数字人民币发展对人民币国际化的影响研究

闫静

(南京审计大学金审学院 江苏南京 210023)

作为全球第二大经济体，我国的经济实力和影响力正在逐步增强。随着“一带一路”倡议的推动和全球化进程的深入，人民币国际化的进程明显加快，加之数字人民币的研发和试点工作的不断推进，社会各界对数字人民币越来越重视，其中一个关键的议题便是数字人民币的发行能否助力人民币国际化程度的提高。数字人民币、人民币国际化协同发力，将成为我国数字经济的重要推动力[1]。

1 数字人民币和人民币国际化相关概述

1.1 数字人民币的定义

数字货币是指对货币进行数字化。2021年7月发布的《数字人民币研发进展白皮书》明确了我国央行数字货币被称为数字人民币(e-CNY)。数字人民币是由中国人民银行发行，以数字形式展现的法定货币，是指定运营机构进行运营，以广义账户体系为支撑，支持银行账户松耦合功能，和实物人民币价值相等，拥有一样的法偿性与价值特征。

1.2 数字人民币的特征

第一，数字人民币由央行发行，是法定数字货币的一种。与实物人民币相等，具有法定意义，它的流通发行管理方法和纸质人民币是一样的，但是用数字形式呈现价值转移。数字人民币的支撑是国家信用，因此它也有法偿性。

第二，数字人民币使用中心化管理、双层运营。其发行权归属国家政府，中国人民银行只担任数字人民币的钱包生态管理，跨机构互联互通，注销及发行，且要求指定运营机构具备所需的资本与技术各项条件，牵头供给数字人民币的兑换相关系统。在中国人民银行中心化管理的前提下，充分发挥其他商业银行及机构的创新能力，共同给予数字人民币的交互功能。

第三，数字人民币以现金类支付凭证(M0)为主要定位，持续和实物人民币共存。由于数字人民币定位是M0，不计其利息。

第四，数字人民币属于零售型央行数字货币,关键是为了使国内零售支付得到满足。因国内支付系统的现代化所趋，我国央行适时推出数字人民币，使零售支付系统效能得到进一步提升，进而使社会整体零售支付成本降低[2]。

1.3 人民币国际化的含义

人民币国际化是指人民币可以无视国界，在我国之外的其他地区流通，作为国际上共同认定的储备、结算、计价货币的过程。更详细地说，人民币具备的国际化含义包括以下三点：一是人民币现金在境外享有某些程度的流通度；二是以人民币计价的金融产品成为国际上关键金融机构涵盖中央银行的投资工具，这点无疑是非常重要的；三是在国际贸易中，用人民币交易要满足某一程度的占比。

2 数字人民币的发展历程

我国尤为看重法定数字货币的探究与开发，是先于其他国家的法定数字货币研究国。2014年，中国人民银行牵头组织构建了数字货币调研小组，逐渐建立专项研究发行流通环境、关键技术、发行框架和各类国际经验。2016年，中国人民银行数字货币研究所在北京市丰台区正式落地成立。2017年，中国人民银行组织部分商业银行及相关部门一起研究了数字人民币体系(DC/EP)[3]。DC/EP在坚持双层运营、现金(M0)替代、可控匿名的前提下，基本完成了顶层设计、标准制定、功能探究、联调检验等任务，中国人民银行于2018年设计了数字人民币研究框架，引导研发的基础性工作。数字人民币在2019年末逐步于成都、雄安新区、苏州、深圳和冬奥会启动试点展开测试。中国人民银行数字人民币研发工作组在2021年7月发布《中国数字人民币的研发进展》白皮书，第一次将顶层制定思路系统性地展现，同时数字人民币试点已有序扩大至“10+1”，即“10个城市+1个冬奥会场景”。

截至2022 年底，随着数字人民币应用场景的不断丰富与扩展，我国已有17 个省市 26 个地区开始推广并普及数字人民币的使用。我国推出数字人民币以来，一轮又一轮的“红包雨”、工资发放、购买基金等理财产品、缴纳社保等，为人们生活带来便利的同时，也大大降低了资金使用成本，并提高了资金使用效率。如今，在公共服务、教育医疗、餐饮文娱及批发零售相关领域，数字人民币渐渐走进千家万户，涵盖线上线下可推广及可复制的使用方式。

3 人民币国际化的发展现状

3.1 人民币国际化的地位

据《2022年人民币国际化报告》所述，2021年，人民币跨境收付金额较2020年高基数的前提下一直呈现增长趋势。跨境收支人民币整体展现平衡，整年下来共计净流入4044.70亿元。由环球银行金融电信协会(SWIFT)相关资料可以看出，在2021年12月，人民币国际支付份额超越日元变成全球第四位支付货币。

3.2 人民币国际化的现状

最为重要的是，我国人民币币值的稳定为推进人民币国际化创造了前提条件，加之使用人民币在国际贸易结算和国际投资中的规模有所增加，有关实体经济的跨境人民币结算量整体增长速度较快，跨境电商、大宗商品等方面渐渐转向较为前沿的增长方向，跨境双向投资活动一直展现积极的状态。国内金融市场持续开放，对国际上的投资者来说，人民币资产展现出的吸引力较强，人民币跨境收付在证券投资项下展现整体呈净流入的状态[4]。境外主体到2021年为止，境内人民币存款、贷款、债券及股票相关金融资金总共有10.83万亿元。离岸人民币市场整体呈现回暖状态，到2021年末，关键离岸市场人民币存款大约1.50万亿元。

4 人民币国际化的意义

4.1 促进我国金融市场发展

近年来，人民币国际化进程明显加快。根据中国人民银行最新公布的数据，2022年跨境人民币收付总额达42万亿元，人民币现在已是第五大国际储备货币、第三大贸易融资货币和全球第五大支付货币。在全球市场上，人民币外汇交易的份额已上涨到7%，是最近三年市场份额中上涨速度最为迅速的货币。人民币国际化有助于促进我国金融市场的发展，提高金融市场的国际化程度，吸引更多国际投资者。如2023年3月，我国和巴西已签订合约，不再把美元作为中间货币使用，而是将人民币作为中间货币执行贸易结算，这意味着我国与巴西在未来可以绕过美元，直接用人民币兑换雷亚尔进行大规模贸易和金融交易，将推动中巴贸易再上一层楼，并为人民币国际化按下“加速键”。

4.2 获得国际铸币税收入

铸币税，又称铸币利差，是铸造货币所得到的特殊收益。在纸币制度下，货币当局发行货币，获得的整个收入都是铸币税，落实人民币国际化后最直接、最大的收益就是获得国际铸币税收入。在我国发行人民币，取之于本国用之于本国，而人民币国际化后则相当于从别国征收铸币税，这种收益几乎是无成本的。

4.3 提高人民币的国际地位

国际货币基金组织(IMF)最早于2015年就把人民币划进了IMF特别提款权(SDR)货币篮子。紧接着国际货币基金组织执董会在2022年展开了五年一次的特别提款权(SDR)定值审查，其中SDR篮子货币依然由美元、欧元、人民币、日元和英镑构成，并将人民币占比从之前的10.92%调整到12.28%。此举进一步提高了人民币的国际储备货币地位，无疑对人民币跨境支付银行、国际商务公司等实体经济是极大的利好，也是对人民币可自由使用程度提高的认可，提振了国际市场对人民币国际化的信心，为我国在全球事务中发挥更大的话语权提供支持。

4.4 促进经济全球化，提高我国对世界经济的影响力

布雷顿森林体系崩溃后，国际金融形势变得动荡不安，由于其汇率制度的不合理，后续牙买加体系提出的“浮动汇率合法化”使得美元不再是一家独大。随着我国改革开放的成功，人民币国际化问题受到广泛关注[5]。我国人民币债券陆续登录中国香港、与世界其他各国签订双边货币互换协议、人民币加入SDR等举措均体现了我国人民币在国际化进程中取得的显著成效。人民币国际化不仅有助于提高我国企业的国际竞争力，还有利于打破以美元为主导的全球货币体系，促进经济全球化。

5 数字人民币在人民币国际化过程中面临的挑战

5.1 数字人民币与传统信用货币的权衡

数字人民币是我国央行发行的数字形式的法定货币，它与实物人民币一样，本质上都是货币组成部分。我国于“十四五”规划时期提出了“稳妥推进数字货币研发”，持续完善顶层设计和生态体系建设。基于此，主权数字货币的流通会在一定程度上对传统信用货币产生基础效应和替代效应。数字经济时代下，数字人民币应用场景的不断拓展与深化，对我国金融机构如商业银行、支付体系和监管机构等货币流通环节形成不可忽视的影响与挑战。

5.2 以美元为主导的SWIFT系统的威胁

目前，环球银行金融电信协会(SWIFT)在跨境资金结算领域占主导地位，全世界几乎所有的重要金融机构都是该系统的成员。历史上，SWIFT曾多次成为美国对他国如伊朗发起金融制裁的工具。2022年俄乌冲突爆发以来，美国升级对俄制裁，禁止俄罗斯主要银行使用SWIFT系统，对俄罗斯外贸与国际结算造成巨大冲击。与此同时，世界上其他国家陆续采取相应的对策来降低以美元为主导的SWIFT系统造成的潜在风险。近年来，我国经济实力的不断增强和国际地位的不断提高，威胁着美元的霸权地位，我国亟须探寻单独的跨境支付结算体系，以绕开美元结算，在人民币跨境支付系统(CIPS)的基础上构建完善的人民币跨境流动数字化基础设备，刻不容缓。

5.3 相关法律法规尚不健全

数字人民币作为一个新生事物，国内未制定相应的法律规定及行业对应政策，在监管数字人民币跨境支付方面的基础也较为浅薄，导致我国数字人民币的发行和使用缺乏法律保障。缺乏法律法规的明文规定，大量使用数字人民币可能导致一系列现行法律无法明确调整的复杂情形。世界范围内对法定数字货币的运用尚未形成统一的立法规范和标准，各国货币当局对数字货币监管的看法也大相径庭。我国数字人民币推出后，面临着外汇管理政策、汇兑制度安排和监管合规要求等更为复杂的国际贸易合作难题。

6 数字人民币助力人民币国际化

6.1 适应时代需要，推动数字经济发展

如今，数字经济影响巨大，辐射区间极其广泛，且发展速度极其敏捷，使得全社会生活方式与生产方式发生深度改变，全球竞争格局产生改变，也是全球经济结构重新建构、全球要素资源重新组成的关键。截至2022年，我国数字经济规模达50.2万亿元，占GDP的比重提高至41.5%。习近平总书记的发言中重点提及：“要让数字中国的建设速度更快，将数据作为主要因素构建数字经济，推动实体经济和数字经济融合发展。”如今，以物联网、大数据、云计算等为支撑的数字经济正逐步成为我国稳增长、促发展的新动能[6]。以微信、支付宝为代表的第三方支付迅猛发展，在推动数字经济发展的同时，培养了公众对使用电子支付和数字货币进行消费的习惯，较好地满足了人们日益增长的线上消费、金融服务的需求，推动了城市支付基础设施升级，进一步推动了国内大循环畅通。此外，网上授课、网上办公、网上购物等以数字技术为基础的数字经济发展迅速，微观经济主体金融服务与线上消费欲望强烈。因此，把人民币国际化、数字人民币有机结合起来，注入数字化元素的人民币国际化将进一步发力，成为我国国际竞争力提高的重要支撑。

6.2 各国央行高度重视法定数字货币的研发

因为数字金融服务需求与日俱增与数字经济迅速发展，国际货币金融体系将朝着数字化变革时代迈进，众多经济体在研发央行数字货币时更为激进。大西洋理事会在2022年6月10日给出的国际央行数字货币发展研究报告表明，如今探究央行数字货币的国家约105个。北京进行冬奥会时期，数字人民币试点覆盖40多万个情境，更是国际盛会上的闪光点[7]。巴哈马于2020年10月成为全球首个发行央行数字货币的国家；东加勒比央行在2021年3月同样发行了数字货币“DCash”，因此东加勒比货币联盟成为国际上第一个将央行数字货币投入使用的货币联盟。欧洲在2021年7月也开始了数字欧元项目，同时用两年时间对有关资料进行研究，目的是使数字欧元发行与制定的各类关键性问题得到解决。数字欧元的发行对欧元应对数字化转变是十分有利的，能够使欧元区与外界金融环境的改变更为相符，同时可以使其占领国际电子支付领域的先行地位。由此可见，利用数字货币的发行，各国央行能够构建兼容且效率更高的金融市场，同时可以更精准地进行货币政策的传导。此外，央行数字货币具有独特的透明性，也可以使制定政策的人员取得更加宽广的国际经济视角，进一步提高支付效率，尤其是跨境支付效率。

6.3 数字人民币助推人民币国际化须循序渐进

一国货币国际化的发展，根本而言是经济国际化，所以一个国家的货币在国际市场的潜在使用情况是由该国经济规模决定的。货币国际化花费时间很长，必须经历周边化-区域化-全球化三个发展阶段，而现在人民币国际化处在初级时期。虽然人民币与当前欧美货币的国际化程度仍有较大差距，但人民币国际化稳步前进，不断有突破性成就，包括在多个国家和地区建立清算行、欧美流动性紧缩凸显人民币融资属性等。目前，数字人民币用于跨境支付任重而道远，预计未来人民币国际化将是全方位、多层次的稳中求进的过程。

6.4 加大数字人民币相关技术研发力度

现在，数字人民币的基础性问题难以满足高频交易场景所需，对金融系统及隐私安全各方面的影响也不稳定。对于关键技术存在的不足，需要以动态演进的视角为基础，探究相关具备竞争力的安全技术与可信技术，大力促使各种技术的创新结合，使数字人民币用于跨境支付时的不足得到解决，关键领域环节的保障能力得到增强。接下来，注入数字化元素的人民币国际化将借助“一带一路”和《区域全面经济伙伴关系协定》(Regional Comprehensive Economic Partnership，RCEP)等多边合作契机，形成数字人民币和人民币国际化相互促进的新征程。

6.5 持续扩大人民币国际化应用场景与规模

“一带一路”倡议提出以来，我国通过基建、贸易、投资等方式，推动本国与沿线国家发展取得双赢结果[8]。截至2023年，“一带一路”倡议共有151个国家和32个国际组织参与，惠及全球60%的人口，占全球GDP的30%和全球能源储备的75%。不仅如此，我国还与“一带一路”沿线国家的货物贸易在2022年创造了新纪录，达到13.8万亿元。倡议启动以来，我国“一带一路”项目总额累计达9620亿美元，其中包括5730亿美元的建筑合同和3890亿美元的非金融投资。总体而言，我国已启动约200笔交易，涉及3000多个项目，建成80多个境外经贸合作区，为当地人民创造了42万多个就业岗位。在此背景下，将数字人民币融入“一带一路”倡议，可进一步拓展与“一带一路”沿线国家的经贸往来合作，深化经济一体化，降低跨境贸易和投资壁垒，增加人民币国际化的使用场景，尤其是加入数字化元素的人民币国际化，进一步使我国人民币的国际地位得到提高，数字人民币助力我国人民币更为迅速国际化。

目前，我国数字人民币应用场景包含政务服务、购物消费、餐饮服务、生活缴费各个方面，同时在试点时设计了极具创新的“离线支付”“碰一碰”等功能。然而，数字人民币主要定位于国内零售领域，在跨境支付中的应用尚未开展。在数字经济背景下，我国应持续深化数字人民币的应用场景，特别是在国际使用场景方面着重开发，每个阶段都要用“试点探索，投石问路”的想法进行探索，让数字人民币在境外推广使用时拥有更为广泛的场景。此外，在安全和稳步的前提下，利用合作共建、经验分享等方法加快数字人民币在跨境支付中的应用进程，助力人民币国际化，推动我国数字经济的新发展。

7 结语

作为全球第二大经济体，我国的经济实力和影响力正在逐步增强。目前，人民币正逐步忽略国界，在国际范围内使用，渐渐变成全球认可的储备结算、计价货币。此外，随着数字人民币研发和试点工作的不断推进，数字人民币将助力我国人民币国际化。数字经济的时代，首先，我们要认识到数字人民币在推进人民币国际化过程中遇到的问题与挑战；其次，应加强法定数字货币的国际沟通，用更主动包容的想法探讨法定数字货币制定的规则和标准；最后，积极研发数字人民币在跨境支付中的应用，以期人民币的数字化形式推进人民币国际化。