创志科技：与服务商关系匪浅或隐瞒关联企业

林然

创志科技（江苏）股份有限公司（以下简称“创志科技”）是为药物固体制剂提供专业解决方案的供应商，主要从事药物固体制剂生产设备的研发、设计、生产和销售，并提供从工艺摸索、工艺优化到工艺升级的全套工艺支持服务。客户群体主要面向国内外高端口服固体制剂研发机构及生产药物固体制剂的大型药企。

经仔细阅读公司招股书等公开资料，本刊发现创志科技在过去经营中存在着几个问题值得关注：一是公司与前员工成立的居间服务商天津乐科关系紧密，交易公允性有待进一步查明；二是公司关联企业或披露不全；三是公司被疑夸大某项目投资额。

与居间服务商关系扑朔迷离

招股书显示，創志科技与居间服务商天津乐科医药科技有限公司（以下简称“天津乐科”）关系匪浅。

天津乐科为创志科技提供居间服务，助力公司开拓客户。2019-2022年，创志科技通过居间服务商天津乐科实现的收入分别为1044.15万元、905.7万元、360.57万元、2133.56万元。

经测算，2019-2022年，创志科技通过居间服务商天津乐科实现收入累计4443.98万元，占通过居间商实现收入的63.73%。

值得注意的是，天津乐科是由创志科技前员工伊莉和张金巍共同设立的。此外，张金巍现创立的“蒲公英系”媒体，专为医药行业提供宣传推广服务，其所办活动也大打“人脉牌”广邀赞助商。2018-2021年，公司就曾携手“蒲公英”主办活动，或者频繁以“蒲公英”协办单位现身相关活动。不仅如此，与会的多家企业都是公司的客户，包括常州四药、科伦药业、倍特药业、正大天晴等等。

对于自身与天津乐科的关系，创志科技也进行了多番解释：

创志科技说到，自身属于专用设备制造业。专用设备制造行业通过居间服务商获取订单的情况较为常见。根据公开披露信息，部分近年已上市或拟上市设备制造行业公司都有使用居间服务商的情况。

在获取订单的过程中，公司不存在应履行招投标程序而未履行的情形，不存在串通投标、商业贿赂、不正当竞争等违法违规情形；并表示不存在股东、董事、高级管理人员、员工、前员工等因商业贿赂等违法违规行为受到处罚或被立案调查情形。

然而，本刊仍对创志科技给出的理由有以下疑问：创志科技在解释居间商是行业共性的时候，选取的可比企业分别为森赫电梯、德固特、华研精机、盛美上海、美腾科技，上述企业所属细分领域分别为节能型热交换装备制造业、塑料加工专用设备、半导体器件专用设备制造、矿山机械制造等，与公司所属细分领域制药专用设备制造业并不相同。

更重要的是，创志科技列举的上述企业，均非公司此番上市招股书中选取的同行业可比企业。在招股书中，公司选取的同行业可比企业分别为东富龙、楚天科技、迦南科技、迈得医疗、泰林生物、小伦智造。且据公司首轮问询回复，同行业可比公司并没有明确存在通过居间服务商获取订单情况。同行业可比企业的销售费用中未单独列示居间服务或类似性质的费用支出，公司称主要系同行业可比公司多为上市多年、发展较成熟的公司，已形成更为完善全面的销售体系及销售网络，使用居间服务商的需求相对较少。

创志科技通过列举所属细分行业与自身不同的其他设备制造企业存在通过居间服务商获取客户情形，从而说明其通过居间服务商获取订单符合行业惯例，是否具备合理性呢？

此外，在谈及与天津乐科的关系时，创志科技只是说伊莉在业务交流中与公司管理层结识，随后双方开始合作关系。在招股书中只字未提伊莉和张金巍。创志科技为何始终对伊莉、张金巍与自身的关系避而不谈？公司给出的解释真的站得住脚吗？这些问题均需要细细思考。

或有意隐瞒关联企业

据天眼查显示，常州捌零玖零企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“捌零玖零”）成立于2023年3月3日，创志科技股东秦金玉及其配偶蒋梓力合计持有捌零玖零100%股权，为其实际控制人。因此根据《深交所创业板规则关于关联方及关联交易的认定》，捌零玖零应该认定为创志科技关联方，并且，捌零玖零成立的时间也在创志科技本次上会稿招股书更新时间（2023年3月20日）之前，但是创志科技上会稿招股书关联方列表却未见捌零玖零的身影。

无独有偶，据招股书关联方列表显示，关联方常州启龙制帽有限公司（以下简称“启龙制帽”）是创志科技独立董事石建春女儿配偶的父母持股100%的企业。据天眼查显示，吴国平持有启龙制帽70%的股权，高孝静持有启龙制帽30%的股权，因此，吴国平和高孝静应该就是创志科技独立董事石建春女儿配偶的父母，所以也为吴国平和高孝静是创志科技关联自然人。

而据天眼查显示，常州市武进东南电工器材厂（以下简称“武进东南”）成立于1998年8月26日，吴国平持有武进东南100%股权，因此根据《深交所创业板规则关于关联方及关联交易的认定》，武进东南也应该认定为创志科技关联方，但是创志科技关联方列表中也未见武进东南的身影。

此外，创志科技在招股书及问询函中表示，2019-2022年，贺志真、贺辰阳及张俊等3人系公司兼职研发人员，除上述3人外，报告期内，创志科技研发费用中职工薪酬涉及的人员均为专职研发人员。然而，除了上述3名高管，核心技术人员刘伟男也身兼高管职务。据招股书，截至签署日2023年3月12日，刘伟男是创志科技的副总经理兼核心技术人员。

被疑夸大项目投资额

据广州绿网环境保护服务中心（以下简称“绿网”）披露的编制日期为2018年4月24日的《创志药物固体制剂设备（劳动东路南侧、通济河西侧（DN05074-01）地块）环境影响报告表》（以下简称“创志药物固体制剂设备项目环评报告”），创志科技拟投资2亿元在劳动东路南侧、通济河西侧地块上建设“创志药物固体制剂设备项目”，项目用地面积为33270平方米，拟建厂房总建筑面积为43，839.1平方米。2019年竣工并转固。

但截至2022年6月末，创志科技固定资产原值和无形资产原值合计约为1.30亿元，与当初投资额2亿元相去甚远，即使考虑减值情况也远远不够。

该项目投资额是否涉嫌夸大？或者存在转固应转未转的情况？这些问题需要创志科技进一步解答。