企业投融资战略存在的问题及对策研究

俞安琪

（江西省弋投建设（集团）有限公司，江西 上饶 334400）

一、企业投融资行为中存在的问题

（一）投融资结构不合理

企业投融资结构是指企业的资本来源结构和资本运用结构，前者是指企业的资金来源，后者是指企业资金运用的具体结构。合理的投融资结构，既能充分利用好自有资金，又能有效利用外部资金，从而降低财务风险。

从目前我国企业投融资结构来看，由于国有资产管理体制改革尚未完成，政府对国有经济的控制力较强，因此政府主导型的投资体制比较明显。在这种投资体制下，我国企业的投融资主体主要是国家和政府。由于政府主导型投资体制容易形成“大呼隆”式的投资规模，出现“有项目、无资金”等问题。所以企业在进行投融资时，一般会先筹措一部分资金用于项目建设，然后再向银行贷款或者发行债券。这种筹资方式虽然可以使企业及时获得资金，但其财务风险却很大。此外，由于国家对国有经济的控制较为严格，导致国有经济在企业投融资中处于主导地位。因此，这种投资方式容易导致国有经济规模过大、产业结构不合理等问题[1]。

从我国的现实情况来看，国有企业投融资战略还存在着以下问题：第一，投融资结构不合理。目前我国国有企业的主要资金来源仍是政府财政拨款、银行贷款以及发行债券等。第二，融资渠道单一。由于政府控制着大量国有经济资源的配置和使用，所以民营经济很难获得发展所需的资金支持。第三，融资方式不合理。我国企业投融资方式单一，主要还是依靠银行贷款为主，而且融资成本较高。第四，投融资结构缺乏弹性。在市场经济条件下，企业投融资结构弹性不足将会使企业面临较大的财务风险[2]。

（二）投融资决策体系不科学

在投资决策过程中，企业财务人员只考虑财务因素，而忽略了其他相关因素。这种只重视资金的筹集而忽略资金的运用的行为，将导致企业在进行筹资活动时面临诸多风险。

一方面，在投资决策过程中，由于决策者对投融资战略缺乏足够的重视，就会导致企业在投资决策时忽视了相关因素的影响，从而使得企业投资资金的来源具有一定的局限性。另一方面，企业财务人员在进行投资决策时只注重了自身的利益，而忽视了对整个投融资活动的影响。比如有的企业对本单位所处行业前景过于乐观，没有做好风险防范工作，导致本单位投资失败。有的企业只考虑本单位自身利益最大化，而忽视了对整个行业发展前景的分析和预测，从而导致投资项目失败[3]。

企业在投融资过程中应该做到以下几点：首先，企业财务人员应该结合自身经验以及对外部环境的分析做出正确决策。其次，财务人员在进行投融资决策时应该充分考虑资金筹集方式。最后，企业财务人员应该树立正确的投资观念。在实际工作中，企业财务人员首先应该对自身的投融资活动进行合理规划，其次再结合外部环境因素制定出最优的投融资决策。同时还应注意到：由于投资决策过程是一个动态变化的过程，所以企业财务人员在制定投融资决策时还应做到“内外兼顾”。最后要建立有效的奖惩机制。通过建立奖惩机制可以提高企业财务人员工作效率，使他们更加积极地参与到投融资战略决策中来。

（三）投资战略规划不完善

企业的投资战略规划是指企业对未来一定时期内的资金需求和使用方向进行分析、预测，并通过合理的筹资渠道和方式来筹集资金，为企业的生产经营活动提供资金保证。但是，目前很多企业在进行投资战略规划时，往往只注重企业自身的发展需要，不能为企业带来效益最大化，使企业在激烈的市场竞争中处于不利地位。因此，企业应该加强投资战略规划的重视程度，提高投资战略规划的科学性。

首先，企业应制定完善的投资战略规划，以明确目标和方向[4]。一个完整、合理、科学的投资战略规划可以帮助企业制定出切合实际、科学有效的投融资方案。其次，企业应注重加强对风险与收益分析。在投资决策之前要对未来市场进行合理分析和预测，然后结合自身实际情况制定出一套完整、有效的投融资战略方案。最后，企业应注重投融资计划执行中的监控和评价工作。通过监控和评价可以及时发现投融资方案实施中存在的问题并及时改进。对于出现的问题要进行认真分析和总结，然后根据反馈信息对投融资方案进行调整。

此外，对于已经实施了投资战略规划但效果不理想或出现了新问题的情况，要及时采取有效措施进行补救。只有这样才能使投资战略规划具有实际意义，发挥其应有作用。

（四）不重视宏观调控

在市场经济条件下，市场主体具有极强的独立性，这就需要市场主体在制定投融资战略时，要以市场经济规律为准绳，在遵循市场规律的前提下，充分发挥政府在宏观调控中的作用。但是目前我国企业投融资战略主要还是依靠市场来调节，政府的作用很小。同时企业对投融资战略的认识也存在着偏差，认为只有依靠市场才能发挥其融资功能。在这种思想指导下，企业没有充分利用国家提供的政策和法律保障，从政策和法律上支持和保护企业投融资活动的发展，也不重视对企业投融资战略进行宏观调控。政府为了防止出现通货膨胀和失业问题而采取一些经济政策来调整经济结构和产业结构，但这些政策往往带有一定的盲目性。这就需要企业根据自身情况制定合理的投融资战略方案，充分发挥政府在宏观调控中的作用，只有这样才能使企业投融资活动更好地为社会主义市场经济服务。

（五）不重视相关人员培训

目前，许多企业对投融资战略认识不足，缺乏对投融资人员的培训和管理，这也是企业投融资战略执行不到位的主要原因之一。企业要想在投融资战略上获得成功，就必须有一支专业素养高、专业技能强的管理团队，这支团队不仅要熟悉金融知识与经济理论，还要具备项目评估、财务分析等能力。在实际工作中，这支管理团队还要具备较高的沟通能力和协调能力。此外，企业还应为相关人员提供学习机会和培训平台，如聘请专家来企业讲授投融资知识、业务技能等课程。通过组织研讨会、座谈会等方式加强交流沟通。定期举行培训活动。同时，企业应通过树立先进典型，强化激励机制的实施来提高管理团队的积极性，以充分调动其积极性、创造性。

总而言之，随着经济全球化的发展和竞争环境的日益严峻，企业要想在激烈的市场竞争中立于不败之地，就必须充分重视投融资战略，制定出科学、合理的投融资战略方案。同时还要加强对管理团队的培训工作。只有这样才能保证企业投融资战略得以有效执行，为企业的可持续发展奠定坚实基础。

二、完善企业投融资行为内部控制管理的优化措施

（一）明确企业的投资目标

企业的投融资战略，首先应明确企业的投资目标，即企业将通过何种方式、运用什么工具，实现什么样的投资目的。这是投融资战略的基础和前提，也是投融资活动成功与否的关键所在。

在现代市场经济条件下，企业要想生存和发展，必须将经营活动与投资活动有机地结合起来，并通过投融资活动来实现企业发展目标。因此，企业要想通过投融资战略实现长期发展目标，就必须明确自己的投资目标。

为此，企业必须要对自己的经营战略进行全面分析和客观评价，从整个外部环境中分析出自己在整个市场上所处的位置，再根据自己的竞争优势和劣势来选择合理的投资策略。只有这样，才能使自己在市场中立于不败之地。

要想明确自己的投资目标，要对投资环境进行全面分析和评价。首先要分析该地区和行业投资环境是否有利于企业发展；其次要分析该地区和行业与其他地区和行业的竞争优势和劣势；再次要分析该地区和行业的投资风险；最后要分析该地区和行业是否存在潜在的投资机会。

（二）建立风险投资机制

风险投资是指投资者对处于创业期或成长期的中小型企业进行的权益性投资，目的是获得该企业一定期限的股权。风险投资制度是一种全新的投融资制度，它既不同于传统意义上的固定资产投资，也不同于一般的风险资本投资，而是介于二者之间。企业通过向风险资本投资获得权益性资本，并将其投入到高风险、高收益的高新技术产业中去，以期在未来获得较高的收益。建立风险投资机制就是要为风险资本开辟退出渠道，为中小企业提供融资便利，从而促进中小企业和高新技术产业发展。目前我国对风险投资还没有明确的法律规范，因此要想建立这种机制，必须完善相关法律法规。

（三）拓宽融资渠道，提高融资能力

企业的融资渠道，就是指企业资金来源的途径和方式，通常情况下，企业资金来源包括内部融资和外部融资。内部融资主要是指通过企业自身的资产增值来获取资金，而外部融资则是通过资金的融通来获取资金。在企业发展过程中，对资金的需求一般都是比较大的，在目前资本市场不完善的情况下，企业主要的融资渠道是内部融资和外部融资。在外部融资方面，政府支持和财政支持是企业获取外部资金的重要手段。由于政府对中小企业具有扶持政策，而且中小企业又是财政税收的主要来源，因此，国家出台了一系列优惠政策来鼓励企业进行投融资活动。如，银行贷款、政府担保、财政贴息等。在内部融资方面，主要通过自有资产增值、改善经营管理和合理利用闲置资金进行内部融资。在外部融资方面，主要通过股票市场、债券市场以及民间借贷等方式进行资本运营。

（四）加强财务管理，提高资金使用效率

加强财务管理是企业财务管理的核心内容，加强财务管理，可以促进企业经营水平的提高，同时也可以为企业融资提供有力保障。

在资金的筹集和使用中，应注意以下几点：首先，要注意资金的合理配置，避免资金浪费。企业要根据自身的经营规模、行业特点和企业性质等因素，合理确定投资规模和投资结构。其次，要保证投资资金的有效使用。企业应按照投资项目的要求，正确使用资金，保证项目正常进行。再次，要提高资金使用效率，企业应合理安排资金的使用时间和使用进度，充分发挥资金使用效益。最后，要加强对货币资金的管理。货币资金是企业最主要的流动资产，是企业资产总额中最活跃、流动性最强、使用价值最大的部分。因此，对货币资金要进行科学合理的管理。这就需要做到以下几点：一是要保证其流动性和安全性；二是要提高其周转速度；三是要加强对货币资金的监督和管理。

在资本筹集过程中应注意以下几点：第一，避免短期投资，第二，不能忽视流动负债；第三，不能忽视长期负债；第四，不能忽视债务风险，在实际工作中要根据企业实际情况制定出一套行之有效的财务管理制度。

（五）建立良好的信用等级体系

信用等级制度的重要组成部分，信用等级是一个相对的概念，没有绝对的信用等级。因此，必须根据企业所处的行业、地区、经营规模等因素来确定企业的信用等级，并结合企业本身的实际情况来确定，企业必须建立一个完善、科学的信用等级制度体系。

首先，应该建立科学完善的评级标准。企业信用评级是对企业进行评价和评级，以确定其在金融市场中的价值。因此，在建立信用评级标准时，要充分考虑行业、地区、经营规模等因素。其次，要完善评级程序。根据企业所处行业、地区、经营规模等因素来确定评级程序，在评级过程中应对企业进行深入调查和分析，及时发现问题并解决问题。最后，要建立科学的评级体系。科学合理的评级体系是保证企业信用评级结果公正、客观、准确的基础。同时还需要建立一个科学、完善、有效的评价体系，必须制定科学合理的评价指标体系。总之，在市场经济条件下，投融资战略是企业进行日常经营活动和战略管理的重要组成部分，也是企业实现长期发展目标和取得更大经济效益和社会效益的重要保障。

（六）完善企业内部控制制度

企业投融资战略的实施，离不开企业内部控制制度的支持。目前，我国大多数企业的内部控制制度建设还很不完善，有的企业甚至没有建立健全内部控制制度，这就使企业投融资战略的实施缺乏相应的内部控制支持，在一定程度上给企业投融资战略的实施带来了风险。因此，加强企业内部控制制度建设，不仅有利于规范企业投融资行为，降低投资风险，还能提高投资效益。在现代企业管理中，要树立内部控制的理念，使其贯穿于企业投融资活动的各个环节、各个方面。要建立健全内部控制制度，加强对内部控制制度执行情况的监督检查，建立健全财务风险预警机制和防范机制，以有效防范和化解财务风险。

三、结束语

企业投融资战略是企业在一定时期内，通过对各种资源的合理配置和有效利用，实现资金流动的行为。企业投融资战略是企业战略管理的一个重要组成部分，是企业实现长期发展目标的重要保障。企业投融资战略的正确选择和有效实施，不仅可以降低生产成本，提高资金使用效率，而且可以减少投资风险，提高投资回报率。因此，加强对企业投融资战略问题的研究，具有非常重要的现实意义。