企业无形资产评估方法与应用研究

【摘" 要】在全新的市场经济推动下，企业之间的竞争已经不再局限于产品与服务等方面，还涵盖产业规模以及资金等方面的较量。这就使得企业无形资产在企业生产经营中的重要性日益突出，成为现代企业参与市场竞争的重要因素。基于此，论文对企业无形资产评估方法与应用展开研究，结合企业无形资产评估的理论基础进行分析，系统阐述了当前企业无形资产评估所使用的主要方法，并提出具体的应用策略。旨在推动企业进行科学的无形资产评估，进而提高企业管理效率，实现无形资产最大化利用，为企业发展提供参考借鉴。

【关键词】企业无形资产；市场竞争；评估方法；应用策略

【中图分类号】F275；F273.4" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文献标志码】A" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文章编号】1673-1069（2024）11-0188-03

1 引言

随着知识经济时代的到来，无形资产在企业市场竞争中扮演着越来越重要的角色，其在企业价值构成中的地位日益凸显。专利、商标、版权、商誉、技术秘密、客户关系等无形资产所涵盖的内容成为企业核心竞争力的重要组成部分，能够更加全面地展现企业的创新能力和市场地位。企业通过对自身无形资产价值进行科学、准确的评估，能够全面优化融资决策、并购重组、股权激励、税务筹划以及战略规划等方面。然而，企业无形资产评估是一项十分复杂的系统工程，无形资产展现的非实体性、收益不确定性以及时效性等特点使得评估工作在具体操作环节面临巨大挑战。传统的成本法、市场法和收益法等评估方法虽然能够取得一定的成效，但其适用范围存在一定的局限性，往往难以准确反映企业无形资产未来收益能力。在无形资产市场不够活跃或参照物难以找到的前提下，这些传统方法的运用往往受到一定限制[1]。随着科技的不断进步与发展，诞生了如实物期权法、EVA（经济增加值）模型、蒙特卡洛模拟等现代评估方法，为无形资产评估提供了新的视角和工具。因此，如何依照企业无形资产的市场环境及具体特点，合理选择无形资产评估方法，并探索具体的应用策略，将成为一项重要课题。

2 企业无形资产评估的理论基础

2.1 企业无形资产的分类与特性

作为现代企业市场竞争和经营过程中的重要资源，企业无形资产覆盖的范围是十分广泛的，主要包含专利、商标、版权等知识产权类型；技术秘密、商业秘密等非专利技术类型；商誉、品牌价值等品牌资产类型；客户关系类型；团队能力、企业文化等人力资源类型；特许经营权、租赁合同等合同权益类型；以及经营许可证、资质证书等政府授权类型。这些企业的无形资产类型各具特色，对企业的无形资产评估工作产生着深远影响。非实体性是无形资产最显著的特征之一，即无形资产本身不具有任何的物质形态，很难通过直观进行感知，这种非实体的突出特性使得无形资产的识别和计量变得复杂，需要借助专业的技术手段和评估人员的专业判断进行有效评估。同时，企业的无形资产价值往往与其产生的未来经济利益密切相关，但这种收益却难以被十分精准的预测，展现出极大的收益不确定特征。例如，一项新技术的市场前景或一个品牌的未来增值潜力，都会受到自身技术进步、外部市场环境以及消费者偏好等多种因素影响，进而形成一定的不确定性。这就需要企业在进行无形资产评估时，必须运用灵活的动态评估方法，充分考虑各种风险因素，合理预测未来收益，并据此确定无形资产的价值。除此之外，企业无形资产还展现出突出的实效性特征。随着时间的不断变化，其自身的价值也随之发生转变。例如，一项专利的有效期、一个品牌的市场寿命等，都限制了无形资产的使用期限和价值周期。因此，企业在进行无形资产评估时，必须要充分考虑其时效性，合理确定评估基准日和评估期限，以确保评估结果的准确性和时效性。

2.2 现代评估理论发展

为了更好地量化企业无形资产价值，提升无形资产评估的准确性和时效性，近年来，相关学者和行业从业者展开了深入研究。基于现代评估理论诞生了如实物期权法、EVA模型等现代评估方法，为企业的无形资产评估提供了全新的量化工具。实物期权法是一种将期权定价理论应用于实物资产评估的方法。其核心观点是将无形资产视为一种期权，不以无形资产当前的使用价值为评估价值，而是综合考量无形资产未来的战略选择与增长机会，极大地考量了无形资产投资决策的灵活性和不确定性，这种评估方法极其适用于评估具有增长潜力和高度不确定性研发项目、专利技术以及品牌扩展等无形资产。EVA模型是一种基于企业经济利润的价值评估方法。该方法将扣除资本成本后的剩余收益视为企业创造的真正价值，也就是经济增加值。该评估方法能够帮助企业识别并量化专利、品牌和客户关系等能够创造经济利润的无形资产，使企业更加清晰地了解无形资产的价值创造能力和对企业整体价值的贡献[2]。

3 当前企业无形资产评估的主要方法与应用

3.1 成本法、市场法、收益法等传统企业无形资产评估方法

虽然在现代评估理论发展的背景下诞生了诸多新型的企业无形资产评估方法，但成本法、市场法和收益法等传统且基础的无形资产评估方法依然具有其独有的应用优势与适用场景，构成了现代企业无形资产评估的基本框架，被广泛应用到企业无形资产评估当中。

成本法是一种基于无形资产的重置成本进行评估的方法。该评估方法从资产构建的角度切入，通过估算重新获取或替代该无形资产所需的成本，来确定其当前价值。在企业无形资产的具体评估应用中，针对企业专利技术的研发成本、商标的设计注册费用等无形资产，使用成本法进行评估是一种十分有效且准确的方式，可以明确量化构建成本的无形资产，但成本法本身也存在一定的局限性，它容易忽视无形资产的潜在收益能力和市场需求，难以全面反映无形资产的真实价值，特别是一些具有独特性和创新性的无形资产，成本法很难准确估算其重置成本，在实践操作过程中受到很大的限制。

市场法是一种通过比较市场上类似无形资产的交易价格来评估目标无形资产价值的方法。该评估方法依赖于活跃的市场交易和可比参照物，在具体应用过程中，企业主要针对商标、专利权的转让等无形资产使用市场法进行评估，适用于那些在市场上存在大量类似交易的无形资产。市场法的主要优势在于其能够更加直观地反映市场对无形资产的认可程度和需求状况，评估结果具有较高的市场接受度。但其实践应用也存在一定的短板。由于部分企业无形资产具有较高的市场信息不对称性，且交易不够频繁，导致市

场法无法高效、准确地寻找到可比参照物。即使找到了可比参照物，也需要考虑交易条件、市场环境等多种因素对评估结果的影响，使得市场法的应用具有一定的复杂性和不确定性[3]。

收益法是一种通过预测无形资产未来产生的现金流，并将其折现到当前时点来确定其价值的方法。该评估方法主要从企业资产收益的角度出发，通过评估无形资产未来可能带来的经济利益来评估其价值。收益法主要适用于品牌、客户关系、特许经营权等能够产生稳定现金流的无形资产。其核心优势在于能够全面反映无形资产的潜在收益能力和未来增长潜力，具有较高的评估准确性以及前瞻性，但在具体实践过程中，企业无形资产未来现金流的预测往往需要基于大量的假设和判断，这就使得收益法评估具有一定的主观性和不确定性，给收益法的评估应用带来了一定的挑战。

3.2 实物期权法

实物期权法是一种基于金融期权理论而诞生的现代无形资产评估方法，主要是在不确定的条件下，针对企业实物资产投资选择权进行评估的方法，与成本法、市场法以及收益法等传统企业无形资产评估方法相比较，实物期权法不仅关注企业无形资产的当前价值，更看重其未来可能带来的战略选择和增长机会。企业在购买无形资产之后，实物期权法就会将其未来以一定条件取得或出售某项实物资产、投资计划的权利视为评估价值，十分类似于金融期权。这类无形资产价值的评估取决于未来市场条件的变化和企业的战略决策。实物期权法在企业无形资产评估的具体应用过程中，主要帮助企业识别无形资产中专利技术的未来开发潜力、品牌的市场扩张机会等隐含期权，从而更全面地评估这类无形资产的真实价值同时，它还能充分考量未来市场环境的不确定性，通过模拟不同的市场情景，评估无形资产在不同情况下的价值，为企业提供更为稳健的决策依据。此外，实物期权法还能够帮助企业优化投资决策，通过计算不同投资方案的期权价值，帮助企业选择能使价值最大化的投资策略。虽然实物期权法是一种较为新型的现代无形资产评估方法，但其期权价值的计算十分依赖复杂的数学模型和假设条件，并且对相关评估人员的专业素养和知识经验都有较高的要求。因此，企业应结合自身实际情况和市场环境，合理选择评估参数和方法，并不断提升评估人员的专业素养，以提高实物期权法的评估应用效果。

3.3 EVA模型

Economic Value Added（EVA）是由斯特恩·斯图尔特咨询公司提出的一种基于现代评估理论的价值评估方法。该模型的核心理论是指在企业无形资产进行评估过程中，对其价值的定义为扣除所有资本成本后的剩余收益，即真正属于投资者的经济利润。它不仅考虑了企业的会计利润，更强调了资本成本的重要性，从而更准确地反映了企业的真实盈利能力。在企业无形资产评估的应用实践中，EVA模型的优势在于其能够评估如专利、技术、品牌等无形资产的贡献，这种贡献价值并不会体现在企业的财务报表上。EVA模型通过调整会计利润，将企业无形资产的贡献纳入评估范围，从而更全面地反映了企业的价值。同时，EVA模型还会通过模拟不同情景下的企业价值，动态地评估企业无形资产在不同条件下的价值，为企业提供更为灵活的决策依据。此外，EVA模型也能够激励企业优化无形资产管理。该评估方法不仅关注短期财务利润，还注重对无形资产的长期价值创造的关注，促使企业加强对无形资产的投入和管理，提高无形资产的质量和效率，从而为企业创造更多的经济增加值。但EVA模型在单一应用过程中也存在一定的局限性，对企业无形资产的评估具有一定的复杂性与主观性，依赖较高的评估专业能力和经验，且其模型计算需建立在一系列假设和参数基础之上，这些假设和参数的准确性直接影响评估结果的可靠性[4]。

3.4 专家评估法

专家评估法主要是一种依赖于相关领域专家的专业知识和丰富经验，通过他们的判断和分析来评估企业无形资产价值的一种方法。由于商誉、品牌、专利、专有技术等企业无形资产具有较为突出的复杂性和独特性，很难通过简单的量化指标来全面反映其价值，因此，专家评估法通过邀请具有深厚专业知识和丰富实践经验的专家，利用他们的专业视角和判断对无形资产进行细致的分析和评估。这些专家来自技术、市场、法律等多个领域，能够从多个角度对无形资产进行全面而深入的评估，从而得出更为准确和客观的价值判断。在实际运用过程中，专家评估法能够充分考虑无形资产的复杂性和独特性，通过专家的专业知识和经验，对无形资产进行全面而深入的剖析。在准确评估企业无形资产价值的同时，还能够反映无形资产的市场环境和未来发展趋势。在评估过程中，专家通常会结合市场情况和未来发展趋势，对无形资产的价值进行预测和判断，帮助企业更好地了解无形资产的市场潜力和未来价值，为企业的战略决策提供依据。但专家评估法本身也存在一定的局限性。尽管专家在评估过程中会尽力保持客观和公正，但受经验主义影响，他们的主观性仍会对无形资产评估的结果产生影响，且专家评估法成本普遍偏高，评估周期偏长。因此，在采用专家评估法时，企业需要综合考虑评估成本和效益，以确保评估的经济性和可行性。

3.5 组合评估法

鉴于企业无形资产自身具有突出的复杂性特征，单一的评估方法往往很难全面、准确地反映其价值。因此，在实际应用过程中，企业可以采取组合评估法进行无形资产评估。通过对成本法、收益法、市场法、期权定价法、EVA模型及专家评估法等多种方法的综合运用，打造一个更为科学、合理的无形资产价值评估体系，进而更加全面、准确地进行无形资产价值评估[5]。企业需要根据无形资产的具体类型、特点、市场环境及企业战略目标，灵活地选择和应用各种方法，以形成互补优势，提高评估结果的准确性和可靠性。例如，对于一项技术密集型企业的专利权，可以采用成本法评估其研发成本，同时结合收益法预测其未来可能带来的经济收益，并利用市场法参考同类专利的市场交易价格，最后由专家评估法进行主观调整，全面考虑技术成熟度、市场

潜力、法律风险等因素。由于受市场环境、技术进步及企业战略等变化因素的影响，企业的无形资产价值会发生相应变化。因此，在具体运用组合评估法时，需注重评估过程的灵活性与动态性，定期或不定期地对无形资产进行重新评估，以便及时反映其价值变化，为企业的战略决策提供有力支持。

【参考文献】

【1】邵一珉，杨景海.文化企业无形资产评估刍议[J].合作经济与科技，2018（02）：172-173.

【2】张杰.试论文化企业以知识产权资产估值为发端的运营管理[J].品牌研究，2022（21）：125-128.

【3】乜玉臣.企业无形资产核算管理的问题及对策探讨[J].全国流通经济，2019（33）：99-100.

【4】郝佳.中小型饲料企业会计准则下无形资产会计核算方案[J].中国饲料，2021（20）：83-86.

【5】邹颢斓.文化企业无形资产评估方法分析——以W企业影业为例[J].商展经济，2023（14）：107-110.