键邦股份：实控人纠纷缠身大额分红后募资

2023-09-05李兴然

股市动态分析 2023年17期

关键词：工商登记实控被执行人

李兴然

日前，上交所上市审核委员会2023年第71次审议会议结果公告显示，山东键邦新材料股份有限公司（简称“键邦股份”）首发申请获上市委会议通过，公司拟在沪市主板上市。

数据显示，2020年-2022年公司实现营业收入分别为5.76亿元、10.44亿元、7.54亿元，实现净利润分别为1.45亿元、3.29亿元、2.43亿元，业绩出现明显波动。

另外，键邦股份实控人多次成为被执行人且纠纷缠身、大额分红却募资补充流动性及上市前突击申请发明专利等现象也值得关注。

业绩明显波动

键邦股份是一家专业从事高分子材料环保助剂研发、生产与销售的高新技术企业。公司本次拟募集资金17.68亿元，募集资金拟投资于环保助剂新材料及产品生产基地建设项目（一期）、补充流动资金项目、研发及运营管理中心项目、年产7000吨二苯甲酰甲烷（DBM）智能制造技改及扩产项目。

2020年-2022年，键邦股份实现营业收入分别为5.76亿元、10.44亿元、7.54亿元，实现净利润分别为1.41亿元、3.29亿元、2.43亿元。在经历2020年、2021年两年高速增长后，键邦股份的业绩于2022年出现下滑。

2023年上半年，键邦股份实现营业收入、归母净利润分别为3.43亿元、9852.97万元，分别同比减少17.64%、31.17%，业绩进一步下降。业绩下降的主要原因系国内外经济存在下行压力，公司下游市场需求减少，经营业绩有所回落。

赛克一直是键邦股份的主力产品，其化学名称为三（2-羟乙基）异氰尿酸酯，主要用于PVC塑料稳定剂、耐热漆包线等产品的生产制造。2020年-2022年，键邦股份来自销售赛克的收入分别为4.16亿元、6.42亿元、3.84亿元，占主营业务收入的比重分别为72.91%、62.89%、53.31%。赛克的销售收入2022年下降幅度较大，是键邦股份业绩下降的主要因素。

实控人多次成为被执行人

本次发行前，公司实际控制人朱剑波直接持有公司53.62%的股份，作为键兴合伙执行事务合伙人控制公司5.46%的股份，实际控制人之一致行动人朱昳君、刘敏与朱春波分别持有公司11.76%、5.48%和5.09%的股份，发行人实际控制人及其一致行动人合计控制公司81.42%的股份。

据招股书，2014年前，朱剑波通过其家族经营的三家化工企业从事经营活动。2010年以后，江苏地区推进对化工类企业的环保整治工作，在该背景下，上述三家公司经营陷入困境，朱剑波亦因对上述公司提供的担保而陷入诉讼纠纷。

天眼查显示，2015年以来，与朱剑波有关的司法案件共14起，大多与借贷、财产保全有关。

天眼查还显示，2021年，公司实控人朱剑波三次成为被执行人。（见图一）

图一：实控人三次成为被执行人

来源：天眼查

其中，“王家虎与朱剑波、江苏蓝天阳光投资集团有限公司相关民间借贷纠纷”案件的首次执行时间为2014年10月。随后不久，2015年1月，朱劍波被列为失信被执行人，原因为“其他有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务”。2020年、2021年，该案件两次恢复执行。

大额分红进入实控人家族腰包

2020年4月23日，键邦有限召开临时股东会，通过《2019年年度利润分配方案》，以公司截至2019年12月31日的累计未分配利润，向截至2019年12月31日公司的工商登记股东按照认缴出资比例分配现金股利9，000.00万元。该次股利分配方案已实施完毕。

2020年11月9日，键邦有限召开临时股东会，通过《2020年中期利润分配方案》，以公司截至2020年8月31日的累计未分配利润，向截至2020年8月31日公司的工商登记股东按照认缴出资比例分配现金股利9，000.00万元。该次股利分配方案已实施完毕。

2021年4月20日，键邦有限召开临时股东会，通过：（1）《2020年度利润分配方案》，以公司截至2020年12月31日的累计未分配利润，向截至2020年11月17日公司的工商登记股东按照认缴出资比例分配现金股利4，000.00万元；（2）以公司截至2021年3月31日的账面未分配利润，向截至2021年3月31日公司的工商登记股东按照认缴出资比例分配现金股利5，000.00万元。上述股利分配方案已实施完毕。

2022年3月23日，发行人召开2022年第二次临时股东大会，通过《关于2021年度利润分配方案的议案》，以截至2021年12月31日的账面未分配利润，向全体股东每10股派发现金红利10.83元，合计派发现金股利13，000.00万元。该次股利分配方案已实施完毕。

也就是说，报告期内公司共现金分红了4亿元。这意味着，实控人报告期内获得了这4亿元现金中的大部分。

而本次IPO公司拟募集资金17.68亿元，其中还包括2.8亿元是用于补充流动资金。

综合以上信息，很容易让人联想到以下问题：

（1）公司报告期内大肆分红进入实控人及其家族腰包，这与实控人被执行需要资金是否有关？

（2）公司有钱分红，却还要大肆募资，尤其是还有大额的补充流动性资金，这是否合理？

不过，键邦股份并没有直面回应记者就该问题发去的采访提纲。