瑞普生物：国产“猫三联”疫苗通过应急评价

王柄根

《动态》：瑞普生物近期发布公告，公司研制的猫鼻气管炎、杯状病毒病、泛白细胞减少症三联灭活疫苗已通过农业农村部组织的应急评价。请问公司猫三联疫苗上市节奏如何安排？预计市场空间如何？

孔铭：瑞普生物自2013年起历时8年完成了猫三联疫苗的实验室研究和中间试制研究，并于2022年3月15日获批临床试验批件，2023年6月完成临床试验，2023年8月22日成功通过农业农村部组织的应急评价。此次国内9家单位申报的三款“猫三联”疫苗通过农业农村部应急评价，一举打破海外垄断，对实现国产替代具有里程碑意义。目前距离公司产品成功上市，仅差取得临时兽药产品批准文号，预计有望在今年四季度正式上市销售。

《2022年中国宠物行业白皮书》数据显示，2022年国内宠物猫数量达6536万只，同比增长12.6%，猫单宠年均消費1883元，同比增长3.1%，总体来看，宠物猫消费市场规模达1231亿元，同比增长16.1%，正处于量价齐升的快速发展阶段。假设2023年宠物猫数量保持10%左右的增速，则有望突破7000万只；假设“猫三联”疫苗单价为100元/次，在渗透率为50%的情况下，对应当前“猫三联”疫苗的市场规模可达35亿元。

《动态》：公司上半年业绩情况如何？

孔铭：根据半年度报告显示，瑞普生物2023上半年实现营收9.94亿元，同比增长9.4%；实现归母净利润1.78亿元，同比增长27.5%；其中二季度实现营收5.51亿元，同比增长6.5%；实现归母净利润0.97亿元，同比增长44.1%。公司营收利润增长稳健，二季度盈利能力同比明显改善，符合市场预期。

上半年公司综合毛利率51.98%，同比增长3.58%。其中禽用生物制品毛利率64.61%，同比增长1.82%；制剂及原料药毛利率43.08%，同比增长6.49%。实现毛利率增长的主要原因：一是公司主动调整产品结构，原料药板块提高妥曲珠利、噁喹酸等高毛利产品占比，药物制剂板块提高中兽药、宠物药物等高毛利产品的占比；二是报告期内，大宗原料药价格同比下降，公司兽药制剂板块的成本同比下降；三是公司升级生产工艺，生产成本同比下降。

《动态》：公司在宠物方面有哪些产品储备？未来的发展方向有哪些？

孔铭：瑞普生物目前拥有以莫普欣驱虫药为核心的覆盖9大领域的产品矩阵，今年下半年将推出鱼油软胶囊、液体钙软胶囊等宠物保健品；公司自主研发的犬四联疫苗已在今年上半年结束临床试验，正在准备新兽药注册证书的申请；在评审项目复方二氯苯醚菊酯吡丙醚滴剂，已通过复审，即将进入报部审批阶段，该产品为我国自主研发的第一个三种成分的宠物驱虫复方制剂。

研发方面，公司与国内高等院校、科研院所及优势生物制药企业开展研发合作，重点布局宠物mRNA疫苗、单克隆抗体、宠物体外诊断制品、复方驱虫药等前沿领域。渠道上，公司已完成了包含经销商、瑞派宠物医院、中瑞供应链在内的多元布局，触及终端客户能力持续加强。公司今年上半年设立了子公司蓝瑞生物，独立运营宠物板块，未来将充分发挥核心渠道优势，为宠物板块长期战略落地奠定基础。