政策组合拳发力 提振市场信心

张桔

“山重水复疑无路，柳暗花明又一村。”本周内地股市联手港股上演绝地反击，上证指数仅用三天时间就从2724点涨回2900点，股市一扫连跌多日的阴霾。

从盘面来看，强势引领反弹的并非超前表现的新能源和承载厚望的科技线，而是回到了淡出视线许久的“中特估”上。中字头个股提前上演“过年狂欢”，甚至连中国石油都出现了自2015年7月以来的首次涨停。这一幕与2023年年初何其相似，只不过这次的逻辑落在了“双改”（国企改央企改）上。细究来看，“中特估2.0”版得益于市值管理纳入央企业绩考核振奋人心。

三根阳线改变价值观，几天前还在愁眉不展的投资者瞬间喜笑颜开。市场情绪出现一百八十度逆转得益于政策组合拳在关键时刻集中发力。当立首功的就是央行不期而至的降准，尤其是2022年以来降准幅度均在25BP，本次降准一次性下调50BP，大超预期，其将向市场提供1万亿元的流动性。投资者还在字里行间找到更为振奋人心的表态，人民银行将为包括资本市场在内的金融市场运行创造良好的货币政策环境，传递支持资本市场强烈信号。

同样证监会副主席近期表态，要建设以投资者为本的资本市场，要让广大投资者有回报、有获得感。这也得到了参与股市投资的广大老百姓的广泛认同，毕竟普通民众投资股市直接目的就是为了财富保值增值。

兔年岁末政策暖风频繁吹拂，尽管经济复苏尚需时日，也让大众看到了龙年股市复苏的希望所在。本周内地公募基金四季报披露落幕，公募整体股票仓位和规模的稳中有升，也让此前的赎回潮传闻不攻自破。从重仓行业的变动来看，医药、养殖、消费电子成为当季的加仓方向。同时，贵州茅台和宁德时代在十大重仓中的地位依然无人能撼。

值得注意的是，基金四季报的一篇篇小作文中，投资者感受到的不再是华丽词藻所带来的文采飞扬，相反能够体会到的是求真务实。明星基金经理张坤强调，此时投资只需“相信普通的结果”即可，朱少醒则表示当前A股市场的整体估值处于长周期中极有吸引力的位置。葛兰则预期医疗行业供需格局会进一步改善，供给端、创新仍是重要驅动力。

复盘历史，当前股市很有可能也在经历超跌反弹-政策转暖-基本面复苏的三部曲，节后随着上市公司年报披露有望过渡到业绩行情中，因此在节前布局优质龙头或是当前正解。