董事会性别多样化的理论依据与功能定位

赵金龙 曲昱霖

摘 要：在女性主义以及委托代理等理论的支撑下，女性董事独特的优势被放大。性别多样化的董事会结构有助于提高公司的决策质量和信息披露质量，改善董事会的运行效率。同时，女性在发挥董事会监督职能优势等方面扮演着不可或缺的角色，她们在董事会中表现出更为强烈的监督意愿，能够进一步凸显董事会的职能优势。此外，多样化的董事会结构还能够积极回应各利益相关方的诉求，加强企业的社会责任承担。在当前《公司法》修订的背景下，保障女性进入董事会，有利于进一步完善公司内部监督机制，从而提升公司治理能力。

关键词：女性董事；性别多样化；公司治理；监督职能

一、问题的提出

“公司治理”最初是基于伯利、米恩斯（Berle、Means）的“两权分离”理论发展而来的，其指向的是所有权与经营权分离情况下的“代理问题”，强调对公司管理层包括大股东、董事、经理等人员的约束与监督。20世纪90年代，经济全球化导致公司发展陷入困境，为了突破现有障碍，人们尝试在实践中进行公司治理改革。传统的“公司营利性特征决定了公司只需全力为追求股东利益最大化服务”的治理理论已难以契合实践的发展，公司治理逻辑重新回到其法律和历史的起点：公司以董事（会）为中心，公司事务由董事（会）管理。

作为公司运作的核心，董事会这一角色诞生之初就被定位于公司治理之中，其不仅要对管理层进行有效的监督，还要为公司提供发展战略指导，对公司及股东负责。董事会作用的发挥对于公司的发展至关重要，而欲使董事会产生其应有的价值，就不得不关注董事会的构成。董事会多样化（Board Diversity）是当下公司治理的焦点问题，这一概念涉及包括年龄、种族、国籍、专业背景等在内的多个维度。根据拉塞尔·雷诺兹公司（Russell Reynolds Associates）基于全球机构投资者的社会调查可知，当前全球有关董事会和董事的公司治理趋势中，董事会多样性，尤其是女性董事对于公司治理的影响逐渐成为中心话题。

包括挪威、法国、澳大利亚、中国香港等在内的国家及地区为实现董事会性别多样化规定了不同的模式，主要可分为以强制性要求为主的性别配额法案、多元化披露规则、“遵守或解释”规则和以自愿性要求为主的报告制度等。在此基础上，我国目前已有多个机构发起有关董事会性别多样化的倡议，重视女性董事的占比问题。为进一步加强有关董事会性别多样化的理论研究，实现公司治理改革的目的，本文在相关研究的基础上进一步探究了董事会性别多样化的理论基础以及具体功能定位。

二、董事会性别多样化的理论依据

围绕性别多样化的董事会，目前有女性主义理论、委托代理理论、群体决策理论以及行为经济学理论等予以支撑，这些理论有助于理解董事会性别多样化对于提升公司治理能力方面的价值。

（一）女性主义理论

自权利意识觉醒以来，法国与美国就相继颁布了权利宣言，但其中所阐述的“权利”单指男性权利，此时并未涉及有关女性的任何权利，她们的社会地位仍然较低。在不断的歧视与压迫之下，女性开始逐渐醒悟，她们意识到女性群体在主流领域缺少话语权，于是开始为追求权利而奋斗，并由此衍生出了女性主义理论。女性主义理论强调对性别平等的关注，并且特别指出在现有意识形态和制度结构下实现性别平等存在高度的不确定性，因此必须对现有的权力分配结构发起挑战。该理论本质上既可以说是一种女性有意识地研究自身、解放自身的重要思潮，也是一种关于性别平等的重要平等理论，还是一种要求关注女性权利和女性价值、强调两性平等的重要意识形态。直至19世纪，女性主义性质在不断发展的过程中发生了变化，不再追求理论上的探索，而是转变为一种富有组织性的社会运动，渗透到社会生活中的各个领域。

1女性主义平等观理论

女性主义发展至今，经历了由最初的追求绝对的形式平等、全面否定性别差异到二十世纪六七十年代开始注重追求以性别差异为基础的两性之间的实质平等，再到八九十年代的反对传统意义上统一强调的男女平等的抽象标准、两性二元对立化的平等观，并着眼于致力改革旧的社会体制结构这三个过程，这一运动的发展也逐渐体系化、制度化。

无论哪一时期的女性主义运动，都离不开对“平等”二字的追求，在一个平等的社会中，不论身份、种族、性别，人人享有平等之生存权利。女性主义思潮有利于改善就业中的性别歧视问题，由于受传统的“男尊女卑”观念影响，女性在社会中的地位使她们无法在工作中担任更为重要的职位。而董事会作为企业运行的重要环节，其决策形成与公司发展密切相关，需要最大限度地优化其构成，以期实现公司的长足发展。提高公司董事会中女性董事的占比，打破“男性主导”的结构性障碍

KAMALNATH AGender diversity on company boards-a corporate law analysis［D］.Deakin University，2017

，需要在實质平等理念的指导下，运用法律或其他干预措施，最大限度地为女性进入董事会提供便利，同时要冲破女性职场中的“玻璃天花板”，充分体现她们自身的价值，从而实现真正意义上的平等。

2女性主义公司法理论

女性力量的崛起也逐渐对公司法学领域产生影响。女性主义运动与公司法“相遇”碰撞出一种丰富多元的法律和社会学分析方法，进而产生包括激进主义在内的四种主要流派。其中，关系主义女性主义是在激进主义女性主义基础上派生的新流派，它在激进主义之上积极寻求法律变革，开始从微观角度剖析公司法。这一流派主张公司价值观中应有女性之经验。依据关系主义女性主义理论，有学者开始以此为工具重新审视公司法，倡导女性经验与公司法融合，致力于探讨女性主义“占领董事会”问题。

（二）委托代理理论

美国学者伯利、米恩斯（Berle、Means）提出现代公司“所有与控制相分离”这一观点，引发了学术界对于公司属性的争论。实际上，公司本质上不过是一种财产，可以看作一种“物”，其所有人是股东。从矛盾的主要方面看，公司不过是股东用来投资盈利的工具而已，股东对公司享有所有权，可以自主决定公司的经营管理。但由于其在这方面缺乏专业性，为解决日益突出的矛盾，股东不得不向管理者转移一部分职权，由此产生所有权与控制权的“二元割裂”现象，诱发了股东与管理层之间的冲突。为此，必须强调董事会监督与激励职能的发挥来缓解这种冲突。

董事会的独立性以及董事之间的平衡问题对董事会职能的发挥具有直接的影响，而多元化的董事会则有利于解决董事会的平衡问题并能够加强其独立性。一方面，董事会成员的多元化有利于保持董事之间的平衡，使董事会的决策不再受单一或少数群体成员的影响；

HAMPEL RCommittee on Corporate Governance［M］.Final ReportLondon：Gee Publishing Ltd，1998另一方面，董事会的独立性又与多元化密切相关，不同性别、不同民族、不同文化背景的董事会成员，其思考问题的视角往往与具有传统背景的董事会成员不同，或者说，多元化构成的董事会相较于传统的董事会而言，因非传统特质的董事的加入而变得更具活力。由于女性董事倾向于向董事会提出质疑，不受男性董事影响，这有助于削弱CEO对董事会的控制力，从而增强董事会的独立性。

MACE M LDirectors， Myth， and Reality［M］. Boston：Harvard Business School Press，1971同时，相关心理学研究也表明，在如今纷繁复杂而迅速变化的商业环境下，组织中的性别多元化等因素更有利于保证决策的优良高效，提高公司治理效率，进而有助于促进公司价值的提升。

（三）群体决策理论

群体决策理论（Group Decision Making）最初由欧文·贾尼斯（Irving Lester Janis）创造，他认为，当人们深入一个有凝聚力的群体中，成员们为达成一致而努力，他们的思维方式压倒了其现实的评估其他行动方案的动机时，他们会采取这种思维方式。

董事会通过资源获取信息，集思广益，依靠团队的智慧共同决议，避免由于个人盲目自信而出现偏差，保证了决策的精确与高效，从而确保公司有秩序地运作。但是，群体决策也并非毫无破绽。当董事会结构足够稳定、密闭时，群体中便会有人出现“搭便车”心理，开始在董事会会议中“隐形”。此时董事会中的话语权会逐渐被少数人掌握，极易出现由于个人的盲目自信而忽视他人的理性建议的现象，对决议事项产生认知偏见，致使董事会功能缺失。为重塑一个能够有效进行监督管理的董事会，势必要对其构成进行再探索，通过完善其组成结构来实现预设效果。

（四）行为经济学理论

前景理论作为行为经济学中的著名理论，主要是指虽然所处的风险预期条件不同，但人们的行为倾向往往是可以被预测的。相对于男性而言，女性由于自身性格特点，往往对风险厌恶程度更高，表现出明显的风险规避倾向；而男性则更倾向于将风险视为挑战，敢于直面风险。同时法乔（Faccio）等以欧洲的部分公司为样本进行研究，发现公司中有女性CEO时，公司更倾向于风险较低的投、融资决策，公司会面临较低的风险。

FACCIO M，MARCHICA M-T，MURA RCEO Gender，Corporate Risk-Taking，and the Efficiency of Capital Allocation［J］.Jouanal of Corporate Finance，2016（39）：193-209行為经济学另一著名理论即过度自信理论，该理论认为人是过度自信的，尤其对其自身知识的准确性过度自信。有研究表明，当风险来临时，男性更易于盲目自信。因对其能力的过度肯定，导致男性在面临风险时普遍会采取更为大胆的策略。相较来说，女性则会采取更为稳健的策略来规避风险。因为她们面对风险时，对于充满不确定性的未来会更加紧张害怕，更倾向于规避风险，降低公司预见风险的可能性。

CROSON R，GNEEZY UGender Differences in Preferences［J］.Journal of Economic Literature，2009，47（2）：448-474 

基于行为经济学的相关理论可知，女性在对待不确定的情况时更加紧张害怕，风险规避程度更高。因此，性别多样化的董事会在改善董事会组成结构的同时，会进一步提升公司规避风险的能力。

三、董事会性别多样化之功能

（一）改善董事会治理能力

董事会治理是为了保障董事会能够更好地履行职权，而对董事会形成、组织、运作以及董事职责等方面做出的机制设计和制度安排与执行等。作为公司的执行机构，董事会对于公司的意义不言而喻。女性进入董事会，在完善董事会组成结构的同时，也在一定程度上保证了董事会对于公司治理效能的发挥。

1改善董事会运作 

董事会会议是董事会运作最重要的方式之一。亚当斯和费雷拉（Adams和Ferreira）通过研究得出结论，女性董事的出勤率显著高于男性，女性董事出勤问题的发生率要比男性大约低30%。

ADAMS R B，FERREIRA DRegulatory Pressure and Bank Directors Incentives to Attend Board Meetings［J］.International Review of Finance，2012，12（2）：227-248这是因为女性进入董事会，大部分都会出现由于性别差异而被特别关注的情形，所以她们可能更加注重这一身份，减少无关的失误。同时，由于女性进入董事会需要付出更大努力，她们往往更加注重履行职务。研究还发现：董事会中，女性的数量越多，男性董事的出勤率也会随之增加，这在某种程度上使董事会会议更能发挥实质性作用。

影响银行董事的出勤因素除了监管期望外，还包括非监管的激励措施，其中有关董事会的其他特征，如董事会会议次数和董事会规模，也可能影响董事的出席率。董事会越大，“搭便车”的行为可能发生得越多，因为某位董事不出席会议可能就越不重要。个人特征也可能影响董事的出席率。另外，女性董事可能对自己的行为有不同于男性的期望，女性董事的出勤问题少于男性董事。研究还指出，女性董事在监督相关委员会，即审计委员会和公司治理委员会中的比例要高于女性在董事会中的占比，而审计委员会主要履行监督职能，这也从侧面反映出女性董事对于公司的监管所做出的贡献。

针对企业内部潜在的异质性和群体相关性，可以发现除了会议费和董事会规模之外，薪酬和董事会中女性的比例也与出席问题的数量显著相关。监管压力仍然可能是董事出席足够会议的主要动机。

2提升董事会决策质量

法国于2011年开始在公司董事会中推行性别配额制度，而实施这一制度的主要原因就是法国公司董事会中的“集体迷思”现象过于突出。法国的“精英教育”久负盛名，从高校毕业的人经营着法国最大型的企业，并在各类大型公共和私营公司中积累了众多董事职位。

ZENOU E，ALLEMAND I，BRULLEBAUT BGender Diversity on French Boards：Example of a Success from a Hard Law［J］Gender Diversity in the Boardroom，2017：103-124如若放纵这一趋势发展，必然会导致所有的董事会成员都具有相同的社会、教育以及职业背景，“同质性”使董事们更具有“凝聚力”，在面临公司发展的重大决策时，他们习惯性地会寻求一致性意见，可能助长过度乐观、缺乏警惕和对群体道德的非理性信念，存在忽视个体理性的情况，而有时这种个体理性相对于集体决策而言却是正确的。“集体迷思”不可避免地会导致公司走向深渊。例如，安然公司曾连续六年被《财富》杂志评选为“美国最具有创新精神的公司”，然而这个拥有上千亿资产的公司却仅用了几周的时间从辉煌走向落寞。“安然”现已成为公司欺诈以及堕落的象征，而这背后的原因之一就在于公司董事会未起到对公司的监管作用。安然董事会像是一个“有浓厚人际关系的俱乐部”，这使安然董事会具有强大凝聚力，但又缺乏公正领导。董事会中“搭便车”现象屡见不鲜，董事怠于行使权利，在做出有关公司发展的重大决策时，盲目相信并接受相关专家的报告，最终出现了财务丑闻。

KAMALNATH AGender diversity on company boards-a corporate law analysis［D］.Deakin University，2017女性董事的加入在一定程度上会改变过于同质性的董事会结构，打破“群体思维”的桎梏，加强董事会决策的独立性与有效性。

女性董事的加入也能为有关事项的讨论提供更多观点。坎特（Kanter）在定性研究中以挪威董事会为研究对象，强调注重性别多样化的董事会在议事过程中会涌现更多观点，能够为决策提供更广泛的基础。

KANTER R MMen and Women of the Corporation［M］.New York：Basic Books，1977

男女混合的性别构成丰富了董事会的知识结构和认知体验，有利于扩展董事会的决策视野。同时，由于女性进入董事会要克服更多系统性障碍、刻板印象及無意识的偏见等，她们往往要打破职场“玻璃天花板”，利用更为突出的能力冲破层层歧视从而进入董事会。当召开董事会会议进行议案讨论时，女性董事会积极主动地进行准备并且善于深入探讨问题，在决策过程中进行实质性的协商，调和各方的利益或冲突，从而产生更多的共识和妥协，从不同角度提供解决难题的思路，有助于增强决策的有效性与合理性。

3强化董事会监管职能

董事会职能的规章或准则可能因国家或地区而异，但是这些规章或准则的主要宗旨大致相同。简而言之，其宗旨是发挥董事会的高效性，同时保持公司业绩良好的发展态势，具体包括领导企业创业发展、进行审慎的内部控制、实施有效的风险管理；监督检查管理层的表现；设定公司的行为标准和价值标准，保证股东与其他利益相关方的投资安全和利益实现。董事会也是被视为制约和监督管理者机会主义行为的重要内部治理机制，而女性作为公司董事会中的重要成员，能够凭借其独特的性格优势保障董事会监督职能的发挥。

为探讨董事会性别多元化与监督职能之间的关系，有学者提出假说：“女性董事参与度与董事会会议频次、独立董事出勤率显著正相关；性别多元化的董事会倾向于选择交流更为充分的现场会议”。同时，研究人员以2008—2014年中国沪深两市A股上市公司为样本，进行模型设计与实证分析来验证假设。通过实证研究发现：女性董事参与度与董事会会议频次、独立董事出勤率、现场会议的召开之间呈显著的正相关关系。女性董事具有特殊的人力资本，可借由其所提供的多元化决策思维，促进董事会会议数量的增长；女性董事具有较强的责任感，能有效地促进各董事积极履行职责，进而提高董事出席率；女性董事具有较强的保守性，为了规避风险，她们往往会采取现场会议的方式保证充分的沟通交流，以此提高决策的质量。综上所述，女性董事凭借自身特点，能够对董事会的监督效用产生积极影响。并且研究还以董事会行为强度、勤勉度和沟通度三个方面为基础，对女性董事与董事会监督效应之间的影响路径进行解释，充分证明了董事会性别多元化能够从整体上提高董事会的监督效能。

与此同时，向公众披露公司相关信息是董事会行使监督职能的另一种方式。一项针对美国上市公司的研究发现，性别多元化的董事会更鼓励信息披露。

GUL F，SRINIDHI B，NG A CDoes Board Gender Diversity Improve the Informativeness of Stock Prices［J］.Journal of Accounting and Economics，2011，51（3）：314-338在此基礎上，还有研究发现女性董事占比较高的公司不仅披露了更多信息，而且披露的时间也更长，信息披露质量明显提升。

AHMED A，DELANEY D，NG CDoes Gender Diversity on Corporate Boards Influence the Frequency and Quantity of Public Disclosure［C］//8th Asia-Pacific Interdisciplinary Research in Accounting，2016女性董事由于更具人文关怀、富有同理心等特点，在董事会任职期间会积极关注利益相关方的诉求，在向公众披露信息时往往更加谨慎，有利于进一步降低公司发生反伦理性违规操作的概率。女性董事在公司进行信息披露时，会更加积极主动地向公众公开，及时纠正错误信息，最大限度地保护股东权益。如若在信息披露之前已有女性董事参与，在女性董事的积极推动下，信息披露质量会大幅提升，可以充分发挥董事会对于公司的监督职能，积极参与重大事项决策，维持公司正常经营发展。当信息披露不完全时，由于管理层和股东之间的信息不对称，依赖管理层声明和预测的股东权益会因此受到损害，被迫提起集体诉讼，结果之一就是不作为的董事会成员被替换，更为积极主动的成员包括女性董事加入其中。此时，女性董事的加入有利于增加董事会对信息的审查，及时、准确地公开信息。同时，性别多元化的董事会还能够减少公司对负面信息的隐瞒，降低相关违规操作发生的概率，进一步保障董事会积极参与公司发展重要事项的决策，提高董事会的监督能力。有了女性董事的加入，公司可能不再会成为证券集体诉讼的目标。相反，女性董事还会为公司带来更大效益，如减少控制者与所有者之间的不对称信息，从而降低企业代理成本，进一步提高公司治理水平。

（二）加强企业社会责任的承担

企业社会责任，即在某一制度安排下企业在自身运行顺利的同时，还能最大限度地增加社会福利。如今，企业社会责任在社会发展中扮演着愈发重要的角色，是在向外界传递一种自身可信赖的信号。从长远来看，企业积极履行社会责任有利于自身的长期可持续发展。

女性更加感性，具有很强的人文关怀，这独有的性格特征使她们能够更好地诠释企业社会责任，更加关注企业对于供应商、股东、员工、顾客以及外部政府的社会责任履行的表现。董事会性别多样化的程度越高，企业会更均衡地关注各个利益相关方的价值诉求，从而积极履行其承担的社会责任。

基于上述理论阐释，有学者研究指出，女性普遍更厌恶风险，在公司经营决策方面更加谨慎。因此，女性进入董事会后，当对有关公司发展事项做出决定时，更偏好于脚踏实地的提案，选择审慎经营。这种选择在一定程度上会起到抑制企业过度负债的作用，同时女性董事还会促进企业及时偿债，积极履行对债权人的责任。从股东角度看，女性董事的存在会进一步减少公司违规操作的行为，女性董事注重公司信息披露的质量，改善外部信息环境，增强信息透明度，减少由于信息不对称给股东权益造成损害的行为，有利于减少欺诈等违法行为。针对消费者，女性的耐心细致更利于处理人际关系，在与消费者沟通交流方面更占优势，对于提供给顾客的产品会格外关注，力求给消费者更好的体验。

HAHN A，GAWRONSKI BImplicit social cognitionInternational Encyclopedia of the Social & Behavioral Sciences［J］.2nd edImplicit Social Cognition，2015：714-720

从员工的角度看，女性董事可能更关心那些涉及女性的敏感问题。有些企业并不愿承担女性的生育成本，出于雇用成本考虑更倾向于考虑男性，而女性董事则更能体会女性求职者所面临的阻碍，在职场中会更关注女性员工的利益，注重对女性权益的保护。女性董事对外部社会责任的价值则体现在慈善捐赠方面，企业慈善是企业社会责任的重要组成部分，慈善捐赠也是有效提升企业社会责任绩效的重要手段。我国有学者指出，女性更加致力于慈善事业，公司董事会中有女性董事会增加上市公司的慈善捐赠额，非国有企业中女性高管对企业慈善捐赠的促进作用更明显。在这一情境下，企业积极承担社会责任，意味着能够给利益相关方展现一个良好的企业外部文化形象，释放具有好感度的声誉信号，有助于企业获得更好的发展资源。

基于上述论证可知，董事会性别多元化在一定程度上改善了董事会人员的构成，充分提高了董事会的运作效率，改善了董事会对于公司的日常监督能力，有利于凸显董事会的职能优势，同时加强了企业的社会责任。而董事会作用的充分发挥能够显著提高公司治理能力与治理水平，这也从侧面反映出女性董事对于公司治理的重要意义。

四、我国董事会中女性董事应有的功能定位

公司治理问题自股份公司产生的第一天起就存在，时至今日仍然是全球性的难题。自二十世纪九十年代以来，以机构投资者为主力的公司治理运动蓬勃兴起。越来越多的机构投资者认为，在对潜在投资对象进行估价时，与财务类指标相比，董事会质量指标的重要性更大。而目前我国大部分公司董事会的质量都不尽如人意，董事会职能的发挥难以支撑公司稳步发展。

（一）公司内部监督机制的失效

公司的内部监督机制是公司治理问题的核心组成部分。一个完善的公司治理结构，应当具备一个健全且合理的内部监督机制，保证股东及相关者的利益最大化。而依据我国现行立法规定，不同的公司形式存在不同的监督模式。基于大陆法系国家普遍采取的“二分法”模式，我国现有有限公司与股份公司（包括上市股份公司与非上市股份公司）两种公司形式，有限公司与非上市股份公司主要由监事会承担内部的监督功能，而上市股份公司中则存在监事会与独立董事双制度并行的局面，不同的机构各司其职。看似完善的机制背后却存在诸多弊端。在有限责任公司与非上市股份公司中，由监事会掌控监督权，在上市股份公司中，则存在监事会与独立董事双制度并行的局面。一方面，为解决代理问题而创设的“监事会”监督模式被无条件应用于有限责任公司中，使那些夫妻开办、家庭开办、朋友开办的公司也不得不遵循股东、董事、监事这一“三权分立制衡”的法律规定。由于公司内部治理机制规定的僵化，在一定程度上阻碍了企业的发展。另一方面，我国通过设立监事会与独立董事双制度以加强对公司的监督，但盲目地进行制度叠加无法从根本上解决问题。我国引入监事会制度是参照了德、日等国家的制度安排，并结合本土实际做出了相应的改变。但实践中，由于缺乏相关的配套机制，导致监事会履职能力显著不足，监督作用无从发挥。为了解决这一问题，我国又在监事会制度的基础上引入了独立董事制度，即“非执行董事”制度。而实践中独立董事的产生不是由有关部门委派就是来自大股东的推荐，难以完全摆脱大股东操控的局面，独立董事也不具有“独立性”。由于独立董事与监事会之间的职责划分不够明晰准确，原本立法设想中的双重监督保障设计未能如愿。相反，由于两者的职责冲突、互相推诿使公司内部监督职能更趋弱化，进一步地造成了决策失误频发、制度成本增加等问题。内部机制的设计缺乏系统性，同时也未能很好地融入中国公司的发展实践中去，从而成为阻碍公司发展的新障碍。

由于制度选择的不合理导致监督机制的失效，大股东滥用权利现象频发，中小股东权益失去了保障，进一步阻碍了企业的发展，公司治理陷入困境。而如何选择一个积极有效的内部监督机制，抑或是如何保证公司内部监督机制发挥实效，是当前《公司法》立法的首要任务。

（二）女性董事之功能定位

2021年年末，第十三届全国人大常委会第三十二次会议对《中华人民共和国公司法（修订草案）》进行了审议并予以公布。草案中规定公司可以依据自身经营规模选择是否设立监事会，同时允许公司在董事会下设置由董事组成的一系列专门委员会，由其负责对公司财务与会计等事务进行监督。

通过域外公司制度改革的理论导向与实践经验，赋予董事会充分的控制权并将其作为公司权力中心，是公司治理理念发展的必然趋势，也是公司制度优势发挥的必然选择。在董事会下设审计委员会以取代监事会，是我国《公司法》立法中的一大突破，是对公司内部监督机制做出的革新性规定，董事会这一机构重回“C位”，逐渐掌握监督权。

董事会即将重新掌握实质监督权，但当前董事会恐难担重任。在自然人控股的上市公司中，控股股东兼任董事长，决策便成为“一言堂”，董事没有“话语权”，不能自由发表意见；抑或是有些公司过分追求会议召开的效率，采用通信表决（非现场表决）方式，导致董事会成员之间不能充分讨论，仅仅在形式上完成“集体”决策。在经营管理中，领导者的“唯利润论”不仅加剧了对中小股东权益保护的不确定性，也使环境污染等问题进一步恶化。与此同时，大型公司由于影响力巨大、涉及主体众多，其利益结构表现出多元化的趋势，公司不再仅仅是股东的公司，债权人、公司高管、公司普通职工、消费者乃至社区等利益相关者均对公司有所诉求。公司内部财务造假现象频发、董事会内部结构混乱导致监督不力、企业社会责任承担不足等一系列问题，加剧了我国当前公司治理的失控局面，违法违规现象愈演愈烈。

作为公司治理的中枢，董事会在监督和督促公司满足各利益相关者期待中扮演至关重要的角色。但一直以来，董事会都被看成“男性的俱乐部”，“同质性”的董事会弊端逐渐显露，董事会难以发挥其真正作用，更无法凸显自身的监督优势。当前，企业若想改变这种董事会结构，就应当重新审视董事会性别多样化的积极作用。女性的加入为董事会注入了新鲜的血液，在董事会的运作包括会议的召开以及决策的做出等方面，都发挥着不可替代的作用。女性凭借其独特的性格与能力优势，在董事会会议中能够进行更为充分的准备、提供不同的思维路径与解决措施，同时还会加强董事会成员之间的沟通交流，缓解当前董事会决策的“形式化”问题。在保证决策有效性的同时，女性董事的积极参与还有利于解决当前董事会面临的“集体迷思”困境，女性董事更愿意采取积极的行动，并在这一过程中体现出较强的参与和合作的技能。此外，基于女性的人文关怀，女性董事更关注利益双方诉求，具有更强的监督意愿，在进行信息披露时，会更注重信息披露的质量，以最大限度地维护各相关方的利益，最大限度地减少违法违规行为。同时，结合修订草案，在审计委员会落地生根之前，保障女性进入董事会，由女性担任董事会审计委员会的成员，以监督者的身份参与公司的日常经营管理，对公司重大事项进行审查与监督，并提出建议与对策。在确保监督权独立性的基础上，发挥其专业化的监督功能，更有利于凸显董事会的監督职能优势。

五、结语

作为公司内部治理机制的重要一环，董事会肩负着保证公司发展的重要职责，董事尤其是女性董事在其中更是扮演着重要角色。女性董事基于女性主义理论以及行为经济学等理论能够正当地进入董事会，也正是因为有了女性的力量，董事会才会重获新生，公司内部的监督机制再一次发挥作用。从公司治理视角来看，基于女性董事的角色定位，将董事会性别多样化制度这一新兴事物注入我国公司体制建设之中，将女性参与公司决策和管理的民主价值落实到公司治理的具体实践中，可以充分发挥董事会自身效能，完善公司治理的内部机制，进一步提升我国公司治理的能力与水平。

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The Theoretical Basis and Functional Orientation 

of Gender Diversity in the Board of Directors

ZHAO Jinlong QU Yulin

（Wenzhou University，Wenzhou 325035，China）

Abstract：Supported by feminist and principal-agent theories， the unique advantages of female directors have been amplified ;A gender diverse board structure helps to improve the quality of decision-making and information disclosure in companies， and improve the operational efficiency of the board At the same time， women play an indispensable role in exerting the advantages of the supervisory function of the board of directors They demonstrate a stronger willingness to supervise in the board of directors， which can further highlight the functional advantages of the board of directors In addition， a diversified board structure can actively respond to the demands of various stakeholders and strengthen corporate social responsibility In the context of the current revision of the Company Law， ensuring the entry of women into the board of directors is conducive to further improving the internal supervision mechanism of the company and enhancing its governance capabilities

Keywords：Female Directors; Gender Diversity; Corporate Governance; Supervisory Functions