企业投融资过程中的风险控制探讨

张艺

（国网湖北省电力有限公司枝江市供电公司，湖北 宜昌 443200）

随着我国市场经济的快速发展，大部分企业已经开始通过开展投融资活动来对自身资产进行盘活，然而如果投资过程中出现违规行为或决策行为不当等问题，就会引发企业投融资风险的发生，严重情况下会导致企业的资金链断裂，甚至会陷入破产倒闭的危机之中[1]。因此，为了保障企业得到长期稳定的发展，企业管理者必须积极采用有效措施来防控投融资过程中存在的风险，保障投融资活动的顺利进行。

一、企业控制投融资风险的重要性

（一）有利于保证投资决策的科学性

企业通过防控投融资风险，可以通过多元化的渠道对投资项目相关数据信息进行收集，充分利用先进的信息化技术来整理和分析有关投融资财务数据，这样才能够从海量的信息数据中及时找到更有价值的信息，对投融资活动是否切实可行进行准确的判断，有利于控制投资成本，为企业做出科学合理的投融资决策提供必要的帮助。

（二）有利于提高企业的经济效益

企业防控投融资风险，有利于规范企业的投融资行为，可以规避投融资过程中出现违反相关投融资法律法规的问题发生，督促企业员工主动遵守市场竞争规则，有利于保障市场竞争的公正性和公平性，也有利于加快企业经济效益最大化目标的尽快实现。

（三）有利于降低企业经营风险

企业投融资活动是贯穿在整个经营过程中的，控制投融资风险能够将企业内部控制与经营管理紧密地结合起来，并将防控投融资风险落实到各个部门和员工身上，既可以提高企业内部部门员工防控投融资风险的思想观念，形成一个严密的防控投融资风险体系，也可以大幅提升企业防控风险的能力，有利于加快资金高速运转，提升资金的使用效益，降低企业经营风险[2]。

二、企业投融资风险控制面临的困难

（一）缺乏对投融资风险控制的重要性认识

现阶段一部分企业管理者在开展投融资活动过程中，将主要精力放在了如何尽快取得融资资金、获取高额投资回报等方面上，并没有认识到开展投融资活动过程中会遇到复杂多样化的风险，对投融资风险缺乏一个全面性的认识，忽视了投融资风险给企业投融资工作带来的负面影响，在投融资过程中并没有重视投融资风险控制的重要性，并不能在投融资风险控制工作中起到引导性作用。同时企业业务部门开展投融资工作过程中，将主要的工作精力放在了完成上级交给的投融资的工作任务上，忽视了对投融资风险的有效识别和控制，严重影响到了投融资风险的防控力度，加大了企业投融资风险发生的概率。

（二）投融资风险控制覆盖面不广

企业如果想做好防控投融资风险工作，就必须明确融资风险的具体来源，以及投融资过程中可能出现的主要风险点，并且要对现有的防控投融资风险体系进行完善，必须把整个投融资过程中任何一个可能出现风险的环节都要覆盖住。

然而从实际情况来看，我国一部分企业对防控融资风险工作并不够重视，对融资结构、融资成本、资金筹集等投融资风险缺乏系统性的设计和考察。例如某企业在防控投融资风险过程中，并没有充分考虑到到期偿还方面的投融资风险，导致长期融资和短期融资并没有得到有效的结合，会在特殊情况下把短期投资应用到长期投资中，造成企业不能按期及时地偿还相关债务，为企业投融资带来了不必要的经济损失。

（三）投融资流程比较复杂

一般情况下，大部分企业在投融资过程中主要是根据传统流程来进行投融资的审批工作，在审批的过程中，既需要专人来负责审批业务，还要对相关数据信息进行严格反复地核对，因此我们可以看出整个投融资审批流程相对复杂，并且耗费时间较长，这也容易导致企业错过最佳的投融资时机，并不能实现预期的投资收益。

虽然在信息化时代下，大部分企业在审批过程中采用了线上审批的方式，但是由于业务部门和财务部门建设的信息化系统由于接口不能统一，就加大了数据传递的难度，加上相关信息系统的性能较低，并不能对多项业务进行同时处理，很多工作人员还是采用人工的方式来审批投融资业务，这也加大了投融资风险发生的概率。

（四）融资渠道单一化

一般情况下，我国大多数企业在进行投融资活动过程中，主要采用的融资方式是银行贷款，而银行对于企业递交的贷款申请会经过比较严格的审批，如果企业不具备较高的偿债能力或信誉不良，就会影响到银行对企业的评估结果，加大取得银行贷款的难度。同时由于一部分企业在投资新项目过程中不仅会需要大量资金，并且投资回收期较长，因此也加大了银行发放贷款的顾虑。

在银行审核的过程中通常会耗费较长的时间，如果企业不能达到银行贷款的评估要求，企业就无法从银行中取得贷款，也会错过投资的最佳时机，也加大了企业资金链断裂的财务风险。一部分企业为了尽快取得投融资资金，会通过民间贷款来取得投融资资金，认为项目投资取得的收益能够支付较高的利息，如果在到期时企业不具备偿还本息的能力，就会将企业带入破产的危机中去。

三、企业加强投融资风险控制的措施

（一）树立控制投融资风险观念

企业在开展投融资活动过程中，管理者要认识到投融资风险是客观存在的，并不能以人的意识为转移，同时也要认识到投融资风险的系统复杂性，对投融资风险带来的负面影响要有一个正确的认识，并不能仅仅侧重投资过程中的高回报，在开展投融资活动过程中要树立控制投融资风险的先进理念，对投融资风险进行全面的了解，这样才能够在防控投融资风险工作中起到引领性的作用。企业管理者也要通过宣传教育的方式，让内部员工了解到投融资风险控制的重要性，调动其员工参与投融资风险工作防控的积极性，实现投融资风险防控的全员参与性。

（二）构建投融资风险分析机制

企业在开展融资活动过程中，为了更好地防控融资风险就必须做好融资风险的分析工作，构建完善的融资风险分析机制。融资风险分析是项目风险分析中非常重要的组成部分，并与项目其他方面的风险分析紧密相关。融资风险分析的基本步骤包括识别融资风险因素、估计融资风险程度、提出融资风险对策。项目的融资风险分析主要包括资金运用风险、项目控制风险、资金供应风险、资金追加风险、利率及汇率风险。

企业在制定融资方案时，需要详细分析项目的整体风险情况，评估项目投资失败的可能性，进而考虑融资过程中的风险对策和措施，如果风险较大，就可以通过股权融资等方式让更多的出资人来共同承担风险[3]。

同时企业在投资活动开展之前，要从本企业的实际经营情况出发，对投资项目的行业市场进行深入的调查，对投资过程中可能发生的风险进行深入分析、企业的管理者要转变传统的投资理念，并不能为了追求短期经济效益而进行盲目的投资，这样不仅仅会影响企业的发展规模，还会将企业带入到较大的资金风险中。

因此企业在投资活动开展之前，需要制定出长期或中期的投资计划，科学合理的投资计划能够促进企业实现经营目标。例如企业可以按照年为单位，预先测算每年的项目投资计划，具体包括当年投资项目的名称、金额、取得的收益等，在预算的过程中要从自身实际经营情况出发，做好尽职调查工作，提高投资计划的科学性和可行性。

（三）优化投融资流程

企业在投融资过程中要对投融资流程进行严格的规范，按照投融资计划，稳步开展投融资活动，避免在投融资过程中出现违规违法行为，提升资金的利用率和安全性。企业要对投融资实施流程进行科学的设置，把项目的调研、审批、风险控制、管理绩效等有机地结合起来，这样能够及时发现各个环节出现的问题，具体而言，企业管理者可以从以下几方面入手对投融资流程进行优化。

首先，企业在对投融资方案进行制定之前，应该对本企业的经济情况和发展方向进行明确，并综合考虑市场变化趋势来制定投融资风险防控方案，这样才能灵活应对投融资过程中出现的各种风险；其次，对于投融资的审批流程，企业要派专人负责投融资审批工作，并明确审批要求和审批方法，为了保障项目审批的权威性和有效性，要将投资的可行性报告作为审批的主要依据，这样才能保障投融资项目取得预期的收益；最后，随着信息化时代的到来，企业也要灵活运用云计算、大数据等先进的信息技术，在内部构建投融资到信息化决策平台，实现在同一时间审批多个投资项目的，进一步缩短审批投融资项目的时间，提升审批工作效率，企业抓住投融资时机提供帮助。

（四）拓宽融资渠道

在企业日常生产经营过程中，开展有效的融资活动能够缓解企业资金压力，帮助企业解决资金短缺的问题，但是一部分企业在融资过程中会存在融资渠道单一化的问题，给企业的投资活动带来了较大的阻力，因此为了防控企业投融资活动风险，企业管理者要积极地拓宽融资渠道，实现融资渠道的多元化，这样才能从多渠道来筹集融资资金，为投资活动提供充足资金，保障投资活动的顺利进行[4]。

一方面，通过资产重组方式进行融资。资金与资产两者之间是密不可分的，任何企业的生产经营都离不开资产，因此企业也可以通过资产重组来吸引投资者进行投资，进而获得投资所需资金。例如企业在得到上级管理部门同意之后，可以确定可以进行资产重组的合格标的资产，这部分资产可以是无形资产，也可以是有形资产，并在协议中明确规定资产重组之后的交易主体结构以及购买方法等内容，由当地金融机构为企业资产重组运作提供资金。

另一方面，可以采取基金和信托融资相结合的方式。基金属于一种比较灵活的金融产品，因此企业在融资过程中可以加大对基金的研究和利用。在经济发展新形势下，企业可以把基金作为投资的载体，将信托计划作为主要的募资工具，将信托融资和基金有效地结合起来。这种方式的主要优点是信托公司的信用资质良好，具备较高的募资优势，可以帮助企业在短时间内筹集所需要的融资资金，也可以扩大专项基金的筹资规模，有利于缓解企业融资资金不足的压力。

（五）合理选择投融资风险转移方式

企业在进行投融资活动过程中，风险和投资项目的可操作和合理性有着密切的关系，一部分投资项目存在较多的可预见性风险，企业可以通过预定方案来规避和防控投融资风险。例如在合同能源管理过程中，可以采用有效的方式来转移投融资风险，主要可以采用以下方式对投融资风险进行转移。

首先，通过合同转移投融资风险。对合同要进行严格谨慎的拟定，对合同主体之间的权限、义务、责任要进行明确的划分，将合同作为实践的唯一标准，并对签订合同与实际情况之间存在的矛盾冲突进行充分的考虑，在数量、时间、额度以及技术标准等方面上，需要采用预留协商机制和选择合理的波动空间。合同转移可以在企业和对方企业之间明确风险承担责任，减少争议和纠纷，但是合同转移需要在合同中明确约定，需要企业具有一定的法律意识和能力。

其次，通过保险进行风险转移。企业在开展投融资活动过程中，需要面临一部分难以预测的风险项目，如果这类风险能够在保险的保障范围之内，就会有效降低企业的投融资风险，例如员工的人身安全、资产的完整性、设备的安全性等，因此可以通过直接参加保险的方式提升企业的抗损能力。保险具有风险分散、风险承担可控、保障及时等优点，但是保险费用较高，保障范围有限，在特殊情况下一部分的保险公司可能会拒绝赔偿[5]。

四、结束语

综上所述，防控投融资风险直接会影响到企业融资工作的顺利进行，因此企业管理者在进行投融资工作之前，要认识到投融资风险的客观存在性，认识到防控投融资风险的必要性，并结合实际情况采用构建完善的投融资风险分析机制、拓宽融资渠道等方式来防控投融资风险，这样才能提升自身防控投融资风险的能力，保证企业的投融资活动能够顺利地进行。