AIGC等新技术或成为传媒资本运作的新风口

郭全中　周硕

【内容提要】受多重因素影响，2022年传媒行业发展陷入低迷期，传媒资本投融资市场亦十分惨淡。2022年传媒市场资本运作的主要趋势为：新科技成为投资热潮、互联网巨头缩减投资但加速海外资本运作、国有资本价值彰显。2022年也是跌宕起伏的一年，传媒行业发展触底终于迎来反弹，复苏曙光初现。展望2023年，随着经济复苏，线下文娱和广告营销等传媒子板块将成为复苏“先行军”，互联网资本投资思路偏向提质增效，注重精品化，同时出海进程不断加速，最后延续新科技热潮，AIGC等新技术或成为传媒资本运作的新风口。

【关键词】传媒业  互联网  资本运作  元宇宙  AIGC

自新冠疫情爆发以来，传媒行业受社会环境影响发展呈现颓势，进入“寒冬期”。2022年在国际形势变动、疫情反复、宏观经济疲软等因素影响下，传媒资本市场持续低迷，投融资规模不断紧缩，传媒资本市场寒意更甚。但2022年末，随着防疫政策优化，政策不断释放利好信号，传媒行业拐点出现，开始走向复苏。

一、北风其凉，雨雪其雱：传媒行业持续低迷寒意更甚

2021年传媒行业曾出现过回暖迹象，行业期盼2022年可以实现稳中向好，迎来行业复苏，但2022年却是寒冬盼春春未至寒意反增。在国际形势、社会环境、政策监管、互联网发展进入瓶颈期等多重因素作用之下，传媒行业全年呈现负向增长，业绩受损严重，投融资情况创近年来最低值。

（一）发展触底业绩惨淡

整体来看，传媒行业2022年呈现低迷颓势，业绩跌幅较大，行业活力不足。从传媒行业股市表现来看，据万得（Wind）数据显示，2022年初至12月30日，A股传媒（申万）指数下跌26.07%，涨跌幅位居申万31个子行业中倒数第3名。在传媒行业子板块间，2022年初至12月30日，跌幅较大的子板块依次为数字媒体（-35.37%）、游戏（-33.45%）、广告营销（-27.84%）、影视院线（-16.21%）、电视广播（-11.44%）和出版（-11.20%）。行业经营方面， 2022年前三季度，传媒行业毛利率和净利率分别为30.56%和8.22%，同比分别减少0.03%和2.56%，行业整体发展呈现下降趋势。[1]

（二）多重因素影响步履维艰

2022年传媒行业经历了前所未有的低迷，国内主要受到政策因素、经济大环境和互联网红利殆尽等因素影响。

首先，从政策层面看，传媒行业的低迷受到行业监管政策密集出台的影响，是规范化持续发展的阶段性阵痛。过去几年，平台经济、网络数据、K12教培、游戏等多领域监管政策密集出台，导致游戏、教育等业务板块发展业绩增长受损，虽然行业整体的治理和发展得到进一步规范，但监管所带来的制约影响也延续到了2022年。其次，传媒行业的不景气也受到社会经济大环境影响，宏观经济疲软，疫情反复干扰经济复苏。以广告营销板块为例，受制于经济大环境，企业盈利受损，缩减广告投放预算，导致广告营销大盘持续走低。另外，由于疫情防控限制，线下文娱消费需求低迷，影视院线经营延续萧条状态。最后，互联网行业发展进入瓶颈期也是导致传媒业发展遇冷的因素之一。互联网行业流量红利消亡，“红海”殆尽，互联网企业相继采取“降本增效”的新运营策略，收紧投资，专注自身。

从国外环境看，后疫情时代国际贸易环境和全球金融秩序的不稳定加剧，中美两国摩擦不断引发金融市场动荡，技术民族主义和经济民族主义也在不断发酵。

2022年国外市场影响最大的事件当属“中概股”退市风波，因中美双方贸易冲突日益加剧，两国的审计监管也在不断收紧。2022年3月，受美国证券交易委员会（SEC）“预摘牌”名单影响，在美中概股遭遇暴跌。中美审计监管冲突给中国企业造成较大损失，万得（Wind）数据显示，截至2022年4月11日，113家在美中概股公司的股价跌幅超过80%，合计约占在美中概股公司数量的58%。“预摘牌”风波涉及百度、爱奇艺、网易等多家知名互联网企业，中国知名美股上市企业面临退市风险，引发市场恐慌情绪。对此，阿里巴巴、京东和百度等企业已在美股之外重返港股，以对冲中美无法就审计规则达成一致带来的退市风险。[2]在国内外多重因素影響下，2022年的传媒业异常艰难，行业发展触底。

（三）行业复苏拐点已现

2022年是充满变化的一年，随着社会环境、相关政策的变化，传媒业终于迎来了触底反弹，寒意散去“冬去春来”，传媒业在朝着积极方向发展。

首先，政府监管趋势放缓，释放政策利好信号。如2022年12月中央经济工作会议中，对于平台经济给予肯定，强调要支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。2022年11月人民网发文，肯定游戏产业的积极作用并呼吁深度挖掘产业潜在价值。主流大众媒体对于游戏产业给予“社会地位赋予”，游戏产业获得社会认可。主流媒体对于游戏官方定调的转变，说明政策端开始释放利好信号。另外，社会环境方面，2022年底伴随着防疫“新十条”等政策实行，在疫情逐渐放开的大趋势下，宏观经济逐步复苏，居民消费增长和企业盈利开始恢复。在互联网行业内，虽然陷入增长瓶颈，但互联网企业也在积极开展新的业务战略部署，包括确立出海战略、布局元宇宙、AIGC等新赛道以开拓新的发展路径。

国外方面，12月美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）发布报告称中概股相关审查完成，撤销先前所做出的认定，“摘牌”倒计时重置，中概股在美国退市摘牌的风险基本解除。在与美方的积极沟通之下，中美就审计监管问题协商取得了正向进展。虽然国际局势波云诡谲，后续仍旧需要关注中美审计的进一步合作情况，但本次危机的基本解除释放的信号是积极且正面的，有利于中概股的提振。

二、宫移羽换：2022年传媒资本运作变中求进

2022年传媒资本市场投融资表现惨淡，投资紧缩大幅回落。在寒冬期，传媒资本投融资策略发生较大转变，从“不设边界”的广投资变为关注自身，投资阵地也从国内逐渐转向海外，新科技成为投资热门。另外，随着国企改革的推进，国有控股传媒企业的价值得以彰显，国有资本控股公司引起广泛关注。

（一）2022年传媒资本运作概况

受到传媒行业大环境影响，2022年传媒行业投融资进一步萎缩，投资数量与金额总数均呈现大幅下降趋势，2022年可谓是传媒行业的“至寒之冬”。在投资数量方面，据IT桔子数据显示，截至2022年12月31日，2022年文化传媒行业投资事件共计169起，投资总额270.36亿元，整体规模较去年大幅降低，投资总额同比下跌49.47%；与行业投资巅峰期2018年相比下跌幅度达81.91%，创近5年最低值。与2020年相比，2021年的传媒投资有过短暂的回暖，以广告营销行业为例，IT桔子数据显示，2021年投资数量为74起，金额达212.99亿元，同比增幅141.24%，但这也仅仅是昙花一现。2022年广告营销行业投资事件便跌回至41起，投资总额降至75.71亿元，同比跌幅64.45%，为近5年最低值。

2022年传媒行业上市情况同样惨淡，根据投中数据，新股发行金额为2013年以来最低，仅有84.11亿元。据公开资料不完全统计，共有14家传媒企业成功上市，内地资本市场共有8家，香港资本市场共有6家。[3]虽是大雪冰封的时节，仍旧有人不畏严寒，迎难而上。在A股市场，2022年3月，兆讯传媒实募资金19亿，正式在创业板挂牌，“高铁数字媒体第一股”正式登陆资本市场。7月，博纳影业上市申请获核准，苦等5年终于拿到A股入场券，8月18日，博纳影业顺利在深交所上市。港股方面，由于A股市场上市的艰难，港股市场成为传媒行业公司尤其是影视娱乐公司谋求上市的首选。柠檬影视在三次冲击资本市场后，在2022年8月成功于港交所挂牌上市。12月，踩着2022年的尾巴，手握《中国好声音》《这！就是街舞》等多个知名综艺IP的运营商星空华文控股有限公司正式挂牌港交所，圆梦敲钟。另外，在国内股价市场低迷的背景下，许多传媒企业纷纷进行股票回购，提升市场信心、稳定股价。百度、腾讯、小米等互联网大厂纷纷开展股票回购，光线传媒、阅文集团等传媒类上市企業也密集进行股票回购。[4]

（二）“元宇宙+”成为投资新风潮

在寒意阵阵的传媒资本市场，元宇宙行业一枝独秀，备受市场关注和资本青睐。元宇宙概念自2021年爆发，互联网资本巨头纷纷入场，2022年元宇宙行业热度持续攀升。据IT桔子数据显示， 2022年元宇宙投资事件数量从2021年的71起增加至208起，同比增幅193%；在投资金额方面，2022年投资总额为216.38亿元，同比增幅257%，2022年元宇宙投融资接近过去十年总和。介于元宇宙产业仍在基建蓄力阶段，元宇宙相关的投资大多处于种子轮、天使轮或A轮。从投资金额看，元宇宙相关的投资数额较大，也说明了元宇宙概念的火热。2022年，值得关注的投资事件有阿里巴巴联合领投元宇宙UGC平台YAHAHA、IDG资本10亿人民币参投小冰、百度风投注资数字力场数千万人民币等。

元宇宙相关的投资热潮离不开“顶层设计”政策的支持与推动。2022年相关政策陆续出台，推动元宇宙产业蓬勃发展。2022年10月28日，工信部等五部门联合发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026年）》，提出计划到2026年，我国虚拟现实产业总体规模（含相关硬件、软件、应用等）超过2500亿元。在中央重磅计划的号召下，各地政府也积极响应落地元宇宙产业规划政策。

政策红利之下，“元宇宙+”成为投资新浪潮，互联网和传媒行业内多家企业纷纷入局。2022年，在“元宇宙”概念红利的驱动下，华谊兄弟、光线传媒、芒果超媒等多家影视公司均开始涉足这一领域。如芒果超媒推出元宇宙社交链游真人秀《意想不岛》，将“元宇宙”概念融入到社交议题之下，为探索社交综艺提供新的解题思路。

元宇宙概念火热，作为其发展的重要技术支撑的虚拟现实技术也获得市场的追捧。据IT桔子数据显示，2022年VR/AR设备子行业投资总金额达198.6亿元，较2021年增长19.83亿元。中国联通、联想创投、字节跳动等加速AR/VR产业布局，投资金额千万级居多，可见市场青睐。国内VR市场，内容生态全面起步，爱奇艺、创维数字、Pico等相继发布消费级VR新品，市场供给端蓬勃发展。

另一相关的虚拟人产业也呈现出强劲的增长态势，元宇宙为虚拟人的发展提供了契机，虚拟人的商业价值不断被挖掘和释放。艾媒咨询报告称，国内虚拟偶像产业保持稳定增长态势，2021年，虚拟偶像带动整体市场规模和核心市场规模分别为1074.9亿元和62.2亿元，2022年将分别达到1866.1亿元和120.8亿元。[5]同步于元宇宙行业投融资的火热，数字虚拟人在2022年也受到资本的偏爱。由于数字虚拟人尚在新兴阶段，因此投资轮次均处于天使轮或A轮，投资金额千万级别居多。互联网资本巨头如网易、腾讯等，纷纷入局虚拟人赛道。以网易为例，2022年网易参与投资虚拟数字资产研运商世悦星承、虚拟人公司次世文化等，在虚拟人市场进行全面布局。虚拟人与泛娱乐生态相结合，产生巨大的时长机会，未来虚拟人在商业化应用落地进程将不断加速。

（三）互联网巨头投资对内“紧缩”、对外“扩张”

受到国家监管和互联网红利见顶等因素影响，互联网行业发展进入“下半场”，告别追求增量而转向存量价值的挖掘。2022年互联网巨头普遍采取“降本增效”的运营策略，国内资本运作上整体趋于保守与缩减。

2022年互联网巨头投资事件数量与2021年相比均呈现骤减趋势，多数互联网巨头资本在2022年的投资情况为近年来最低值。以腾讯为例，根据天眼查数据显示，2022年腾讯累计对外公开投资90笔，相较2021年下滑超70%，投资数量为近8年来的最低值。2015年以来，腾讯单年对外投资数量首次跌破100笔。其余互联网企业投资情况同样惨淡，阿里巴巴2022年共投资33家公司，为近10年最低值；字节跳动2022年投资事件数量为20起，而2021年这一数字是70起。从互联网巨头的投资情况看，2022年互联网企业不约而同地调整了投资策略，从“无边界”的广撒网到降本增效的谨慎，以应对“寒冬”。

2022年，互联网资本虽然在国内缩减投资，却积极向海外市场布局，巨头纷纷在海外市场投注更多心力。字节跳动旗下的Tiktok持续风靡全球，据科创板日报消息，2022年10月Tiktok全球日活跃用户数已突破 10 亿；拼多多在北美上线电商平台Temu，4个月时间在美国市场获得超1000万次安装（Sensor Tower数据）；阿里则通过速卖通、Lazada和菜鸟国际，把跨境电商的生意做得风生水起，互联网资本“出海”进程加速。

腾讯在2022年放缓投资步调，但海外项目占比陡增，从一年前的19.27%增长为今年的48.89%。[6]腾讯介入海外市场积极投资，用钱的流向代替业务的走向。游戏行业是腾讯在海外最关注的赛道，在44笔海外投资中，有12笔流向游戏相关行业。值得关注的是，腾讯在海外投资的都是已有游戏代表作的成熟工作室，多以战略融资、股权融资、并购等方式完成投资。与此形成鲜明对比的是，2022年腾讯对于国内游戏市场的投资呈现断崖式下跌，2021年腾讯投资了64家国内游戏公司，而2022这一数字为几乎可以忽略不计的个位数。[7] 2022年腾讯虽然缩减投资规模，但传媒领域依旧是其投资的核心板块。在投资轮次上战略投资占比最大，投资金额延续“小股”谨慎风格。

字节跳动一改“不设边界”的投资风格，在2022年投资更加聚焦业务现状，以收购和战略投资为主，加速布局相关业务以完善自身产业链。如收购电影票务平台以开拓在线票务市场、收购漫画阅读平台弥补自身内容生态在漫画板块的缺失。同时，字节跳动也不会在热门赛道缺席，积极投资元宇宙相关项目。字节跳动的投资动作均以自身业务出发，完善拓展业务边界和布局。

2022年阿里巴巴在传媒领域的投资事件屈指可数，除了巨额投资元宇宙平台YAHAHA，避免在新科技赛道竞争中屈居人下之外，阿里巴巴不走寻常路，投资了一些新领域，如脱口秀演出服务公司单立人喜剧、发展势头强劲的梯媒企业喜屏传媒。

互聯网巨头的投资方向素来是市场的风向标，整体来看，在“寒冬期”资本巨头更青睐具有潜力的优质项目；或出于自身发展需求，聚焦自身业务板块，针对性地进行投资布局。

（四）国企资本价值彰显，“压舱石”作用凸显

2022年是国企改革三年行动的收官之年，在政策引导下国企、央企积极聚焦改革，探索数字化转型。据天眼查数据显示，在A股传媒互联网板块150家上市公司中，共有48家地方国有企业，10 家中央国有企业，国企占比38.67%。国有资本传媒企业多集中于出版、广电行业等板块，虽具有不俗的盈利能力，但相较于广告营销、游戏等行业缺乏成长弹性，市场估值偏低。在后疫情时代，传媒业陷入低迷期，国有资本传媒企业逆势而上，业绩亮眼，“压舱石”作用凸显，市场开始重估国有资本传媒企业的价值。

以凤凰传媒为例，其实际控股人为江苏省政府的凤凰出版传媒集团。凤凰传媒是国内头部出版发行公司，以江苏为基本盘，核心业务涉及教育、大众图书等领域，打造多媒体、多业态文化产业圈。公司主营业务收入稳健增长，2022年Q1-3公司克服疫情不利影响，实现营收96.29亿元，同比增长9.0%，是A股出版发行行业体量最大的集团。除此之外，凤凰传媒还积极发展数字软件业务，旗下学科网高速成长，对软件业务贡献递增。2022年H1学科网营业收入为1.90亿元，同比增长22.19%；净利润0.40亿元，同比增长 110.30%。[8]

国有资本传媒公司也在积极开展资本运作，扩展商业版图。如浙江省浙江日报报业集团等四家省属企业共同注资成立传播大脑科技（浙江）股份有限公司——一家“市场机制+国有控股+资本加持”的科技型公司，为浙江省媒体提供统一的技术支持。湖南广电芒果超媒也在积极发展新业态，旗下小芒电商完成首轮融资，平台用户规模达1.1亿，全年GMV同比实现7倍增长，多个单品销量成全网第一，DAU峰值达206万。[9]

三、寒随一夜去，春还五更来：2023年传媒资本展望

2022年传媒业已经触底，从该年底至2023年初所展现的复苏迹象看，传媒业翘首以盼的“春天”或已如期而至。

（一）线下复苏先行，线上前景可期

在提振经济的前提之下，政策端不断释放利好信号。传媒资本运作受政策影响较为明显，预计2023年传媒行业发展将明显优于2022年，传媒资源运作也将更加积极活跃。在传媒行业内部，不同子板块的恢复速度将会有所差异。

自2022年底优化防疫政策以来，线下客流及消费逐步恢复，传媒业回暖首先表现在文娱板块如电影、演出、会展以及广告等线下各行业。据灯塔专业版数据显示，2023年春节档电影累积票房达到67.64亿元，同比增长11.99%，达到春节档电影票房历史第二位。2023年春节档的开门红，为行业整体复苏注入一剂强心剂。伴随着疫情阴霾逐渐退去，供给双端需求逐渐恢复，电影行业热度将不断攀升。线下广告方面，虽然广告市场呈现出乏力之势，但线下梯媒广告表现亮眼，据分析机构CTR媒介智讯数据显示，2022年1-9月电梯LCD和电梯海报同比分别上涨4.6%和6.4%，随着生活恢复如常，梯媒等线下广告将迎来更大发展空间。

线上广告方面，2022年全年广告市场跌幅明显，但互联网广告表现依旧强劲。2022年Q4互联网广告市场规模达2122.2亿元，同比增长率为6.3%。其中，短视频广告展现自身韧性，2022年上半年短视频媒介居互联网广告收入占比第一名（39.9%），短视频媒介仍旧受到广告主的青睐。[10]另外，据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的第51次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2022年12月，短视频用户规模达10.12亿，用户使用率高达94.8%。2018-2022五年间，短视频用户规模从6.48亿增长至10.12亿。[11]互联网和短视频深度嵌入社会，广告市场与宏观经济紧密相连，相信随着疫情影响的淡化和宏观经济的逐渐复苏，线上广告大盘也将逐步恢复增长，相关资本运作将会恢复活跃。

（二）新科技成投资新风口

在新科技AIGC（AI Generated Content）以及WEB3.0理念的创新推动之下，传媒板块或将迎来新机遇。近年来，新技术概念持续走热，带动相关产业如VR、AR、AI等日益成熟，为信息技术创新的持续发展奠定了良好基础。2023开年ChatGPT大热，带动AIGC成为投资新风口。ChatGPT的出圈，在海内外行业内掀起一轮“军备竞赛”，国内互联网巨头纷纷入局，加速布局AIGC新赛道。如百度宣布将类ChatGPT项目定名“文心一言”，3月完成内测后对公众开放，计划将其并入搜索、小度等自有业务。同时积极开源，帮助多家媒体机构丰富自身内容，实现价值外溢，共享技术红利。

海外方面，据环球市场播报消息，微软未来几年将向人工智能工具ChatGPT的创建者OpenAI投资100亿美元，并宣布将旗下搜索网站Bing接入ChatGPT，推出AI版Bing，对谷歌搜索业务的独霸地位发起挑战。面对行业地位和商业模式的挑战，谷歌迅速宣布将发布对话式AI项目bard。

海内外AI技术竞争都在加剧，技术赋能传媒业，AIGC相关概念的火热，或将成为传媒行业发展的新机遇，也将成为传媒投资运作的新风口。

（三）互联网存量时代：重视品质与加速出海

从2022年互联网的发展看，互联网平台投资逻辑从追求用户高增长逐步变为更看重平台盈利能力。移动互联网进入存量时代，真正的互联网“下半场”到来。这一时期往后，互联网平台内部的精细化运营能力、费用控制能力，会变得更为重要。在这种趋势之下，资本会更加青睐质量与品质过硬的项目或产品，同时加速资本运作出海进程。

以游戏行业为例，据游戏工委、伽马数据（CNG）相关数据显示，2022年中国游戏用户规模6.64亿，同比下降0.33%，近十年来首次下降。其中移动游戏用户规模6.54亿，同比下降0.23%，移动游戏用户规模增长已经停滞，这预示着我国游戏用户规模正式进入了存量市场时代。[12]在存量互联网时代，产品或是项目的品质将成为资本投资的关键因素。虽然游戏版号恢复下发，但版号有限的前提下，企业格外注重游戏的精品化，追求游戏品质极致化。《原神》《万国觉醒》等成功案例表明，提升游戏产品质量已经成为行业升级迭代的大方向。而从需求端看，精品化又会驱动用户消费升级，释放精品化市场潜力，拉动营收增长。

另外，游戏出海进程也在不断加速。2022年海外重要移动游戏市场中，中国移动游戏在优势赛道中市场份额均取得稳健增长，如米哈游旗下主要产品《原神》在中、美、日、韩等多个头部市场均位列TOP20。三七互娱也持续发力海外市场，旗下多款产品的海外收入取得进一步增长。财报数据显示，2022年上半年三七互娱网络游戏收入超80亿元，同比增长7.3%，其中境外收入超30亿元，同比增长48.3%，三七互娱的海外策略取得了显著成效。[13]国内互联网红利的殆尽，海外市场出海策略的卓有成效，均会进一步加速互联网资本的海外运作步伐。

四、结语

对于传媒业而言2022年是“黎明前的黑暗”，唯物辩证法认为，任何事物的发展都是前进性与曲折性的统一，经历过行业低迷期，随着政策红利出现、宏观经济复苏、国际局势缓和等，传媒行业在2023年会迎来真正的春天，一扫寒冬的阴霾。虽然这仍旧需要时间，但曙光已现，前路是光明的。对于传媒资本而言，2022年是一个转折点，传媒资本告别不设边界的“广撒网，遍捞鱼”投资策略，转向谨慎“提质增效”。提升投资运作效率，注重投资回报，天平倾向高质量精品化，从行业整体层面看有利于肃清行業风气和持续良性发展。

参考文献：

[1]财信证券.传媒行业研究：业绩估值双筑底，文娱消费待复苏[R/OL]. （2023-01-04） [2023-03-05].https：//www.vzkoo.com/document/202301058519a52e3ec942c0dda8c0dd.htm.

[2]复旦中美友好互信合作计划. 风波再起：中美审计监管博弈与中概股退市可能的风险[EB/OL].（2022-05-22）[2023-03-05]. https：//fddi.fudan.edu.cn/c8/39/c21253a444473/page.htm.

[3][4] 宋惠秋.2022传媒资本市场：凛冬之中盼春来[J].媒介杂志，2023（01）：26-30.

[5]艾媒咨询.2022年中国虚拟人行业：虚拟人产业服务优势凸显，资本纷纷布局 [EB/OL].（2023-02-24）[2023-03-05].https：//www.iimedia.cn/c1020/91862.html.

[6]融资中国.投资有边界，互联网大厂不再“买买买”[EB/OL]. （2023-01-23）[2023-03-05].https：//baijiahao.baidu.com/s？id=1755785445245596370&wfr=spider&for=pc.

[7]钛媒体.腾讯投资2022 ：降速与变阵[EB/OL].（2023-01-06）[2023-03-05].https：//view.inews.qq.com/a/20230106A02

UT400.

[8]华福证券.凤凰传媒：区域出版龙头，立足核心拓展多媒体产业矩阵[R/OL].（2023-02-24）[2023-03-05].https：//www.vzkoo.com/document/20230224c728629850ebfd6c595

aeb7f.html.

[9]新浪财经.小芒电商用户规模达1.1亿 芒果超媒2022年净利润超18亿元[EB/OL].（2023-02-28）[2023-03-05].https：//baijiahao.baidu.com/s？id=1759056014709711644&

wfr=spider&for=pc.

[10]QuestMobile研究院.2022中国移动互联网年度大报告[R/OL].（2023-02-21）[2023-03-05].https：//www.questmobile.com.cn/research/report/1627881652360417282.

[11]中国互联网信息中心：CNNIC发第51次《中国互联网络发展状况统计报告》［EB/OL］.（2023-03-02）[2022-03-05].https：//www.cnnic.net.cn/n4/2023/0303/c88-10757.html.

[12][13]伽马数据.2023游戏产业趋势报告：11潜力领域4项发展趋势 多家企业潜力洞察及分析[EB/OL].（2023-02-13）[2023-03-05].https：//mp.weixin.qq.com/s/xFxcz0ec-9KFxCt8FxpY3A.

作者简介：郭全中，中央民族大学新闻与传播学院教授，互联网平台企业发展与治理研究中心主任，江苏紫金传媒智库高级研究员；周硕，中央民族大学新闻与传播学院硕士研究生

编辑：王洪越