国有企业融资风险及应对简析

谢怡芯

随着企业业务复杂度和数据量的增加，越来越多的企业采用财务共享模式实现业务与财务的融合。在财务共享模式下，确保财务报表准确性和可靠性成为高效运营的重要挑战。本研究通过深入分析财务共享模式及其对业务与财务融合的影响，提出了一系列应对措施。这些措施包括建立纵向一体化的“属地业务-属地财务-共享财务”战略体系、打通横向一体化的共享全业务模块链接，以及向前及向后一体化的合同模块全管理流程等方面。这些措施能够有效提升财务报表的准确性和完整性，为企业提升运营效率和降低风险提供理论和实践指导。本研究对于推动企业财务共享模式的实践具有重要的参考和借鉴价值，并为财务管理领域的相关研究提供了新思路和实证基础。

在企业持续经营和发展的过程当中，伴随着企业发展规模的不断扩大、经营项目数量的不断增加，对于资金的需求量也在进一步扩增，这就需要企业进一步拓宽各类资金的获取渠道，而当前大多数企业都会选用股权性融资或者债务性融资两种渠道。而在当今市场化经济体制全面发展的时代背景下，我国国有企业的融资渠道得到了进一步的开拓，企业的个人融资能力也得到了全面提升，但在融資开展过程当中也往往存在着一定的财务风险，进而让企业陷入被动局面当中。其中包括融资决定设计不够科学、融资资金出现大量闲置，或者融资结构不够恰当合理、短期贷款采用长期投资财务风险，融资资金项目投入无法获得预期收益、融资收益无法抵消成本风险，无法在规范时间内偿还融资等等。当国有企业出现融资风险问题时，那么自身生产经营工作以及发展潜力都会受到巨大限制和阻碍。为此，相关工作人员要深入开展企业融资工作目的、融资工作开展途径以及抵债资金获取来源等多个方面，深度剖析融资工作当中的风险问题，并针对各类风险提出较为恰当合理的应对措施，以期为广大工作人员提供参考和借鉴。

一直以来，国有企业都是我国国民经济体系结构当中的中流砥柱，关乎着民生以及国家战略发展方针政策的实施效果，也为我国社会经济建设做出了突出的贡献。而国有企业的日常生产经营工作当中，要始终遵循安全平稳的发展理念，进而不断扩大国有企业的发展规模，提升国有企业各类生产经营工作的品质和水平。在国有企业融资工作开展过程当中，能够进一步提升国有企业的资金的储备量，使国有企业具备更为广阔的发展空间，也是国有企业全面融入市场化经济环境当中的关键举措。值得注意的是，国有企业的融资工作必须合理有序地开展，要避免出现盲目融资或者盲目扩张的问题，如果无法保障融资方法和策略的科学合理性，那么就会导致国有企业经营发展过程当中出现较为严重的财务风险问题。因此，在国有企业融资过程期间还要制定恰当合理的风险防范措施，结合各项资金的具体用途，不断开展企业生产经营发展策略的规划工作，为企业制定更加完善恰当的融资规划方案。

国有企业融资工作的具体内涵

近些年来，我国国有企业不断加快改革创新工作的开展速度，这让市场化经营理念被融入了国有企业的日常生产经营工作当中。如此一来，国有企业的投融资渠道得到了进一步的扩张，从较为传统的银行间接性债务融资模式，逐步向市场融资方向转移，在市场当中发行企业债、公司债、中期票据，以及永续债等债券融资方式愈发丰富多样，同时还在大力争取地方政府的专项债券，这为我国国有企业生产经营规模的不断扩大带来了巨大的支持和动力。

当前我国国有企业较为主流的融资方法和策略 当前我国大型国有企业往往具备较为良好的信用评级水平，信用等级仅次于政府部门，在社会当中往往占据着融资优势地位，这让国有企业的融资获取渠道进一步扩宽。如此一来，国有企业的融资方向和方法都在呈现出多样化的发展状态，不但能够向银行以及非银行金融机构进行借款和融资，还能向社会探索更加丰富的融资获取攻略。

1.采取权益性融资方法。我国国有企业逐步提出了一种权益性融资，该种融资模式并不会设定融资日期，整体偿还压力较小，无需支付任何利息，是债务性融资工作有效开展的主要模式。当前我国国有企业的权益性融资主要来自国有资本的注入，融资工作开展过程当中必须接受较为严格的审批流程，办理较为详细的融资手续。这是由于在民生建设以及战略领域当中，民营资本的融资工作会受到一定限制，而国有企业开展权益性融资在基于自身发展经营决策的同时，还有上报道权力机关进行审批。

2.采取债务性融资方法。在我国国有企业持续经营发展过程当中，通过债务性融资能够获得较为庞大的生产经营资金补充，全面展现出市场资金量较为庞大的技术优势。但在融资之后还要有效承担本金以及利息的偿还工作，在规范的期限之内偿还本金以及所有利息。如果国有企业经营发展水平不佳，无法达到预期目标，或者企业内部大量资金被占用，无法在规范期限内偿还本金和利息，那么就会出现违约，让企业由于投融资风险问题陷入困境局面当中。总的来看，国有企业开展股权性融资能够获得更加长期稳定的无成本资金供应，推动国有企业生产经营规模的不断扩大，选用更加灵活便捷的融资方法，获取资金更为丰富的债务性融资。但无论是权益融资还是债务性融资都会存在一定的融资风险，但相对来说债务性融资的风险系数更高，违约风险事件的发生概率更大。我国国有企业在采用传统银行借款等间接性融资模式的基础之上，还要进一步拓宽出公司债券以及企业债券等较为直接的融资方法。在资本、银行等市场直接融资策略模式下，制定更加规范的企业内部管控机制，使企业在行业当中的知名度得到进一步扩宽，也能让企业的融资结构更为恰当合理。

国有企业开展融资工作的价值和意义 伴随着我国国有企业全面融入市场化经济体制当中，国有企业对于各类生产经营项目的投资方法也愈发恰当合理，对于企业内部的资金配置也更加严谨完善。在国有企业改革工作全面开展的推动下，我国国有企业不但要保障民生项目的经营，还要全面融入市场化经济体制当中，获取更为丰厚的经济效益，借助市场竞争模式，逐步开创更为高效、优质、长期低成本的融资方法，让企业得到持续生存策略，进而不断发展和扩大。详细来说，国有企业开展融资工作是各类生产经营项目有效开展的基础保障。这是由于国有企业各类生产规模更大、经营周期更长、效益水平较低，大多是保障民生和战略经营项目，而这类项目投资则需要通过融资策略来获取。例如在我国省级天然气管网工程项目建设工作过程中，其每公里建项目建设成本要控制在适合的范围内，而建设长度达到了1000km，那么项目建设资金就会极为庞大，针对项目核准的资金成本也要达到20%，剩余的资金就要通过融资渠道来获取。除此之外，国有企业融资是对其他企业并购过程当中的关键资金获取渠道。通常情况下，国有企业对其他企业进行并购往往会结合自身主业制定并购策略，是国有企业发展规模不断扩大的核心手段，并购资金包含自有资金还要借助一部分融资资金。

国有企业融资过程當中所面临的风险和危险

通常情况下，我国国有企业开展融资工作往往会应用在重要项目建设以及企业的并购过程当中，还有少部分融资资金会应用在实际工程项目运营。结合相关数据统计，截至2020年我国国有企业的负债总额度达到了150万亿，整体资产负债率达到了64%。一直以来，广大人民群众对于国有企业的经济实力认可度较高，片面地认为国有企业融资工作并不会存在风险，即使是出现了融资风险也最终由政府偿还。但伴随着当今国有企业改革工作的全面开展，政府部门和国有企业逐步分离，国有企业的市场化经营发展趋势也愈发明显，国有企业日常经营发展过程中出现破产以及融资违约风险问题概率也大幅度提升。尤其是近几年来国有企业融资逾期问题屡见不鲜，这让各个国有企业对于融资风险的重视度大幅度提升。

公司决策工作考虑不周存在融资资金闲置风险 国有企业开展各类融资工作，在获取大量融资资金的同时也需要支付一定的利息，如果大量融资资金在企业当中闲置，便会出现资金成本的损失。这就需要国有企业相关管理人员采取融资资金与项目经营以及并购资金需求相互匹配的策略，提高各类融资资金的利用效率。但部分国有企业管理人员融资工作经验不够丰富，对于企业生产经营项目以及并购决策流程不够熟悉了解，未能在项目经营以及并购决策制定过程中规划完整的资金需求方案，这就导致国有企业融资决策制定不够科学合理。时常会出现融资资金需求无法满足或者大量融资资金白白闲置的问题，让企业的融资成本大幅度增加。除此之外，在国有企业当中出现融资资金大量闲置，还会让企业的存贷风险大幅度提升，后续的融资审批无法顺利通过。对于一部分特殊融资资金。例如，地方政府的专项债券资金和主权债券资金，甚至还会面临较为严峻的审计风险以及支付费用的隐患问题。

融资模式过于单一内部结构不够科学合理 当前我国一部分国有企业仍旧沿用较为传统的融资工作方法，为借助银行以及各个融资机构获取贷款，虽然该种融资模式成本投入较低，采用短期或者中短期融资策略。但长期采用该种融资模式就会导致融资结构失去平衡状态，中、短、长期的融资模式搭配不够恰当合理，甚至在企业经营生产过程当中出现短期贷款长期投入的问题，使企业资金应用陷入搭配失衡状态。当企业大量资金过于紧缺时，就无法充分发挥出直接融资工作的良好作用，极大地限制了企业咨询应用以及款项支出的灵活性优势，使融资工作陷入困难局面。

融资成本超出预期但资金收益无法达到预期标准 国有企业在制定融资方案的过程中，项目建设最终经济收益必须超出融资成本的支出，国有企业管理人员充分考量融资期限和融资成本具体数额，采取任意融资策略，其最终的资金应用收益都要和融资期限相互匹配，真正达到融资成本的最优效果。但当融资成本远远超出预期数额时，相关管理人员就要暂缓或者放弃融资。各类生产经营项目的资金收益是偿还融资的核心方法，但如果资金收益无法达到预期目标，就会导致最终的本金无法如期偿还融资的本金和利息，进而陷入支付风险当中。

各类资金应用安排不够恰当合理从而出现融资逾期风险 国有企业在开展融资工作之前，就要针对融资资金的应用进行合理规划，从而为企业的生产经营发展提供充足的资金支持，这是有效偿还融资本金的基础保障。但部分国有企业虽然对融资工作保持较高的自信心，但对于到期融资的长款，只能寄希望于再次融资，无法安排自身资产对融资本金进行偿还。一旦融资市场政策出现较大变化，那么整个融资市场的融资能力就会极为紧张，再次融资的困难度会远超成本预期，进而让融资逾期风险极为严峻。

国有企业对于融资风险的应对措施和方法

制定科学的融资决策合理规划融资计划 我国的国有企业对于各类资金的应用都要提前做好预算，融资工作开展也要制定详细的计划，通过较为科学的融资计划方案，降低融资过程当中的资金闲置风险。首先，国有企业在开展长期生产经营项目规划以及战略方针制定的过程中，就要对企业的未来投资项目进行深度分析，准确预测项目经营周期和进度，明确本次项目建设的资金需求。随后结合自有资金的具体数额，为项目经营工作开展制定融资方案，科学合理地延长融资期限，还要合理安排融资的提前退款计划。其次，管理人员要结合自身企业的经营生产水平，准确测算年度的资金需求，进而制定年度的融资计划，有效设定年度融资最高限额，确保融资资金数量能够始终保持在限额范围当中。最后，企业当中要设定融资状况跟踪机制，动态化地掌握各类项目的经营进度、结算资金当中融资资金的需求状况，恰当合理地安排融资资金提取，确保融资和需求始终保持一致状态，避免企业出现资金闲置风险。

有效提升企业项目经营资金收益水平，有效应对融资风险 国有企业开展融资工作其主要目标便是为企业进一步拓宽资金获取渠道，推动各类生产经营工作的有效开展，进而获取更为丰厚的经济收益。由此看来，融资工作的开展必须具备良好的经济收益，相关工作人员要防止融资成本超出预期目标，有效避免出现资金收益无法达到预期目标的风险。为此，国有企业就必须恰当合理地提升生产经营项目的效益水平，提升国有企业的综合盈利能力。为此，国有企业在选择投资项目的过程中，尽可能选择收益较高的项目，准确测算项目投资的全部收益率，同时还要设定项目投资的最低收益率。对于部分政府指定的公益性项目，在获得政府资金支持的同时还要争取经营性补助，确保项目经营真正获利。

国有企业在融资过程当中往往伴随着诸多不同类型的风险，一旦由于融资问题陷入资金链断裂问题当中，那么就会导致国有企业出现生存危机。由此看来，切实有效开展融资风险管理工作势在必行，提升企业决策人员的融资风险防范意识，不断扩宽融资渠道，构建更加合理的融资模式搭配方案，科学合理地安排各项资金，确保企业在安全融资环境下提高自身的综合收益水平。

（作者单位：常熟市环境保护科技有限公司）