集团企业投资项目的财务风险及应对策略研究

刘 瑞

(康佳创投发展(深圳)有限公司，广东 深圳 518052)

在经济全球化背景下，集团企业面临的生存环境、经济环境越来越复杂、竞争越来越激烈[1]。合理的投资项目能够为集团企业创造良好的经济效益，为提升集团企业市场竞争力奠定基础。但是，集团企业投资项目由于缺乏风险意识、财务管理机制不健全、风险管理办法陈旧以及融资渠道单一等问题，导致其存在许多财务风险，限制了投资项目的贯彻和落实，甚至导致集团企业遭受严重的经济损失，亟待采取科学的对策进行处理[2]。因此，文章针对集团企业投资项目财务风险及应对策略的研究具有非常重要的现实意义。

1 集团企业投资项目财务风险管理的重要性

投资项目财务风险管理作为集团企业管理的重要内容，其重要性主要表现在以下四个方面：

首先，强化投资项目财务风险管理，能够促使集团企业从传统的粗放式财务管理方式，向高效化、精细化方向发展，避免由于投资项目财务管理存在风险，特别是财务管理不善导致的问题[3]。通过构建科学的财务风险管理机制，从多个角度强化对投资项目财务风险的管控，能够有效降低财务风险对集团企业造成的负面影响，逐渐提升投资项目的经济效益，保证投资项目目标实现。

其次，集团企业为了扩大生产或者实现可持续经营和发展，其投资项目数量不断增加、规模也在逐渐扩大，如果投资项目中存在许多财务风险，将会对集团企业投资项目资本的安全性和效益产生严重威胁。通过强化投资项目的财务风险管理，树立全员财务风险管理理念，不断提高投资项目财务风险管理水平，快速、准确识别各种财务风险，并采取科学、合理的措施进行处理，能够促进集团企业投资项目财务管理质量，促进集团企业财务管理深化改革。

再次，集团企业投资项目具有一定的不稳定性、不可预见性等特点，其财务管理过程中存在各种风险[4]。通过采取多种多样的措施强化财务风险管理，能够对各种不确定性的财务风险因素进行识别，并做好财务风险管理，有效保证集团企业投资项目的经济效益，同时提升集团企业的整体市场竞争力。

最后，投资项目财务风险会对集团企业的战略发展、布局等产生负面影响。通过强化投资项目财务风险管控，能够实现对集团企业投资资金价值的科学控制，为集团企业投资战略目标的实现奠定基础，为集团企业的健康以及长足发展提供可靠保障。

2 集团企业投资项目财务风险的影响因素

2.1 风险意识有待提升

财务风险是一个长期和需要全员参与管理的问题，财务风险意识薄弱，会严重影响集团企业投资项目财务风险管理的实效[5]。集团企业许多员工认为财务风险管理和自己没有关联，需要财务部门、财务人员或者集团领导管理，导致集团企业众多人员缺乏财务风险管理意识，无法准确识别集团企业投资项目中存在的各种财务风险，也无法快速地采取措施对财务风险进行精准控制。同时，集团企业财务管理工作人员的财务风险意识有待提高，其财务风险管理能力水平较低，当集团企业投资项目出现财务风险事件后，无法针对财务风险进行科学管控，导致财务风险造成的经济损失、效益损失等明显增加，致使集团企业投资项目整体效益无法达到预期目标。

2.2 财务管理机制不健全

健全的财务管理机制，是集团企业投资项目财务风险管理的可靠保障和有效支持。但是，许多集团企业在投资项目管理过程中，由于缺乏对财务风险管理工作的科学规划，导致集团企业尚未创建合理的财务管理机制，具体表现为：缺乏可靠的决策机制，集团企业投资决策的制定直接影响投资项目的效益水平，但是因为尚未创建可靠的决策机制，无法对投资项目的价值、效益等进行科学评估，导致集团企业投资决策错误，给集团企业造成不可估量或者无法预计的损失；缺乏有效的沟通机制，导致集团母公司和子公司之间缺乏科学的沟通，无法对集团企业存在的财务风险进行科学评估，导致财务风险管理存在许多漏洞；缺乏科学的预警机制，投资项目财务风险发生之前，会有一定的征兆或者潜在迹象，但是因为集团企业缺乏财务风险预警机制，无法对潜在的风险进行识别，导致财务风险进一步扩大；缺乏财务风险追责机制，集团企业投资项目财务风险发生后，无法追究相关负责人的责任，导致集团企业投资项目风险发生后，出现相互推诿的现象，无法激发风险管理人员的主观能动性，甚至滋生侥幸心理，认为财务风险发生和自身没有关系，也不需要自身负责，导致集团企业投资项目财务风险频繁发生。

2.3 缺乏合理的财务风险管理办法

财务风险工作离不开科学的管理办法，但是集团企业投资项目财务管理工作过程中，由于受到各种因素的限制，导致财务风险管理办法无法满足集团企业投资项目财务风险管理的设计要求，具体表现为：财务风险管理效率低，集团企业投资项目财务风险管理，需要对大量的财务数据进行分析和评估，但是部分集团企业依然采用传统的人工处理方式，仅依靠人工对财务数据进行分析，不仅财务数据处理效率较低，还可能出现人为失误，影响财务风险分析和控制的效果；缺乏合适的财务管理模式，部分集团企业投资项目财务风险管理方式落后，缺乏对现代化风险管理模式和理念的推广和普及，导致无法实现对财务风险的科学和全面管控。

2.4 筹资渠道单一

集团企业投资项目离不开充足的资金支持，但是部门集团企业的筹资渠道单一，导致投资项目财务风险不断增加。现阶段，许多集团企业缺乏多元化的筹资渠道，将银行贷款作为主要甚至是唯一的筹资渠道，片面化、单一化的筹资方式导致投资项目资金短缺，进一步增加财务风险。尤其是投资项目执行和落实过程中需要大量的资金支持，但由于筹资渠道单一，筹集的资金有限，无法满足投资活动的实际需求，导致投资项目无法正常运行。同时，由于筹集的资金较少，导致集团企业的偿债压力增加，进一步导致财务风险问题不断扩大。

3 针对集团企业投资项目财务风险的应对策略

3.1 提升全员、全过程财务风险控制意识

集团企业投资项目财务风险管理不是某个部门、某个人负责，而是需要集团企业全体人员负责和管理，通过树立全员参与财务风险控制意识，实施全过程财务风险管理，提升财务管理人员的风险控制素质能力，能够有效地提升集团企业投资项目财务风险控制水平。

首先，需要树立全员财务风险控制意识。投资项目财务风险管理意识需要渗透到集团企业的所有人员，集团企业全体人员都需要认识到自身在投资项目财务风险控制中的作用和职责，全体人员都积极、主动地参与到投资项目财务风险管理环节，充分认识到投资项目财务风险对集团企业造成的严重危害，对投资项目中各种隐藏、潜在的财务风险进行识别，并及时上报，在集团企业全员的共同参与下，能够快速地解决投资项目的各种财务风险。为了能够保证全员财务风险控制意识的贯彻和落实，集团企业需要从管理文化或者企业文化角度出发，保证集团企业全员都能够感受到自身在财务风险控制中的重要性，使财务风险控制意识融入集团企业文化中，实现从传统被动财务风险防范向主动、自觉、常态风险防范的转变。

其次，做好全过程财务风险管理。集团企业投资项目整个过程中都可能潜藏导致财务风险发生的因素，为了科学控制财务风险，需要从全过程角度强化财务风险管理。集团企业投资项目是一个长期、复杂的系统，其财务风险可能发生在投资、筹资、回款、运营以及债务等众多环节，为了实现对全过程的科学管控，需要做好上述各个环节的财务风险控制。集团企业需要从多元化、国际化的角度出发，对可能引发财务风险的因素进行识别，避免出现资金链断裂、投资失败等风险。

最后，强化财务管理人员的素质培训。财务管理人员作为集团企业投资项目风险管理的直接参与者和执行者，其素质水平直接影响投资项目财务风险控制水平。为了进一步提高财务管理人员的风险控制能力，需要严格把控选聘关，集团企业需要根据投资项目财务管理的实际需求，选聘高学历、具有相关职称和工作经验的财务管理人员，这样能够更加准确、快速地融入集团企业财务管理工作中；集团企业需要制定健全的培训方案，定期或者不定期地邀请税务管理人员、财务风险管理专家等，到集团企业开展专项财务风险培训，传授财务管理人员多种多样的财务风险控制方法、技巧等；集团企业可以挑选优秀的财务管理人员，到龙头企业参观和学习，学习龙头企业在投资项目财务风险管理中的各种先进经验和理念，能够为本集团企业投资项目财务风险控制提供宝贵的经验和借鉴；强化职业道德素养培训也是一项至关重要的工作，集团企业需要做好财务管理人员职业道德水平的培训，提升自身道德水平。通过不断培训和强化学习，创建一支素质过硬、经验丰富的财务管理人才队伍，能够实现对投资项目财务风险的全员、全过程、高效控制。

3.2 创建系统、完善的财务风险控制机制

集团企业投资项目财务风险控制机制的创建，能够保证投资决策的正确性，促进集团母公司和子公司之间的沟通，强化对财务风险的预警，实现对财务风险的准确追责，显著提升财务风险控制的实效。

首先，创建科学的投资决策机制。投资决策是决定集团企业投资项目财务风险是否发生的关键环节，通过制定可靠的投资决策机制，能够有效保障投资决策的科学性。集团企业在制定投资决策之前，需要对投资项目的初选进行严格控制，充分发挥集团企业领导层和决策层的头脑风暴，通过不同渠道或者投资机会，对投资项目的财务风险进行科学预判；在投资项目可行性调研阶段，需要对投资项目的市场前景、方案优劣、经济效益、风险等进行全面调查和研究，并根据集团企业的实际情况，保证投资项目的可行性；在资本进入环节，需要根据前面的调研结果，获得正确的投资结论，然后和投融资双方签订投资协议，对双方的义务、权利等进行明确规定，对财务风险的职责进行明确，对财务风险控制方案进行制定，并严格执行，这样才能够保障投资项目决策的正确性，尽可能规避投资决策阶段潜在的各种财务风险。

其次，创建高效的沟通机制。缺乏有效的沟通，是集团企业投资项目财务风险成因之一，为了能够实现集团母公司和子公司之间的高效沟通，需要做好沟通机制创建工作。通过创建便捷的沟通渠道，集团母公司和子公司投资项目财务工作可以进行便捷的沟通，集团母公司为子公司提供财务管理支持，帮助其解决各种财务问题，保证两者之间财务信息沟通的完整性，由母公司对子公司的月度、季度以及年度财务预算和执行情况进行全面管理，并通过良好的沟通渠道将母公司的财务管理指令下发给子公司，子公司严格按照母公司的财务管理方案和计划执行。创建信息互动和共享平台，现阶段集团企业为了实现无纸化办公，在投资项目财务管理环节创建信息共享平台，在该平台母公司和子公司能够实现财务信息的动态和实时共享。值得注意的是，为了保证财务信息共享安全，需要做好病毒入侵防范、杀毒等，保证财务信息共享和互动的安全性。

再次，创建财务风险预警机制。集团企业投资项目财务风险因素多种多样，通过做好财务风险预警工作，能够快速识别各种财务风险，提前制定预控方案，将财务风险发生的概率降到最低。集团企业投资项目财务风险预警机制的创建，需要根据自身的实际情况，制定完善的财务风险评估机制，确定财务风险预警的领域、对象等，创建财务风险预警指标体系，保证各项指标选择的可行性、合规性和规范性，这样才能够保证集团企业投资项目财务风险预警的准确性。财务风险预警指标体系主要包括资产收益指标、净利率指标、净资产收益率指标、资产负债率指标、资产周转率指标、存货周转率指标等，通过对集团企业投资项目财务风险的各项指标进行预警，能够有效规避各种财务风险。同时，需要强化对各种财务风险预警指标的深入挖掘，探究各种指标和财务风险发生的内在关联，实现对财务风险全角度、全方位的识别和预警，对各种潜在的风险制定针对性强的防控方案，防止财务风险造成的负面影响进一步扩大。

最后，创建财务风险追责机制。为了激发集团企业投资项目财务风险控制全员参与的主动性，需要创建追责机制。集团企业需要对投资项目财务风险控制的职责进行明确，实现权责分明，对集团企业投资、融资、利益等环节的责任进行划分，明确财务风险管理部门和人员的责任，并制定相应的惩罚制度，一旦出现财务风险，需要对负责人进行追责和处罚，对于造成影响不大的财务风险，可以采取罚款、降薪、降职、辞退等惩罚策略，对于给集团企业造成严重经济损失或者名誉损失的行为和现象，还需要根据相关法律法规，追究其负责人的经济责任和法律责任。追责机制的创建，能够保证集团企业投资项目所有参与人员都积极主动地参与到财务风险管控工作中，对集团企业内部财务环境进行优化，实现集团企业投资项目财务风险管控的有序化、规范化和标准化发展。

3.3 及时更新财务风险管理办法

集团企业投资项目财务风险多种多样，财务数据类型众多、数量庞大，为了提高财务风险管理实效，需要不断更新财务管理办法，具体表现为：

一方面，需要不断更新财务管理手段，提升财务管理实效。集团企业投资项目财务数据信息量非常大，并且海量的财务数据中掺杂许多无用信息、虚假信息、错误信息等，如果不能够对财务数据进行科学、全面分析，势必会导致集团企业投资项目决策失误，引发各种各样的财务风险。因此，集团企业需要采取多种方法提高财务数据处理效率，提升财务信息管理质量。集团企业财务管理部门和人员，需要充分利用现代化技术，对财务数据信息进行处理，例如大数据技术，对海量的财务数据信息进行采集，保证财务数据信息的完整性和全面性，采用计算机技术、网络技术和智能算法，对大量的财务数据信息进行分类、识别和分析，从中选择正确、有效的财务数据，利用共享技术，对财务数据信息进行动态共享，以便所有投资项目参与人员能够共享财务数据信息，避免因为信息孤岛导致财务风险发生。通过借助各种先进的技术，能够保证集团企业投资项目财务数据分析的真实性和精准性，不断提升财务风险管理效率。

另一方面，需要更新财务管理模式，集团企业和其他企业的典型区别，在于其财务管理结构复杂，若采取传统的财务管理模式，无法适应集团企业投资项目财务风险管理的实际需求，因此需要不断创新，采取集中化财务管理模式。集中化财务管理模式的创建主要表现为：以投资战略管理为核心，集团企业投资项目的目标在于实现投资效益和价值的最大化，集中化财务管理也需要将投资战略管理作为核心，保证投资项目财务管理到位，对现金流进行科学控制、对财务考核体系进行整合、对财务核算体系进行完善、对财务战略管理方向进行明确，实现对集团企业投资项目财务目标、规则的统一规范和管理，实现集团企业财务管理协同效应的最大化；理顺集团母公司和子公司的财务关系，做好资产清查工作，对产权职责进行明确，保证母公司和子公司财务关系的明晰化和透明化；根据新会计准则和集团企业的特点，创建合理的成本核算管理制度，对集团企业投资成本进行全面核算；强化资金统一管理，集团企业投资项目资金运作效率的高低，直接影响投资项目的效益，通过做好统一开户、统一信贷、统一管理，能够实现对投资项目资金运行情况的全面了解。通过实施集中化财务管理模式，能够实现对集团企业投资项目的统一化、自动化和集中化管理，不断提高财务管理的水平和效率，为提高投资项目的效益、财务管理水平奠定坚实的基础。

3.4 不断拓宽融资渠道

集团企业融资渠道的拓宽，能够为投资项目提供多元、充足的资金支持，保证投资项目能够顺利落地，同时降低集团企业的财务风险。集团企业融资渠道的拓宽主要从以下五个方面入手：

其一，银行融资。银行融资依然是集团企业投资项目融资的重要路径，采用资产抵押、担保以及信用贷款等多种方式获得银行的贷款。为了获得更低利率的贷款，集团企业需要最大化利用国家福利政策。

其二，股权融资。该种融资方式具有无还本付息压力、筹资风险小等众多优点，能够帮助集团企业获得大量的资金，降低财务风险的同时，还能够保证投资项目顺利地进行。

其三，项目融资。集团企业需要选择前景好、收益高的投资项目，采取ABS、BOT等项目融资方式，能够获得资金量较大的融资，但该种融资方式受到投资政策、产业政策等方面的限制，需要集团企业根据国家政策变化情况进行科学选择，避免由于政策因素导致融资无法满足实际需求，增加财务风险。

其四，内源融资。该种融资方式充分发挥集团企业内部的优势，采取子公司之间相互融资、母公司和子公司相互融资、留存收益等方式，获得一定量的融资，其优势在于费用低、成本低等，但容易产生债权不良、债务不清等问题。

其五，债权融资。集团企业需要根据自身的行业优势、规模优势和信用优势，通过发行企业债券的方式获得融资。

4 结语

综上所述，集团企业投资项目财务风险影响因素众多，不利于投资项目的落实和运行。因此，集团企业需要提升全员、全过程财务风险控制意识，创建综合素质水平高的财务管理人才队伍，创建完善的财务风险控制机制，为财务风险管理提供制度保障，更新财务风险管理办法，实现对集团企业投资项目财务的高效化和集中化管理，拓宽融资渠道，选择合适的融资方式获得大量的资金，降低财务风险发生的概率，促进集团企业投资项目的落地，实现健康、长足发展。