如今，科技革命，特别是网络革命在极大程度上对经济以及产业产生影响，大数据和3D打印等各类新兴科技呈现突飞猛进的发展之势，以互联网技术为依托的智慧金融以及智慧产业园等成为潮流，与之相伴随的则是供应链、区块链和产业价值链等的快速融合，可以说，在当今时代发展背景下，我国正在持续提升自主创新能力及水平。

处在转型发展这一尤为关键的阶段，企业必须紧跟经济潮流，对以往降成本、降价等相对单一与落后的模式予以摒弃，在不断优化经营的过程中增强创新能力，以此做到在尤为激烈的市场竞争之中对创新主动权以及竞争力的把握，以创新为依托实现经营业绩的不断提升。而在企业创新的过程中，创新利润的创造当为其终极目标，而以科学而又高效的激励机制为依托，能够发挥出对企业创新的重要激励作用。故而，企业应切实提高对完善自身含股权激励在内的高管激励计划的重视程度，为企业吸引更多、更加优秀的人才，在人才资源的聚集过程中对企业创新发展形成助力，在创新能力的提升方面将理想的高管股权激励效果发挥出来。

一、高管股权激励相关知识

1.股权激励的概念

所谓高管股权激励，主要是指企业向高管授予的股权性权益或企业发行的股票，基于产权所具有的约束作用，建立起高管收益和企业利益之间的密切联系，以此实现对企业治理的优化，发挥出对企业健康发展的重要推动作用。作为一项利益驱动机制，高管股权激励其实就是现代企业高管激励约束机制和企业制度之间的合理及有效结合。在行权的过程中，企业高管可以以授予期行权价及额度为依据购买公司的股票，另外，在持有一定的时间以后，高管还可以在市场中按照比行权价高的价格进行之前所购买股票的出售，达到从中获利的目的。实际上，股票激励分配和产权制度创新所形成的极具现代化企业发展特点的薪酬模式建立在现代企业制度的基础之上，可以很好地将委托代理引发的道德风险弱化，为企业提供支持，让其更好、更快地形成完善且有保证的股权激励约束机制。基于自身持有的股权，企业高管能够在产权所具有的纽带作用的发挥之下和企业发展为利益共同体，在分享企业经营成果的同时，积极主动地将相应经营风险承担起来。对股东收益和高管收益进行统一，达到共同发展目标，这是股权激励的一个重点。

2.股权激励的特点

（1） 长期性。在企业经营与发展过程中，薪酬所表示的是在企业和员工的雇用关系中，雇员能够获取的各种类型的货币收入、福利以及服务之和。一般情况下，企业高管薪酬体系可进行以下几个部分的划分：其一，固定薪酬；其二，短期薪酬；其三，长期激励；其四，福利。具体的薪酬组成内容不同，会将差异化的激励作用发挥出来。而为了最大限度地发挥出收入所具有的激励作用，对企业健康及有序发展形成有力推动，企业应进行股权激励这一类长期机制的构建。

（2） 能够将代理成本降低。在股权激励的实施过程中，企业高管可以得到相应的剩余索取权，这有利于其责任感的增强，进而将企业经营摆放于重要的位置，对于股东大会等监督高管的成本的降低亦具有积极意义。另外，在得到相应的股权之后，企业高管基于自身利益以及企业持续发展目标的驱动，会对在职消费进行科学与有效控制，保证成本控制落实的全面性，提高对开源节流的重视程度，而这同样有利于企业代理成本的减少。

（3） 可将激励和约束作用发挥出来。在进行股权激励的过程中，企业需要明确自身经营目标及考核目标，并将其作为基础，据此可知，约束当为企业激励机制中非常重要的前提条件，只有保证工作的努力性，被激励人员才能发挥自身价值，助力企业经营绩效的提升，进而为企业创造较为理想的股票增值收益。如果被激励人员工作具有懈怠性与责任推脱性，要想实现企业预定目标便会有很大的难度，而其同样需要在相应比例上将企业股价下跌导致的损失承担起来。

（4） 不确定性。股权激励的实施有相应的结果不确定性，高管需要持续努力，致力于企业价值的提升，这是其从股权激励中获取收益的重要前提条件之一。如果企业外部环境有比较明显的变化，在出现重大决策失误时，企业高管自身利益亦会受到损失，利益与风险之间具有共同存在的关系，故而不确定性亦比较突出。

二、高管股权激励对企业创新能力的影响

1.股权激励对企业高管行为的影响

以马斯洛需求层次理论为依据，人的需要有五个层次的划分，此处主要对其中的三个层次进行介绍。第一，安全层面的需要，主要对人身安全以及财产安全的需要予以涉及；第二，尊重的需要，有内部尊重与外部尊重两个方面的划分；第三，自我实现的需要。通过对高管上述三层需要的满足，股权激励可以发挥出对高管的刺激和激励作用，让其形成工作上的动力。在企业内部，高管的地位往往比较高，可以在相应程度上决定企业的投资方向，其需要主要以对安全的需要以及尊重的需要为体现。在股权激励的实施下，企业利益和高管利益之间有着密切的联系，将高管的福利待遇提升，有利于其对财产安全需要的满足。另外，只有满足相应的考核要求，企业高管才可以成为股权激励的对象，故而股权激励亦表现为企业对高管实际工作所持有的一种认可及肯定，这是对高管尊重方面需要的滿足。如果上述需要并没有得到完全的满足，股权激励会以高管的需要为参照进行激励方案的持续升级，进而将对高管的持续性激励作用发挥出来。现阶段，我国股权激励方案的行权条件以对企业业绩所提的要求为主，在创新驱动发展的宏观背景之下，企业高管对企业的创新能力给予更大的重视，力求实现对股权激励行权条件及自身需要的有效满足。所以，股权激励会发挥出对企业高管的逐步激励作用，让其将更多的精力放于创新方面，加大创新投入，包括资金的投入、研发人员的投入，以及企业员工结构的优化。

2.高管行为对企业创新能力的影响

所谓研发资金投入，主要是指在对具体的研发项目进行研究及开发之时，企业在经费上的总投入，这可以为整个研发环节提供资金上的重要保障。作为企业研发产出的“血液”，研发资金投入以必要条件的形式为研发活动的顺利推进提供支撑，在企业高管增加相应的研发资金以后，企业研发活动便具备了基本的物质基础。而在研发资金与研发产出之间，研发人员发挥着中间作用，可以对研发资金进行转化，获取彰显实际意义的创新成果。所有的创新活动均需要人创造出来，故而在企业创新过程中，研发技术人员是其必须具备的一类条件，另外，企业多数科研活动均有比较突出的技术性特点，故而对科研人员专业知识以及综合素质等所提要求均有较高的严格性。在对人员结构进行优化之时，企业研发人员在企业内部所占比例会更加合理，这有利于企业整体综合素质的提升。而通过在企业内部打造一支结构合理、素质优良的创新人才队伍，又能发挥出创新能力增强、创新成果提升的积极作用。

对企业创新投入的终极目标进行分析，正是增强创新能力，创造更高的收益，所以在完成对创新产品的生产以后，需要将其投入市场，只有真正被消费者接受的产品才能将其最终使用价值实现。企业高管在完成线上与线下宣传等方案的制定以后，由企业员工履行职能，加大力度进行新产品的推广，可以让消费者对产品性能有一个更加真实与全面的了解，进而加速产品和市场的融合速度，最终实现创新产品向企业收入的转化。

3.企业创新过程中股权激励发挥效果的四个阶段

企业创新这一过程有明显的动态性、周期性以及逻辑性特点，从整体层面来看，在其能力的提升上，可以对股权激励发挥的效果进行四个阶段的划分。

（1） 创新投入阶段。股权激励会对企业高管产生激励作用，让其产生创新动力，并在此过程中不断努力，而这些努力以创新方面资金及人员的投入为体现，如前文所述，具体涉及研发资金的投入、研发人员的投入以及人员结构的优化，且与股权激励的不断推进相伴随，它们又会有相应的变化，如研发资金或研发人员投入的增加或减少等。

（2） 创新产出阶段。在这一阶段，企业的研发资金得到了充分及有效的运用，对已经购买的机械设备、租赁的场地以及技术人员的投入等均有涉及。在此过程中，企业研发人员会将精力主要投入对创新产品及创新技术的研究和开发中，进而获取创新成果，包括专利技术以及创新产品等。

（3） 创新推广阶段。在对创新进行推广的过程中，企业所做的主要工作为宣传并推广创新产品及创新技术。实际上，此阶段能够在创新产出成果及创新收入之间发挥出桥梁的作用，其存在意味着企业创新活动不只是研发人员需要承担的责任，更加重要的是，它是整个企业的工作，要求各个部门以积极与主动的态度进行高效配合。股权激励对企业高管进行激励，让其参与系列推广活动，加快创新产品流入市场的速度，在不断增加市场份额的同时，达到为企业创造更高收益的目的。

（4） 创新收入阶段。此即创新产品或创新技术为企业创造收益的重要阶段，亦是企业在整个创新活动的开展过程中最鼓舞人心的阶段，是对股权激励对象（企业高管）的创新成果的验收。在产出具体的创新成果以后，企业需要将其投入市场进行交易，这是获取收益的重要前提，此项工作的推进能够为企业创新活动赋予实际的意义。

三、有效发挥高管股权激励在企业创新能力提升中效果的保障措施

1.科学制定与有效落实股权激励方案

企业必须与自身实际规模、经营管理现状以及行业特征、外部环境等各项因素相结合，基于对股权激励机制在企业发展过程中产生的正负效应的综合分析，进行科学而又合理的选择。在对股权激励方案进行设计的过程中，必须做到对行权环境和时间合理性等的全面把控，同时，以企业产权特征、发展规模以及股权结构等为依据，将激励效果最大限度地发挥出来。另外，还要有针对性地对将股票奖励变为企业高管谋求利益的手段这一现象加以规避，在股权激励方案的具体落实过程中，需要保证方案的完善性，纳入投融资控制约束要求以及风险管控措施等相关内容，基于这一方式的支持将积极而又具有价值的信息传达给股东，进行足够完善的企业控制及风险管控信息的释放，减少股东的顾虑，此外，对企业高管不正当经营行为的发生率予以降低。股权激励方案的实际编制及实施会在很大程度上对企业经营计划的推进产生影响，因此针对企业各个发展阶段所制订的经营计划必须将相应的把关工作做到位，保证能够真正地与企业实际相符。在计划的具体落实环节，如果有相应问题出现，同样需要据此做出相应的调整及优化，以此确保在动态发展过程中实现对股权激励的持续完善。

2.对内部管理及监督并行予以坚持

为了发挥出对企业可持续成长的有力促进作用，企业必须进行明确而又健全的战略规划的制定，为其长期发展目标和经营活动之间的契合性提供可靠保证。另外，企业内部管理及监督制度亦必不可少，基于制度的支持确保企业内部运转的高效性，以此实现对外部风险及挑战的应对。对于股权激励来说，这是其计划可以顺利而又高效地推进必不可少的条件。企业还需要采取有效手段及措施对高管职权过度集中以及控股股东一股独大的现象加以规避，以此达到对企业内部核心管理层员工工作积极性及主动性的有效调动作用，在提升其自主性、增强创造力的同时，将股权激励计划的实施效果最大限度地发挥出来。为了实现对企业内外部发展环境的全面优化，企业还需要有针对性地进行管理层约束制度的制定，安排常规董事会以及企业内部审计部门一起承担起内部监督审核的责任，针对企业各环节的经营活动，强化检查监管工作的开展，最小化潜在经营风险与非系统经营风险的发生率。通过对足够全面与详细的規章制度的制定，企业高管的权利及责任可以得到清晰的界定，而政策的平稳及有效落实亦能得到相应的保证。除了上述工作，企业高管还需要将带头作用发挥出来，积极主动地配合企业内部规章制度的实施，在企业整体层面打造规范而又有效的内部管控体系，企业全体员工都需要自觉遵守内部管控流程，并以员工是否与内部管控规定相符为依据进行相应的惩处，通过企业全体员工对内部管控环境的共同营造，达到全面及高效修补内部管控漏洞及不足的重要目的，这对于其内部管理最大效益的发挥意义重大。

3.有效发挥法律法规的指引作用

对于产权性质、发展规模以及股权结构不同的企业来说，股权激励政策的实施有利于企业债务筹资成本的降低，不过这一影响在程度上存在差异。对此，政府及相关部门需要有针对性地将引导与监管功能发挥出来，积极有效地做好顶层设计及政策引导工作。第一，针对股权激励，应持续改进与健全相应规章制度，从整体层面保证企业高管监督管理工作的顺利及高效开展，有针对性地增加企业信息公开方面的违法成本，同时，在企业实施相应的股权激励机制之后，持续探索将高管机会主义行为所产生的消极效果削弱的措施。第二，建立与持续健全企业股权激励发布制度，为机制激励效果和信息傳播效果的充分及有效发挥提供可靠保证。第三，将相应的引导作用积极与有效地发挥出来，让企业从综合层面考虑自身管理和市场风险等各项因素，在生命周期内完成对股票奖励政策的制定及有效落实，以便在最为适宜的时机实现对债务成本效应的控制，实现企业整体效益的提升，同时，为企业健康与可持续发展提供重要保证。

四、结语

综合而言，企业在发展过程中对高管股权激励的积极引入以对高管与企业共同发展的推动为目标，有利于企业创新能力的提升，但是在具体的高管股权激励工作开展过程中，基于各项因素的综合影响，企业创新能力的提升并未取得理想的效果。针对这一情况，企业需要与自身实际情况相结合，进行切实有效的高管股权激励机制的制定及实施，将机制所具有的作用最大限度地发挥出来，让高管增加企业创新方面的投入，培育核心技术优势，以此对企业稳定发展形成推动。

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作者简介：衣甜甜（1999.09— ），女，汉族，黑龙江尚志市人，黑龙江科技大学管理学院，在读研究生，研究方向：财务会计。