清盘基金逾200只

张学庆

面临清盘危机的基金不少是今年发行的次新基金，这些成立不久的基金就面临触发基金合同终止的情形。

日前，多家基金发布了可能“清盘”基金的提示性公告。数据显示，截至目前，今年以来已有超200只基金清盘，数量接近去年全年。

清盘在即

11月22日，南方中证科技100ETF将在2023年11月27日终止上市，根据相关《基金合同》，该产品在生效2年后已连续30个工作日基金资产净值低于1亿元，出现基金合同终止事由，将在终止基金合同后进入清算程序。

科技赛道是今年以来A股市场的主要活跃区域，该基金产品在包括华为产业链、AI人工智能、新能源等各个赛道均有重仓股的涉足，但该产品业绩却不如人意，市场表现落后于A股的科技行情。数据显示，在过去3个月内该基金净值甚至出现损失3.74%，基金成立2年基金净值亏损20%。

11月21日，光大保德信吉鑫和光大保德信岁末红利，光大保德信基金旗下这两只迷你基金就基金合同终止事宜开启基金持有人投票表决通道，来决定基金最终能否如期清算。以上两只迷你基金一个为灵活配置型基金，一个为中长期纯债基金。

据光大保德信吉鑫和光大保德信岁末红利双双披露的基金终止基金合同议案称，鉴于市场环境的变化，为保护基金份额持有人利益，公司依据有关约定，决定以通讯方式召开基金份额持有人大会，提议终止基金合同。

截至今年三季度末，光大保德信吉鑫份额合并规模为1000万元，而光大保德信岁末红利份额也已不足600万元。早在2016年8月19日成立之初，光大保德信吉鑫募集规模曾达60016.17万元。如今，在成立逾7年之后，基金规模缩水高达98.23%。而光大保德信岁末红利早在2014年8月12日成立时，基金募集规模更是高达136891.25万元，在成立超过9年之后，基金规模降幅已高达99.58%。今年年内，光大保德信基金共计有6只基金宣告清盘，分别为光大事件驱动、光大睿鑫（A/C）、光大多策略优选一年、光大保德信中短期利率債、光大铭鑫（A/C）、光大保德信裕鑫（A/C）。除了光大多策略优选一年为触发基金合同终止条款外，其余5只均为由基金持有人大会审议通过清盘。目前，光大保德信基金至少还有30只产品（不同份额合并计算）的规模不足5000万元。

11月20日，华安基金发布公告称，旗下产品华安金享可能触发基金合同终止情形。根据该产品的基金合同，合同生效日起3年后的对应日，若基金资产净值低于2亿元的，基金合同自动终止，同时不得通过召开基金份额持有人大会延续基金合同期限。

基金三季报显示，截至9月30日，该产品的最新资产净值约为0.11亿元，距离2亿元的最低要求差距较大。实际上，若触发基金合同约定的终止情形，该基金将于2023年11月28日起进入清算程序，并按照约定履行基金财产清算程序，无须召开基金份额持有人大会。

此前11月17日，头部基金公司易方达旗下产品也发布了可能触发基金合同终止情形的提示性公告。

易方达公告显示，易方达中证石化产业ETF在基金合同中规定，连续50个工作日出现基金资产净值低于5000万元情形的，基金合同终止，不需召开基金份额持有人大会。而截至今年11月16日，该基金已连续47个工作日基金资产净值低于5000万元。若截至11月21日，基金资产净值连续50个工作日低于5000万元，则触发基金合同规定的终止情形。

超过去年

统计显示，今年以来清盘基金数接近去年全年。

自11月以来，中银基金、农银汇理、鹏华基金、华宝基金、宝盈基金等多家基金公司发布了旗下产品可能触发基金合同终止情形的提示性公告。

值得注意的是，面临清盘危机的基金不少是今年发行的次新基金，正是这些成立不久的基金已面临触发基金合同终止的情形。据统计，今年以来发布清盘提示公告的基金产品中，共有20只基金为成立时间不到1年的次新基金。

例如，11月16日晚，鹏扬国证财富管理ETF公告称，截至11月15日，该基金已连续30个工作日资产净值低于5000万元。公开资料显示，鹏扬国证财富管理ETF成立于今年6月，成立时募集资金3.1亿元，有效认购总户数为2541户。基金三季报显示，鹏扬国证财富管理ETF三季度遭赎回3.03亿份，由此导致基金资产净值已低于清盘线。

Wind数据显示，截至11月21日，今年以来清盘基金共有233家，其中股票型基金59只、混合型基金119只、债券型基金35只。此外，还有部分货币市场基金、另类投资基金以及QDII基金。

值得注意的是，清盘基金数据已经与去年全年数据较为接近。2022年全年，全市场清盘基金合计为235只，其中混合型产品93只，数量最多。

业绩不佳

“基金业绩不佳是导致‘迷你基金清盘的主要原因。”国海证券指出，“产品同质化严重，也在一定程度上加剧了一些基金产品在竞争中处于劣势的程度。从过去一年内的表现来看‘，迷你基金在多数基金类型上的收益表现都跑输全市场存续基金，盲目发行、定位不明确的基金产品规模容易在运作过程中明显缩水。”

也有分析指出，公募基金产品数量已破万只，其中不乏同质化严重的产品，加快出清有助于构建产品供给侧优胜劣汰、进退有序的生态，推动行业健康高质量发展。

财信证券认为，从中长期的维度看，2023年公募基金市场流动性（新增+北水）不佳，年内各类型基金整体业绩欠佳，结构性、主题性行情轮动也较快，公募基金挣钱效应短期下降。

截至11月6日，今年年初以来，全市场偏股混合型FOF业绩中值-10.59%、最大回撤中值-18.11%；偏债混合型FOF业绩中值-1.42%、最大回撤中值-4.92%；平衡混合型FOF业绩中值-4.86%、最大回撤中值-10.58%；主动管理型权益类基金业绩中值-8.95%、最大回撤中值-22.51%；固收+基金业绩中值0.40%、最大回撤中值-4.05%；纯债型基金业绩中值2.80%、最大回撤中值-0.40%。

Wind数据显示，第三季度公募基金管理人旗下基金共计亏损3471.32亿元，至此，公募基金今年以来的基金利润总额为-2045.02亿元。亏损最多的是与股市相关度高的混合基金和股票基金，二者除了一季度有所盈利外，二三季度均大幅亏损。数据显示，截至今年三季度末，混合基金在今年前三季度的基金利润为-3896.46亿元，股票基金年内亏损总额扩至1792.82亿元。

超过八成的主动权益类基金今年还未能给基民“挣钱”。其中，亏损超过10亿元的有82只，其中葛兰管理的中欧医疗健康A是前三季度给基民亏钱最多的基金产品，年内基金利润合计亏损97.56亿元。

此外，景顺长城新兴成长A、广发高端制造A、东方新能源汽车主题、易方达蓝筹精选等产品今年以来累计亏超45亿元以上。除广发高端制造A的基金规模为87.32亿元，另3只产品均是规模超百亿元的“巨无霸”。

机会增加

不过，财信证券认为，从居民（金融）资产结构演进、人口结构变化、养老需求变化等经济社会层面因素考量，公募基金作为居民财富管理的重要抓手的角色会逐渐强化，再者观察内外市场变化以及内部市场估值数据，权益投资性价比、投资组合胜率均在提升通道。

从中短期看，市场经过二三季度的调整，短期风险已经大幅下降，各细分领域投资机会增加，相对看好半导体、汽零、医药、消费等细分主题；港股战略性配置时机也渐行渐近。