电力企业ESG 评价浅议

□文/ 高晓敏

（合肥工业大学 安徽·合肥）

［提要］ 电力企业在全球能源供应链中扮演关键角色，对全球能源可持续性和环境保护具有深远影响。然而，中国电力生产长期依赖燃煤，迫切需要加速清洁能源发展。ESG 评价体系衡量企业在环境、社会和治理领域的绩效，已成为全球金融和投资界的关注焦点。本文通过分析电力企业ESG 评价现状，指出发展中的关键问题，并提出完善电力企业ESG 评价体系的思路。

引言

电力企业在全球能源供应链中扮演着至关重要的角色。作为能源生产和分发的主要参与者，电力企业不仅满足了人们的生活和工业生产需求，还对全球能源可持续性和环境保护产生深远影响。然而，中国的电力生产长期以来主要依赖于燃煤发电，而且当前电力需求以每年2%的速度增长，这使得加快清洁能源发展和电源结构调整成为一项紧迫任务。作为碳减排的关键，电力行业需要在保证电力供给的情况下努力实现减碳目标。随着全球气候变化问题的严重性日益凸显，电力企业的碳排放、资源管理和可再生能源使用等问题成为了关注的焦点。

ESG 评价体系是一种旨在衡量企业在环境、社会和治理领域绩效的方法。ESG 分别代表环境、社会和治理三个维度。ESG评价的背后是金融和投资界对可持续性的不断增加的关注。投资者越来越关心他们的资金流向，希望将资金投资到那些在ESG 方面表现出色的企业。金融机构也在积极推动ESG 标准的发展，以更好地评估和管理风险，确保投资组合的可持续性。电力企业作为全球能源供应链的核心组成部分，其ESG 绩效对于全球能源可持续性和环境保护至关重要。电力企业的运营涵盖了环境、社会和治理各个领域。在环境方面，电力企业必须处理能源生产中的排放、资源管理以及生态系统的保护等问题。社会维度包括员工权益、社区关系和人权保护等，这些问题不仅关系到员工和社区的福祉，还对企业的声誉和社会认可度产生深远影响。治理方面则包括公司治理结构、合规性和风险管理，这些方面的良好绩效直接促进了企业的稳健经营和投资者的信任。

一、电力企业ESG 评价现状

（一）电力企业ESG 评价发展现状涉及学术研究和实际评价两个方面

1、学术研究方面。当前，对于ESG 体系的系统性研究不多。ESG 发展现状研究中，王凯和张志伟（2022）通过对国内外14 家著名ESG 评级机构评价体系的梳理，发现我国ESG 评级存在信息披露质量差、评价过程不透明、评级结果不统一等问题。马险峰和王骏娴等（2016）通过梳理中国ESG 发展现状、借鉴国际经验，为中国ESG 体系构建提出建议。近年来，部分学者探索性地构建出ESG 评价指标体系。操群和许骞（2019）通过对国际金融体系的总结，从ESG 的三个方面探索性地构建出了金融ESG 指标体系，为金融机构、组织设立和评判其他企业ESG 方面的表现提供了若干借鉴。袁家海和郭宇（2018）构建中国大型发电上市公司评级评价体系，并应用该评价体系研究中国大型发电上市公司ESG 绩效。苏畅和陈承（2022）以重污染制造业上市公司为例构建ESG 评价体系，该体系立足中国本土背景，为重污染制造业企业提升ESG 责任水平及实现其高质量发展提供理论依据。综上，我国ESG 发展还处于上升阶段，对比国际发展情况仍有差距，构建具有中国特色的ESG评价体系对理论和实践均有深远的影响和意义。

2、实际工作方面。近年来，随着ESG 的快速发展，全球范围内的ESG 评级机构已超过600 家，其中富时罗素、汤森路透、摩根士丹利资本国际公司（MSCI）、彭博等构建了完整的ESG 评分系统，在国际市场上具有较大影响力；而国内ESG 评级业务发展较晚，目前仍处于初步探索阶段，其中具有代表性的机构有商道融绿、润灵环球等。因此，本文选取国外国内具有代表性的两家ESG 评级体系：汤森路透ESG 评级和商道融绿ESG 评级，进行梳理对比。

首先，在指标设置方面，汤森路透的评级框架共包含10 个二级指标及177 项具体考评项目，其中，环境指标的二级指标包含资源利用、低碳排放、创新性三项内容；社会指标的二级指标包含职工雇佣、人权、社区关系和产品责任四项内容；治理指标的二级指标包含管理能力、股东、社会责任策略三项内容。商道融绿的评级框架包括14 个核心议题和近200 个ESG 指标，其中，环境指标下设环境管理、环境披露、环境负面事件三项指标；社会指标下设员工、供应链、客户、社区、产品、公司慈善、社会负面事件七项指标；公司治理指标下设商业道德、公司治理和公司治理负面事件三项指标。值得注意的是，商道融绿ESG评价体系关注了负面事件，通过环境负面事件、社会负面事件、公司治理负面事件指标三个二级指标反映相关负面事件信息。

其次，在评级方法方面，汤森路透的指标权重是通过计算指标对应的具体考评项目在总数中的占比得来，上市公司的ESG 评分使用分位数排名打分法，将各指标得分按对应权重加权计算后得出ESG 评分。此外，汤森路透单独建立了公司争议项评分，因此最终的汤森路透ESG 综合评分结果是综合ESG评分和公司争议项评分的结果。商道融绿的指标权重设置注重行业属性和不同指标对公司的影响，通过收集的ESG 信息计算ESG 指标评分，根据评分加权乘权重得到公司ESG 评分结果。

最后，在评级结果方面，商道融绿的评级总分由ESG 主动管理分数与风险暴露分数加总构成，分数越高则表现越好。最终对全体评估样本上市公司的ESG 评级分数进行聚类分析得到ESG 评级的级别，从A+到D 共为十级。汤森路透ESG 综合性评分体系不仅包括对公司环境保护、社会影响、内部治理等传统三项10 个类别的ESG 评分，还囊括了对于公司争议项的评分，这两项相加最终构成了汤森路透ESG 综合性评分，从A+到D-共分为十二级。

二、电力企业ESG 评价体系发展中的关键问题

电力企业是能源供应链的重要组成部分，其经营活动对环境、社会和治理等方面产生广泛影响。在当前全球可持续发展的背景下，电力企业越来越受到ESG（环境、社会、治理）绩效评价的关注。下面将深入分析电力企业ESG 评价体系发展中的若干关键问题，这些问题涵盖了多个层面，包括但不限于以下方面的挑战：

（一）电力企业ESG 评价的多维度性和复杂性。电力企业ESG 评价的复杂性在于其综合性和多维度性质。电力企业需要同时应对环境、社会和治理三个方面的挑战和责任。这涵盖了诸多方面，如环境维度：电力企业需要管理能源产生过程中的环境影响，包括碳排放、资源管理和生态系统保护。社会维度：电力企业必须关注员工权益、社区关系和人权保护，以满足社会期望。治理维度：公司治理结构、合规性和风险管理对电力企业的可持续性至关重要。这些多维度要素相互交织，要求电力企业在各方面都表现出卓越的绩效，从而确保可持续发展和社会责任。

（二）数据质量和一致性。电力企业需要收集大量的ESG数据，以便进行评价和报告。数据的准确性是ESG 评价中的关键因素。电力企业需要确保其报告的数据反映了实际情况，如果数据存在错误或不准确，将导致不准确的评价和报告，进而影响投资者和利益相关者对企业的信任。数据质量和一致性问题涉及以下方面：

1、数据来源和收集。首要问题是数据的来源和收集，电力企业需要从多个内部和外部来源获取ESG 数据，包括能源产出、碳排放、社区关系、员工权益等方面的信息。这些数据可能来自不同部门、不同地点，甚至不同国家，因此需要确保数据的来源可靠和数据采集过程准确无误。

2、数据准确性。数据的准确性对ESG 评价至关重要。不准确的数据可能导致错误的评价和决策，同时破坏了信任。例如，如果电力企业报告其碳排放量不准确，投资者和利益相关者可能会得出错误的结论，影响其可持续性声誉。

3、数据验证和核实。为确保数据的准确性和可信度，电力企业需要建立验证和核实机制。这可能包括独立的第三方审计，以确认数据的真实性。数据验证和核实有助于提高数据的质量，并为利益相关者提供更高的透明度。

4、数据一致性。在国际范围内，存在多种不同的ESG 报告框架和标准，由不同的组织和标准制定机构提供。这些框架和标准包括但不限于Global Reporting Initiative（GRI）、Sustainability Accounting Standards Board（SASB）、Task Force on Climate-related Financial Disclosures（TCFD）等。电力企业可能需要同时满足多个不同框架和标准的要求，这是导致数据不一致性的重要因素之一。此外，不同电力企业可能属于不同的子行业，如燃煤发电、风电、太阳能等。这些子行业具有不同的ESG风险和机会，因此需要不同的评价指标和报告要求。一致性和标准化问题在跨行业比较中变得更加困难。

综上所述，数据质量和一致性问题对于电力企业的ESG评价具有重大影响。电力企业需要投入足够的资源和关注度来解决这些问题，以确保数据的准确性、可信度和一致性，从而提高ESG 评价的质量和影响力。

（三）报告透明度。电力企业ESG 报告的透明度和一致性也是一个重要问题。投资者和利益相关者需要能够轻松地比较不同电力企业的ESG 绩效，但由于不同企业采用不同的报告框架和标准，使得比较变得复杂和困难。报告透明度的问题包括以下挑战：

1、多样化的报告框架和标准。电力企业可能需要根据不同的国家、行业和利益相关者的要求使用多种不同的ESG 报告框架和标准。这导致了报告的多样性，难以进行直接比较。

2、信息不足或隐藏。一些企业可能会选择不披露某些敏感或负面的ESG 信息，以改善其形象。这可能导致信息的不足或不全面，投资者和利益相关者无法全面了解企业的ESG 绩效。

3、专业术语和技术性语言。ESG 报告中经常包含专业术语和技术性语言，这对一般受众来说可能难以理解。报告信息应该以清晰和易于理解的方式呈现，以方便受众阅读和使用。

综上所述，电力企业在ESG 评价体系的发展中面临多方面的问题和挑战。然而，解决这些问题对于电力企业的可持续性发展和保持市场竞争力至关重要。

三、电力企业ESG 评价体系改进建议

电力企业的ESG 评价体系在不断演变和改进中，以适应日益复杂和变化的可持续发展环境。下面将探讨电力企业ESG评价体系的改进方向和未来展望，以确保其在可持续性和环境保护方面发挥更大的作用。

（一）改进电力企业ESG 评价体系的建议。为改进电力企业ESG 评价，提出以下建议：

1、强化多维度性评价。电力企业的ESG 评价需要更全面地考虑多维度问题。在环境维度，除了减少碳排放外，还应关注资源管理、可再生能源采用、生态系统保护等方面。在社会维度，要注重员工福祉、社区关系、供应链道德等。在治理维度，公司治理结构、反腐败措施和风险管理都应纳入评价范围。

2、统一标准。电力企业面临的一个重要挑战是多样化的ESG 报告框架和标准。为了提高一致性和可比性，电力企业可以采用统一的ESG 标准和框架，如GRI 和SASB 等。这些标准提供了明确的指导，有助于企业更一致地报告其ESG 绩效，并使不同企业之间的比较更容易。此外，全球标准的采用还有助于电力企业在国际市场上更好地满足投资者和利益相关者的需求。

3、强制披露。为了增加ESG 数据的透明度，一些地区和国家已经开始推动强制性的ESG 披露要求。电力企业可以积极响应这些要求，不仅满足法规要求，还提高了其ESG 绩效的公开透明度。强制披露还可以促使电力企业更认真地收集、验证和报告ESG 数据，以确保其准确性和可信度。此外，强制披露还有助于电力企业更好地理解和管理ESG 风险，为可持续性战略提供更多支持。

（二）未来展望。未来，电力企业ESG 评价将面临更多挑战和机遇：

1、绿色转型的推动。随着社会对环境可持续性的日益关注，电力企业将不得不加速绿色能源的应用，这包括增加清洁能源比例、减少碳排放、实施碳中和计划等方面。这些举措将直接影响电力企业的ESG 绩效，成为投资者和利益相关者关注的焦点。因此，电力企业需要积极响应这一趋势，制定并实施可持续性战略，以满足市场的需求。

2、科技和创新的作用。科技和创新将在电力企业的ESG评价体系中发挥关键作用。现代技术，如大数据分析、人工智能和区块链，可以帮助企业更准确、高效地收集、分析和报告ESG数据。这不仅提高了数据的质量和时效性，还可以帮助企业发现隐藏的ESG 机会和风险。通过科技和创新，电力企业可以更好地管理ESG 相关的问题，同时提高内部运营效率。

3、国际合作与标准化。国际合作和标准化对于确保ESG评价的一致性和可比性至关重要。全球一致的ESG 标准和框架有助于不同地区和行业的电力企业更容易地比较其绩效，并推动更广泛的可持续性实践。国际合作还可以促进知识共享和最佳实践的传播，加速全球绿色转型的步伐。因此，电力企业应积极参与国际合作，支持ESG 标准的发展和采纳。

综合考虑这些因素，电力企业需要不断改进其ESG 评价体系，以适应不断变化的可持续发展环境，实现可持续性和环保目标。这将有助于确保电力企业在未来能够有效地管理风险、吸引投资者和满足社会期望。