数字新基建赋能企业技术创新——基于“宽带中国”战略的准自然实验

童 雨

（南昌理工学院 工商管理学院，江西 南昌 330044）

一、引言

当前中国经济已经迈入新时代新阶段，亟须打破传统发展模式下的粗放型经济增长模式，转为依靠突破性技术创新来确保经济发展顺利迈入边际收益递增区间。其中，企业作为经济体系中最为活跃的微观部门，其技术创新活动的开展无疑将关系着中国创新驱动战略的实施。在数字经济时代下，企业技术创新的进展势必离不开数字化技术的推广和运用，这也就需要良好的数字化基础设施加以保障。为了推动数字化建设，国务院从2014 年开始实施“宽带中国”试点政策，数字化基础设施建设取得了卓越的成就。但需要探讨的是，这种数字新基建的建设能否切实有效推动微观经济主体的创新发展？二者之间存在怎样的机制路径？对此问题进行深入研究，将有助于提升企业技术创新水平，并充分发挥“宽带中国”试点政策红利。

从现有研究来看，技术创新是学术界的研究热点之一，已经有不少学者对此进行了深入分析。关于数字中国建设的研究，文章从相关文献推断两者之间可能存在的影响：一方面，数字化基础设施建设能够为数字化信息的流通带来极大的便利，不仅有助于降低技术创新所需要的信息获取难度（邱洋冬，2022）[1]，也有益于技术创新的外溢，从而对企业技术创新大有裨益（温珺等，2019）[2]。另一方面，数字化基础设施建设能够提升资源配置效率（刘传明、马青山，2020）[3]、促进地区产业结构升级（马青山等，2021）[4]和提升地区经济增长水平(Paunov&Rollo，2016)[5]，这也就为企业技术创新效率的提升构筑良好的经济底座（苏京春、张荀，2023）[6]。但这种数字新基建想要有效转化成为企业创新动能存在一定的时滞，在现阶段中这种新基建的有效性和作用机制仍有待进一步剖析。更为重要的是，现有研究大多并未考虑到这种新基建同其他政策工具组合搭配时所可能产生的优化趋向（向海凌等，2023）[7]，探讨其与其他政策工具（要素） 的“合力”对于企业技术创新的影响，也显得尤为重要。

文章可能的增量贡献有：第一，解读“宽带中国”试点政策与企业技术创新之间的关系，从微观角度拓展了对“宽带中国”试点政策的认知。第二，从结构异质性和渠道机制展开，详尽刻画了“宽带中国试点政策—企业技术创新”的影响差异和具体机制。第三，从政策工具组合搭配视角出发，探讨适配“宽带中国”试点政策的最优工具箱。

二、理论分析与假设提出

“宽带中国”试点政策的实施将有助于推动地区风险投资水平的提升，从而对企业的技术创新有所裨益。这主要是因为，一方面，试点城市的数字化基础设施建设水平得到较大的提升，从而为挖掘数据资源这一全新的生产要素奠定良好的基础(Jorgenson 等，2008)[8]，不仅数据资源价值得到更有效的利用，也加速了其他生产要素的运转效率，显著提升地区要素资源的使用效率（范合君、吴婷，2022）[9]。特别地，这种数字化新基建的开展也必然会带动一系列前沿的基础设施建设发展，这种变化往往会吸引和激活更多的具有创新偏好的风险投资活动。由此不难理解，随着生产活力的提升和生产效率的优化，地区将具有更为丰富的投资机会（刘雅君、蒋国梁，2022）[10]，从而吸引更多的风险资本进入。另一方面，为了切实推动“宽带中国”战略的顺利实施，试点城市往往会采取一系列的政策加以配合。这就使得，无论是风险投资资本还是实体企业本身都能够获得更多的支持，推动更多的风险投资资金投资于辖区内企业。进一步地，随着地区风险投资水平的提升，地区企业的技术创新活动将能够得到更多的资源支持，为企业技术创新提供良好的资源保障，从而有助于企业技术创新水平的提升。由此，文章提出研究假设H1：

假设H1：“宽带中国”试点政策有助于提高地区风险投资水平，进而促进企业技术创新。

“宽带中国”试点政策的实施将有助于地区产业结构优化，从而对企业的技术创新有所裨益。这主要是因为，“宽带中国”试点政策使得网络经济平台的崛起成为可能。随着网络经济平台在实践中的大规模运用，深刻改变了产品和服务供需双方的互动模式（江小涓，2017）[11]，各类型产业做出与时俱进的调整和改进。此外数字化基础设施的完善强化了网络经济平台的正外部性，不同产业间以及产业内部的企业都能更好地利用数字化技术所带来的优势加强信息交流合作，显著促进产业结构调整（袁航、朱承亮，2022）[12]。进一步地，地区产业结构的优化，带动产业生产效率提升的同时，也为企业技术创新提供了必要的产业基础和制度保障，驱动企业加大技术创新投入力度提升创新水平，进而对企业技术创新形成显著的增益效果。由此，文章提出研究假设H2：

假设H2：“宽带中国”试点政策有助于优化地区产业结构，进而促进企业技术创新。

“宽带中国”试点政策的实施将有助于缓解信息不对称程度，从而对企业的技术创新有所裨益。这主要是因为，一方面，传统的垂直式企业组织模式容易衍生信息传送效率低下的问题。而“宽带中国”试点政策建设下经济社会的组织和运营模式也随之变革，管理模式更为数字化，企业内部信息流转效率将得到有效提升(Acemoglu 等，2018)[13]。另一方面，“宽带中国”试点政策的实施促进了数字化社会协作网络的构建和完善，市场整体的信息收集效率有所提升，进一步提升企业间信息获取和交换的效率(Varian，2010)[14]，从而显著改善信息不对称水平。进一步地，随着企业内外部信息不对称程度的降低，企业能够基于所获取的海量信息，更准确地判断未来的宏观经济态势和行业创新发展方向并据此做出创新决策。加之信息不对称水平的完善使得企业技术创新知识和经验的获取效率大为改善，促进企业加大创新投入力度，从而有助于企业技术创新水平的提升。由此，文章提出研究假设H3：

假设H3：“宽带中国”试点政策有助于改善企业信息不对称水平，进而促进企业技术创新。

“宽带中国”试点政策有助于平滑企业创新活动风险，进而促进企业技术创新。这主要是因为，宽带等数字化基础设施的不断完善使得创新知识的传播和扩散更为高效，为新时代下企业技术创新奠定了坚实的知识储备，无疑提高了技术创新的成功概率。得益于“宽带中国”试点政策的实施，数字化基础设施的不断完善，企业能够更好地利用数字化技术对创新、生产和销售等全流程进行动态监测(Bloom 等，2013)[15]，优化了创新信息的搜集效率，企业能及时基于市场反馈进行富有针对性的再创新活动，有效降低了技术创新的风险。进一步地，随着企业技术创新风险的平滑，逐步提升了企业技术创新活动的预期收益，从而驱动企业加大技术创新活动力度。由此，文章提出假设H4：

假设H4：“宽带中国”试点政策有助于平滑企业创新活动风险，进而促进企业技术创新。

三、研究设计

1. 数据来源

文章实证分析的样本集主要由中国上市企业构成，具体研究区间为2007—2020 年，数据全部取自国泰安数据库。而对于数字中国政策的筛选和整理，通过对相关部委发文的文本进行人工筛选而得。对于企业指标，文章在实证分析前进行了常规的预处理。具体措施有：一是剔除同实体企业生产发展差异较大的金融类企业、特殊状态企业（ST、PT 以及IPO 企业）。二是对指标数据存在重大缺失，无法满足至少五年连续标准的企业予以删除。三是对量纲差异较大的指标进行对数化处理。对于“宽带中国”试点政策的准自然实验构造，文章筛选出试点城市以形成实验组和对照组；由于上市企业数据缺失，行政级别差异等原因，文章删除了部分试点城市，最后试点城市样本集共包含103 个城市。

2. 变量设定

（1） 被解释变量

企业创新水平(Lnpati)。前期文献大多以研发投入(R&D)为代理指标的投入变量（余明桂等，2016）[16]和以申请专利数量为代理指标的产出变量。产出指标能够更为直接地体现企业在技术创新方面的能力与水平，而投入变量则更多地具有间接性特征（喻子秦等，2022）[17]。由此，文章选取企业的年度发明专利申请总数作为其创新水平的代理指标（Lnpati，对数化处理）。

（2） 核心解释变量

“宽带中国”试点政策(Treat×Post)。依循前期研究文献（马青山等，2021）[4]以及双重差分构建的学术惯例，文章构造Treat和Post的虚拟变量组分别反映特定企业特定年份的指标是否从属于试点城市与试点年份。具体地，当Treat=1 代表该指标所属企业属于试点城市，而Post=1 则代表该指标所属年份属于试点当年及其后年度；反之若上述两个变量值为0，则表征该指标在空间和时间上并未纳入试点范围。

（3） 控制变量

为保障回归估计的效率与稳健性，文章还在模型中设置了下列控制变量。微观层面控制变量包括总资产(Lnasset)、总收入(Lnincome)及其杠杆水平(lev)、账面市值比(BM)、企业年龄(Age)、净资产利润率(ROE)、第一大股东股权集中度(First-hold)和审计意见（Audit，财务报告审计为标准无保留意见取值为1，否则为0）、两职合一（Dual，董事长和总经理为同一人取值为1，否则为0）、QFII持股比例（QFII机构持股占比流通股）。宏观层面控制变量包括地区经济增长水平(LnGDP)以及金融结构（地区银行贷款规模/地区资本市场交易额）。

3. 模型设定

文章构建了模型(1)以检验“宽带中国”试点政策对企业技术创新的影响：

其中，被解释变量为企业技术创新水平(Lnpati)、核心解释变量为宽带城市试点政策(Treat×Post)以及控制变量(CVs)。变量意义如前所述，在此不再赘述。此外，本研究还施加了双重固定效应，以式(1)中Year和Firm来体现，εit则为随机扰动项。

四、实证结果及经济解释

1. “宽带中国”试点政策与企业技术创新

表1 基于“宽带中国试点政策—企业技术创新”的核心基准关系展开实证研究。文章采用递进式的实证研究分析方法，在回归模型(1)中，仅控制了“年份—企业”层面固定效应，在回归模型(2)中，则进一步纳入了相关的控制变量集合。实证结果发现，“宽带中国”试点政策的实施，能够有助于企业提升核心技术创新能力，这也与前文假设的基本逻辑保持高度一致。

表1 基准回归：“宽带中国”试点政策对企业技术创新的影响

表2 异质性检验

2. 异质性检验

由于不同属性的企业在面对相同的政策冲击影响时，极有可能会产生具有显著差异的影响特征。由此，文章将全样本进一步分组进行识别检验。

实证结果发现，在高科技企业组别中，“宽带中国”试点政策回归系数显著为正；而在非高科技企业组别中，“宽带中国”试点政策的回归系数未能通过统计显著性检验。这表明，“宽带中国”试点政策能够有效促进高科技企业的技术创新活动。文章认为，一方面，高科技企业本身就具有较强的创新偏好和创新导向，具有更加专业的技术、设施和人员配套，因此在较好的外部数字技术基础条件支撑下，高科技企业能够更好地融合创新要素以实现生产发展，展现出更强的主观能动性。另一方面，非高科技企业由于自身缺乏相应的技术创新条件，即便存在较好的数字技术基础支撑条件，但也无法有效实现技术创新的显著增长。

进一步研究发现，在国有企业组别中，“宽带中国”试点政策的回归系数无法通过统计显著性检验；而在非国有企业组别中，“宽带中国”试点政策的回归系数显著为正。文章认为，国有企业由于在市场中可以凭借一定优势地位获利，这类企业的技术创新主观能动性相对较低，即便有较好的数字基础设施建设配套，也无法充分利用并展现出较好的创新动力。相比之下，借助于技术创新活动来获得核心竞争优势，是非国有企业发展的重点导向。因此，在“宽带中国”试点政策的支持下，非国有企业会更好地把握机会来服务自身的技术创新增长需求。

五、“宽带中国”试点政策影响企业技术创新的宏微观机制

本部分实证研究着重在前述“基准回归+异质性检验”的基础上，分析“宽带中国试点政策—企业技术创新”的具体影响机制路径。

由表3 可知，在宏观机制识别检验上，文章采用了城市风险投资额（对数值） 与城市产业结构（第三产业与第二产业的比值） 作为机制分析要素展开识别。实证结果发现，“宽带中国”试点政策的回归系数显著为正；城市风险投资额的上升将为企业技术创新提供较好的促进作用。文章认为，前沿的数字基础设施建设能够很好地激发辖区内企业的创新生产要素的充分流动和有效组合，也会带动金融资源的充分高效流动，这种金融资源配置活跃度的提升，有助于企业技术设备的更新换代和改造升级，从而形成显著的技术创新驱动效果。进一步地，文章将分析转向产业结构的优化调整上，研究发现，“宽带中国”试点政策的回归系数显著为正；产业结构的升级优化则对企业技术创新具有明显正向作用。文章认为，前沿的数字基础设施建设能够推动产业结构向更高层次进行调整，倒逼企业技术转型升级的同时，也会为企业技术创新提供更多的适宜场景和高端需求，由此显著促进企业技术创新水平的提升。

表3 机制识别检验：宏观路径

由表4 可知，在微观机制识别检验上，文章采用内部控制信息披露指数以及企业创新活动风险作为机制要素展开识别。“宽带中国”试点政策对企业内部控制信息披露具有显著促进作用；内部控制信息披露状况的改善，有助于企业技术创新活动的增强和改善。文章认为，“宽带中国”试点政策所形成的新型数字技术基础设施建设，将在很大程度上帮助企业改善自身的信息披露问题，这种信息不对称的下降，将会为企业提供更全面的信息和市场监督，也能够为企业技术创新活动提供更多的信息支撑。文章进一步将微观机制分为转向创新活动的风险优化调整上来，研究发现，“宽带中国”试点政策对企业创新活动风险的回归系数显著为正；而创新活动风险的增加，将显著不利于企业的技术创新活动开展。文章认为，“宽带中国”试点政策的实施，能够为企业创新生产决策提供有力的信息支撑；而前沿数字技术设施的完善，在一定程度上也能起到为企业研发活动分担成本与风险的作用，有助于企业技术创新活跃度的提升。

表4 机制识别检验：微观路径

六、进一步研究：提升“宽带中国”试点政策效力的政策工具搭配

值得注意的是，如何能够进一步放大“宽带中国”试点政策对企业技术创新的正向驱动力？这显然需要不同的政策组合工具搭配。在本部分研究中，文章从“金融—市场—财政—税收”四个维度拓展政策工具，探求这类工具同“宽带中国”试点政策组合搭配时的技术创新促进作用是否能够得到显著的改善。

在表5 中，第一，文章将“宽带中国”试点政策与科技金融试点政策(TF)进行交互项处理，研究发现，在前沿技术和专项创新扶持金融的双重政策搭配下，企业的技术创新活动能够得到来自“技术—金融”层面的保障，从而展现出更强的技术创新驱动效果。第二，文章将“宽带中国”试点政策与市场化程度(Market)进行交互处理，研究发现，前沿数字基础设施建设政策的作用发挥，离不开市场优胜劣汰的资源配置能力，在较好的市场制度环境下，信息流转、资源配置、技术创新收益都能得到较好的保障，企业技术创新活动也因此有了更全面的支撑。第三，文章将“宽带中国”试点政策与财政科技支出强度(TFI)进行交互处理，研究发现若要有效激发企业技术创新活力提升，除了为企业提供专项的技术创新基础设施配套之外，还需要专项的财政力量来直接支持具有高风险、高投入和长周期的技术创新活动。第四，文章将“宽带中国”试点政策与研发加计扣除政策(Rdpolicy)进行交互处理，研究发现，专项的针对企业技术创新研发的税收优惠政策，能够给予企业宽松的资源边界约束，此时企业能够更加充分利用外部前沿数字基础设施的相关配套来服务自身的技术创新活动。

表5 “宽带中国”试点政策、制度工具配套与企业技术创新

七、研究结论及政策建议

数字经济时代下如何驱动企业技术创新成为经济高质量发展的应有之义。文章得到如下研究结论：第一，新型数字基础设施建设（“宽带中国”试点政策） 是赋能企业创新水平提升的重要抓手。第二，从异质性分析角度来看，“宽带中国”试点政策对非国有企业、高科技企业的技术创新活动具有显著促进作用，而对其他类型的企业影响并不明显。第三，从机制分析角度来看，“宽带中国”试点政策在宏观上能够提升风险投资活跃度并优化产业结构，在微观上能降低企业创新风险并提升研发投入强度，这些增益都能有效助力企业技术创新水平的提升。第四，从政策工具的组合优化来看，在科技金融试点政策、市场化环境支撑、财政科技扶持以及研发加计扣除政策的税收政策助力，都能够更充分释放“宽带中国”试点政策的技术创新驱动力。

根据以上结论，得出政策启示如下：第一，进一步扩大数字新基建的建设覆盖面和深度，为企业技术创新奠定良好的基础。应当持续加强数字基础设施的建设力度，总结“宽带中国”政策试点的成功经验，并在更大的区域范围内复制推广，疏通数字化基础设施建设中存在的“堵点”，减少区域间所存在的数字鸿沟，最大程度挖掘企业技术创新潜力。第二，给予企业技术创新差异化的政策支持。在具体实践中应分类施策，以充分发挥试点政策的政策红利，使其能够更好地把握数字经济所带来的历史机遇，加快技术创新步伐。第三，为企业创新营造良好的发展环境。具体而言，一方面，强化数字基础设施建设，推动地区产业结构持续优化，提升地区风险投资水平，以期为企业技术创新奠定良好的产业基础和投资底蕴；另一方面，在各行业各领域加快数字化进程，缓解信息不对称程度和降低技术创新风险，驱动企业提升创新投入力度，释放技术创新潜力。