基于通用矩阵模型研究企业化工新材料发展机会

张成意

(中国海油集团能源经济研究院，北京 100013)

0 引言

新材料研发水平及产业规模化是衡量一个国家经济社会发展水平、科技进步和国防实力的重要标志。化工新材料是在化学工业领域新出现的或正在发展中的具备优异性能和功能的先进材料，与传统化工材料相比，化工新材料具有性能优异、功能性强、技术含量高、附加价值高等特点，其对国民经济各个领域，尤其是高精尖技术领域，具有重要支撑作用[1]。从政策角度，“十四五”期间，中国制定了相关政策鼓励引导化工新材料行业快速发展，该行业已然成为目前中国市场中成长较好的领域之一；从需求角度，随着中国国内产业结构优化升级，半导体、电子电器、新能源、信息通信、航空航天等相对新兴领域发展势头良好，有望带动上游化工新材料需求持续增长[2]。据中国石油和化学工业联合会预测，在下游旺盛需求带动下，到2025年中国国内化工新材料产值有望接近1.5万亿元，“十四五”期间复合增长率达8.6%。

因此，在政策引领、下游需求旺盛及产业资本投入增长等驱动下，中国国内化工新材料产业链迎来布局良机，也是传统炼化企业在当今“减油增化”和实现“双碳”目标的趋势下转型升级发展的主要方向之一[3-4]。然而，化工新材料品类繁多，包括高端聚烯烃、工程塑料及特种工程塑料、聚氨酯材料、特种橡胶及弹性体、氟硅材料、高性能纤维及复合材料、功能性膜材料、电子化学品、生物可降解塑料等九大类产品，且大类产品下的细分领域众多[5]。因此，对于企业而言，若想发展化工新材料产业，其投资方向的选择至关重要[6]。

本文基于中国化工新材料发展机遇与基础，对化工新材料行业环境进行分析，并以H公司为例，通过对其自身资源、技术等条件进行分析，基于通用矩阵模型研究H公司化工新材料产业发展思路和产业定位，提出H公司化工新材料备选项目库建议，作为未来投资计划和开展投资项目可行性研究的参考。

1 中国国内化工新材料发展形势分析

1.1 中国化工新材料进入高速发展快车道

中国化工新材料已进入了高速发展的快车道，形成以环渤海、长三角、珠三角为重点，东北、中西部特色突出的产业集群式发展模式[7]。2021年化工新材料生产企业达到877万家，市场规模达到10587亿元，其中华东市场份额占比最大，为38.47%，其次为华南和华中，分别占比13.62%和13.68%。

1.2 中国化工新材料供需不足矛盾突出

相对于传统化工材料，化工新材料在化学特性与制造方法、成本与应用价值方面具有某些区别于传统化学材料的优点。伴随中国经济发展，能源领域、制造业领域、医药与建筑业等领域对化工新材料的市场开发需求将持续扩大[8]。但由于起步晚、国际技术壁垒、产品结构不合理等因素，中国化工新材料行业自给率仍有待提高[9]。

1.3 中国化工新材料存在产能结构性过剩

虽然中国化工新材料整体存在供需不足的矛盾，但受技术水平等因素的制约，部分产品仍处于产业价值链的中低端水平，中高端产品比例相对较低[10]，现有产品技术含量、附加值较低，中国国内产品质量和价格与国外相比也存在差异，存在产能结构性过剩问题[11]。

1.4 中国化工新材料产品价格潜力较大

在“双碳”目标及能耗双控政策、下游需求好转、供给有所收缩、成本支撑、宽松货币政策的推动下，中国化工新材料价格上升潜力较大，盈利处于适中水平[12]，且尚有提升空间，其中研发投入带来的产品性能升级以及成本下降是推动盈利提高的重要因素之一。

1.5 中国化工新材料处于生命周期成长期

2010—2021年期间，中国化工新材料大类产品的消费量呈现增长趋势，且各大类化工新材料产品的年均消费量增长率大多在10%以上。整体来看，中国化工新材料大体处于生命周期的成长期，未来的追赶空间较大。此外，中国化工新材料行业波动不明显，表现出弱周期性，即使在经济基本面不景气时也能保证相对较好的盈利水平，较适合企业在其业务板块中布局化工新材料产业。

2 H公司化工新材料发展条件分析

“十四五”期间，H公司炼油与化工板块积极适应市场“减油增化”需求，促进产业转型升级，推进炼厂向“化工型”炼厂转变，完善产品结构，同时加强技术创新，推动炼化产品高端化发展，力图在化工新材料产业方面寻求突破。

经调研分析，在资金方面，H公司具有发展化工新材料的资金实力；在原料方面，其下属炼化子公司可提供生产化工新材料的原材料，包括烯烃、芳烃及其他有机化工产品；在技术方面，H公司自有研发体系机构，拥有实验室、中试基地等研发平台和自有专利技术等，可为化工新材料产业发展提供技术支撑。然而，H公司针对化工新材料的研究起步较晚，底蕴较为薄弱，因此在技术储备和研发成果等方面较为落后。此外，H公司发展模式较为固化、缺乏灵活性，其对化工新材料产业发展具有一定约束性。因此，面对品类繁多的化工新材料市场，需要H公司紧密结合实际情况，有的放矢地发展化工新材料产业。

3 H公司化工新材料战略投资分析

通用矩阵法是由美国通用电气公司提出的一种投资组合分析方法，综合考虑了企业内外部因素，列有九个象限，从行业吸引力和企业竞争力对企业进行评估。企业所要发展的业务根据所处象限的不同，采用不同的发展战略，使企业发展更能适应市场发展趋势、符合自身发展现状。该方法对企业业务的投资选择和定位具有重要价值和意义[13]。

3.1 评价指标

首先，结合H公司各业务发展的内外部因素，为便于分析，对评价指标进行精简，设置5个行业吸引力评价因素和5个企业竞争力评价因素。行业吸引力设置自给率、市场规模、市场增长率、行业盈利能力和技术壁垒5个关键因素；企业竞争力设置工程业绩、技术储备、产业协同、人力资源水平、营销能力5个关键因素。

其次，根据关键指标重要性的不同分配权重，且所有指标的权重加和为1。在行业吸引力评价指标中，考虑到H公司具有项目投资周期长、投资规模大的特点，对市场规模和市场增长率要求较高，因此这两个指标设置的权重较高，分别为0.30和0.25；技术壁垒和自给率是限制行业发展的另两大因素，其权重分别为0.20和0.15；由于化工新材料行业盈利能力水平均较高，不能明显区分业务发展的优先级，因此该项权重设置较低，为0.10。

在企业竞争力影响因素中，技术储备和工程业绩体现企业在某一产业领域的成熟度，因此设置权重较高，分别为0.30和0.25；产业协同和营销能力是企业发展的另两大因素，其权重分别为0.20和0.15；相比于其他影响因素，人力资源水平限制企业发展的程度相对较小，因此该项权重设置较低，为0.10。

最后，在构建通用矩阵时，需要确定每个业务投资单元在矩阵的位置，因此采用五等级的李克特等级度量法确定行业吸引力和企业竞争力度量划分，对不同的等级赋予1～5不同的分值，最终得到加权得分[14]。

3.2 评价结果

基于德尔菲法的专家论证体系[15]，对行业吸引力和企业竞争力的关键指标进行评分，行业吸引力和企业竞争力的强、中、弱三个层次的分界点定为1.60和3.20，即分值在1.60以下为弱或低，分值在1.60～3.20之间为中，分值在3.20以上为强或高[16]。依据各大类产品的行业吸引力和企业竞争力加权得分，确定每类产品在通用矩阵中的象限，如表1所示。

表1 化工新材料大类产品通用矩阵象限分布图

高端聚烯烃和工程塑料位于通用矩阵的第一象限，属于重点投资发展的产品，策略为扩大市场规模，谋求主导地位；聚氨酯位于第二象限，若寻求到良好的合作机会获得技术支撑，也应积极发展，拓展市场；硅材料位于第三象限，属于选择性投资板块，虽然市场前景不错，但是企业自身竞争力较为薄弱，需要优质的合作机会方能在此板块进行发展；生物可降解塑料、高性能纤维、特种橡胶和功能性膜材料位于第五象限，需要时刻关注市场动态、积极寻求技术合作以等待良机打开市场，进行发展；电子化学品、弹性体、氟材料和特种工程塑料位于第六象限，由于市场形势和自身企业实力的限制，不利于企业在该产品领域的发展。

3.3 备选项目库

根据化工新材料的象限分析，不建议H公司在电子化学品、弹性体、氟材料和特种工程塑料领域进行布局、发展。为比较其他8个领域发展的优先级，将这8类产品的行业吸引力和企业竞争力加权得分进行加和，比较其发展优先级[17]。综上，H公司化工新材料备选项目库为：优先推荐高端聚烯烃和工程塑料，适时发展工程塑料、生物可降解塑料、聚氨酯、高性能纤维和特种橡胶，将硅材料和功能性膜材料作为储备项目。根据通用矩阵策略研究，考虑到公司现有优劣势，建议H公司化工新材料发展整体策略为：

一是做大做强高端聚烯烃和工程塑料产业，扩大产业投资，提高市场占有率，谋求华东、华南市场的主导地位，作为H公司延伸产业链发展的重点，确定为应积极发展的化工新材料的关键产品。

二是积极寻找与有技术、有基础的生物可降解塑料、聚氨酯、高性能纤维、特种橡胶生产企业的合作机会，以技术为支撑进行产业布局，并组建自己的科研团队，争取早日实现技术突破。

三是可以将硅材料和功能性膜材料作为储备项目，实时关注市场形势，谋求技术合作，找准时机发展产业，不盲目跟从布局产业发展。

4 结语

在政策和市场双轮驱动下，中国化工新材料迎来高速发展期，机遇与挑战并存。考虑到化工新材料种类和细分领域众多，选择适合发展的方向对企业而言尤为重要，因此建议H公司：一是做大做强高端聚烯烃和工程塑料产业；二是积极发展生物可降解塑料、聚氨酯、高性能纤维、特种橡胶等产品；三是择机发展硅材料和功能性膜材料。同时要加强化工新材料领域技术创新、产业运营能力和市场营销能力建设。