低利率下银行资产负债管理策略研究

易冬梅

（江苏阜宁农村商业银行股份有限公司，江苏 盐城 224400）

资产负债管理是商业银行经营管理重要内容，是实现银行战略规划、价值创造和风险管理的基础工具。银行资产负债管理是一项科学且具有艺术性的工作，需要做到风险与收益的平衡，让银行资产负债管理具有良好的安全性、流动性与效益性。

一、低利率下银行资产负债现象

（一）银行存贷利差收窄，盈利压力增大

低利率环境下，低通胀导致通胀溢价持续走低，储蓄规模大于投资推动自然利率下降、期限溢价下降，以社会大环境经济状况展开分析，通货膨胀带来货币贬值，以及超过实际需求资金分配引发价格全面上涨。银行的资产负债管理为向有投资能力的人或企业放贷，以创造需求和价值，当有人创造价值时，社会上的钱会越来越多，而普通人的钱会越来越少。该现象带来的问题为人或者企业的负债压力大，但是还债能力降低，银行放贷的收益减少，银行资产负债压力增大。

（二）银行投资风险提高，资产端投资风险提升

银行存款与利率之间的差值收窄，导致银行无法保持正常收益，为了提升非信贷业务比例，银行增加资产端投资风险偏好，放大经营风险与信用风险。在低利率环境下，资金在不同主体之间的流动性出现问题，银行盈利的来源减少，客户经济基础出现不足，造成银行资产负债管理的收益降低。

（三）资产负债结构不匹配，出现错配风险

银行在利率种类、汇率换算等方面存在一系列风险，低利率环境下，企业的还债能力下降，导致银行的短期贷款被企业长期占用，尽管这部分贷款也是有确定期限的，但到期后只能转期或借新贷，还旧贷，银行出现期限错配风险。银行之间的业务与传统零售业务是不同的基准利率，带来利率风险，此外，在外资业务方面，全球经济下行，且币种不匹配，带来错配风险。

二、低利率下银行资产负债管理策略

低利率环境下，银行资产负债管理需要从资产结构、负债成本、风险定价以及收入来源几方面合理规划，努力提高利息收入，拓展非利息收入，提升对客户综合金融服务能力。

（一）提升高收益资产占比现

提升高收益资产占比，如贷款等业务，加大期限错配力度，适度进行信用下沉。贷款具有良好的利益效果，在低利率环境下，银行调整资产结构，提高贷款等高收益资产占比，确保稳定的利息收入，让银行具有稳定的现金流。适当增加中长期贷款占比，提升期限错配程度，缓解银行吸收短期存款，发放长期贷款，以达到盈利的目的这一过程中错配收益减少问题，获得期限溢价带来的收益。

适度信用下沉是指对中小型企业以及个人客户进行信贷投放，随着我国融资市场的发展，以及我国对中小型企业的政策支持，结合中小型企业具有议价能力较弱且对贷款的刚性需求较强的特点，对中小型企业发放贷款可以提高银行的净利息差，此外，银行提高对信用卡、按揭等为主体的零售业务的重视，进行业务转型，有助于提高贷款速度与比例[1]。

（二）拓宽资金来源

银行传统信贷业务对于存款的需求较大，但目前普通人的钱越来越少，老百姓负债压力已经很重，为此，银行需要拓宽资金来源，保障股票募集以及债券融资用于发放贷款，对同业资产进行合理配置，发展更多服务项目品种以及对象。

在这一过程中，银行采取主动营销方式，让有效信贷需求逐步转化为具有流动性、安全性，盈利性的优质资产，提高银行的资产流动管理水平。银行根据低利率环境下的市场需求，提高优质资产证券化定价工作质量，有助于保障自身合理的利差收入。

银行加大对低成本资金的争揽力度，构建多元化的筹资体系。银行提高对存款业务的重视，抓好基础性业务，如拓展代发工资、第三方存管业务等，加大高端客户的挖掘力度，关注高端客户的资金动向，做好细节服务与客户维护，针对5万-20万级别的客户，发挥大堂、柜面服务的优势，挖掘自身老客户，进行客户级别提升，为其提供定制化的金融服务，提高银行的存款金额。

如利用利率高低的杠杆作用为客户提供优质高效服务，针对客户的储蓄动机以及个人风险承担能力等设计出多元化的储蓄存款工具并提供相应的金融服务；银行加强外勤工作和合理设置网点，做好广告宣传引，引导人们进行储存；提高储蓄工作人员的积极性、改善服务态度，重视储蓄业务操作的现代化建设，提高银行服务效率；提供全方位的信用服务，开发多样化的企业存款工具，努力做到以贷引存，存贷结合的业务方式，让自身的特色业务水涨船高。发展自身特色业务，如基金定投、代发工资等，利用特色业务拉动存款等各项指标，银行员工明确工作任务，有助于银行内提高工作效率与质量，为了银行存款的稳定，需要提升定期存款的稳定性[2]。

银行拓宽融资渠道，从全球视角出发，在跨国业务发展方面，在低利率地区进行融资，获得大量资金，之后在高利率地区进行资产投放，这一措施有助于扩大自身资金规模，获得可观的经济利润，实现不同币种、不同市场、不同国家与地区内的资金收纳，提高银行的资产收益[3]。

（三）推动对公以及零售业务

银行以客户为中心，了解并满足客户的投融资需求，推动自身业务转型，发展对公以及新零售业务，提高银行非利息收入的占比[4]。银行对公业务是针对企业法人、单位领导等类型客户，围绕公存账户，开展贷款、支票、汇兑等业务，也就是对单位的业务，如企业的贷款业务，银行零售业务服务于中小型企业、自然人，或者家庭，如信用卡业务。

以为企业服务为例，企业在规模不断扩大的过程中，企业的融资渠道更加多样，如股权融资等，企业对银行的要求更加多样，因此，银行为了维护客户的稳定性，为企业提供“商行+投行+资管+交易”的商投行一体化服务，这需要银行围绕着公司金融财富管理转型的战略目标，深化管理提升，强化体系建设，实现投行产品在债券融资、并购融资、结构化融资、股权融资等方面多维驱动，促进银行该项业务的不断拓展。

银行把握我国目前适度宽松的货币政策以及积极的财政政策，拓展自身债券品种，灵活管理债市收益预期，此外，把握投融两端信息，拓展渠道，对中小型企业等政策端、创新端的债券融资提供支持，加大投债联动，壮大承销能力、增强经营分销能力。

银行立足于“交易”本位，服务企业的全生命周期，提供给企业股权融资、并购融资，陪伴企业健康成长，银行还可以不断发展产业链、供应链、生态链、基础资产链的财富管理供给，加快资产流转，促进自身角色转变，由资产持有者转向资产经营者，由资金提供者转向融资组织者。

低利率环境下，银行资产管理需要不断进行资产扩张与负债组织之间、资产配置与资本约束之间的联动，平衡自身资产规模、资产结构、资产风险与资产收益之间的关系。

（四）稳定高收益资产占比

低利率环境下，银行面临着信用成本上升的问题，因此，银行需要谨慎信用下沉，拉长资产久期。拉长资产久期为：债券购买涉及债券到期收益率，它的波动通过久期反映到投资债券的收益率上面，通过市场判断，如果收益率会下降，可以拉长久期，获得更高投资收益，当判断收益率上升时，可以通过降低久期或者空仓，降低收益率损失，比如一个客户理财产品存续期一年，理财管理人却买了三年后到期的债券，三年期的票息理论上更高，所以长期来看可以获得更高的收益，不过同时也需要面临巨大的波动，这种情况下，理财的主要投资收益已经不光是票息，还有债券的二级市场波动。

在信用下沉方面，债券都是有评级的，一些企业发行的债券评级是AAA，但也存在评级是AA甚至更低的债券，这些债券有一些潜在风险，在债券市场融资时，付出更多的成本，但利率高，银行在投资方面的信用下沉就是买入这些低信用等级、高到期利息的债券，能够立竿见影地提高投资收益，但银行需要建立风险评估与管理制度，避免市场波动风险带来的不利影响。

银行把握资金筹资节奏，合理把握信贷投放节奏，优化信贷结构，让发债节奏与信贷用款节奏相匹配，降低日均货币市场的资金支出规模，保持对基建投资、小微企业、科技创新、制造业、绿色发展等重点领域的服务，促进房地产融资的平稳运行，稳定目前经济发展态势，稳定自身的经济收益。银行适度提高同业授信整体额度，增加交易对手，加强业务往来。

这一过程要求银行树立全面正确的投资理念，制定落实以“投资回报率”为核心的衡量机制，完善银行固定资产投资计划，加强投资预算管理，提高资金运作效率。银行需要提高各个银行现金处理能力以及车队运钞配钞网点覆盖率与服务质量，增强资金流动性与现金收益的创造能力。

银行对各个网点的现金备付进行差异化、精细化管理，完善落实网点现金备付动态管理机制，确保银行各个网点正常支付的前提下，压缩现金备付规模，避免现金的闲置浪费问题。银行需要继续完善信息共享以及业务协调发展机制，制定银行利益最大化的目标，树立银行收益最大化的整体理念，保障消息对等以及共享，提高银行的提前干预调整能力，提高企业资金管理水平，提升银行的经济效益。

银行不断拓展海外业务，借助我国“一带一路”经济合作以及我国企业不断地走出去，为人民币国际化发展提供机会，银行为这些走出去的企业提供贷款承诺等服务，在海外市场获得佣金以及手续费收入。银行在这一过程中，秉持“专业、快捷、灵活”的客户服务理念，推出出口e贷等多种创新产品，为企业拓展海外市场提供支持。

银行根据企业的经营特点，行业地位、财务状况、年度进出口额等因素进行模型打分，自动核定企业的授信额度，提高审批效率与放款速度，优惠利率定价。为了缓解中小型企业在外贸领域存在的融资难、融资贵难题，银行可以推行线上服务，银行与海关单一窗口新保业务进行对接，提高中小型企业办理贷款的效率。

银行提高对跨境电商的重视，这类企业具有良好的发展优势，对于资金的需求特点为数额小，短期，频率高且对速度的要求较高，这类企业难以找到融资伙伴，因此，银行为这类企业的提供全流程、自助式、纯信用融资，对这类企业进行一次授信，确保放款效率，稳定与跨境电商企业的合作。

（五）合理布局主动负债规模

银行针对市场利率的走向与趋势进行研究，进行全方位的资产负债管理，提高存量资产管理的精细化程度，完善资产负债结构，银行从资产负债管理自身的功能逻辑出发，从“量、价、险”三个方面分析影响资产负债决策的宏观经济变量，在银行资产流动性风险管理方面，需要明确管理目标，制定风险偏好，明确管理对象以及运用管理工具，管理工具包括建设指标体系，完善现金流管理，压力测试，应急融资计划和检视市场流动性情况，银行根据自身的业务规模、业务性质、业务复杂程度、风险水平、组织架构以及市场影响力，制定一系列风险控制政策，避免银行出现资金流动性不足问题。

针对银行账簿的利率风险管理需要银行制定自身的宏观经济分析框架，紧跟央行政策，判断经济周期，判断利率的走向，将这些信息与数据作为银行资产负债管理的依据，银行根据相关信息不断调整资产与负债的业务规模与占比，调整期限结构与利率结构，调整账簿利率，确保利率风险缺口在控制管理之中，稳定自身经济收益。

三、结束语

在低利率环境下，银行资产负债管理需要紧跟央行政策，研究经济周期，分析经济发展态势，转变自身角色，促进业务转型。银行完善相应的管理政策，进行各项投资的风险预估与判断，拓宽资金来源，增加高收益资产占比，提高自身影响力，银行加大与中小型企业的合作深度，满足企业在发展中对银行的各项需求，确保银行资产组合、盈利，流动的安全与高效，为银行可持续发展提供支持。