建筑企业融资和现金流管理研究

许鸿旻

摘要：文章在阐述建筑企业融资与现金流管理理论的基础上，分析了建筑企业融资与现金流管理的现状及特点，论述了建筑企业融资与现金流管理的关系。以企业为主体，进行融资与现金流管理分析；在企业层面和项目层面的资金分配上，对建筑企业现金流管理进行全面研究，其研究结果更符合建筑行业现金流管理的特点。提出优化建筑企业融资与现金流管理的措施，对建筑企业在投融资活动中做好现金流管理具有借鉴作用。

关键词：建筑企业；投融资；现金流；管理措施研究

中图分类号：F426.92；F406.7  文献标识码：A   文章编号：1674-0688（2023）04-0112-03

0 引言

企业高层管理者做投资活动决策时，应以现金流为决策参照系数，在明确企业现金流与企业投融资活动的重要关联后，还要掌握企业现金流管理和投融资的基本理论，才能全面、客观地分析问题、科学决策［1］。国内学者对建筑企业投融资和现金流管理做了研究：①王腾飞［2］对宏观调控政策进行深入分析，提出了建立风险评估小组，对自然环境进行调查，订购长期合同的解决措施。②赵楠［3］提出做好企业融资相应的融资保障，建立并完善资金掌控体系，保证信用担保机制等措施。但国内学者文章仅以单独的投融资管理或者现金流管理进行论述，很少将投融资管理与现金流管理结合在一起研究。本文将建筑企业的融资管理与现金流管理结合在一起进行研究，在企业层面和项目层面的资金分配上，对建筑企业财务管理进行全面研究，更符合建筑行业现金流管理的特点，在研究思路上具有创新性。

1 对建筑企业投融资与现金流管理的理解

1.1 建筑企业经营中的投融资活动

建筑企业在运营期间，需要开展大量的投融资活动才能支撑企业各项业务的发展。投融资可分为投资和融资两部分，投资属于企业的经营活动，融资属于企业的资金管理活动，这两项活动对建筑企业的正常运作有重要作用。建筑企业无论是开展投资业务还是融资业务，都要把提高企业的经营效率作为开展经济活动的关键。买入外部资产与引进新技术，或者升级现有设备、拓展外部市场等都是建筑企业的投资活动，这些是企业经营中必须开展的经济活动，最终目的是为建筑施工扩大利润空间，提高企业经营效益。企业利用资本的金融属性投资金融资产，也可以直接增加企业占有股权的投资，具体地说，建筑企业可以投资于生产设备、技术研发，或投资于扩张项目开发建设。建筑企业的融资活动是从企业外部市场获得资金，应根据企业自身的发展战略和中长期发展目标进行规划，全面分析企业的实际经营状况，了解企业的资金使用情况和建设开发项目的生产情况。企业融资应遵守国家法律法规，在法律法规允许的范围内选择适当的融资渠道。目前，建筑企业普遍采取向商业银行借款、出售有价债券和股票等方式进行融资，这些都属于合法有效［4］。

1.2 建筑企业投融资业务存在的问题

1.2.1 盲目的投资行为严重影响企业正常经营

建筑企業盲目的投资行为表现如下：①一些企业片面追求扩大生产规模，不切实际盲目投资，导致企业资金短缺，影响企业正常经营。②企业为引进新设备，短时间内耗费大量资金，容易出现资金不足甚至提高资金链断裂的风险。③企业投资项目失误，导致难以恢复正常运转。因此，企业在经营管理中，要有意识地的存储风险资金。企业投资前应深入分析外部经营环境、结合企业发展战略，有计划地开展项目投资，避免出现盲目投资现象。

1.2.2 缺乏分析投资的必要性，资金布局不合理

建筑企业必须通过更新设备、升级技术来扩大生产规模。然而，一些企业在项目投资过程中，由于不重视投资结构的合理性，添置大量设备、片面追求扩大企业规模，导致企业投资结构紊乱，忽视企业资金的负荷能力。一旦外部市场收紧，大量设备闲置，导致资金沉淀；同时，技术升级时缺乏对技术的研究，容易引进过时的技术，导致资金浪费，增加投资活动风险管理难度。

1.2.3 进入融资渠道的条件苛刻，企业融资成本增加

一方面，企业融资渠道设置门槛较高，中小企业难以进入融资渠道，即使进入了融资渠道，需要付出的融资成本也相当高。另一方面，企业自身存在信用缺失的问题，导致出现难以承担融资风险的情况，使得金融机构无法支持企业的融资计划。银行等金融机构对融资企业审核严格，难以满足企业的需求。因此，企业融资难增加了企业的经营成本，挤占了企业的利润空间。

1.3 建筑企业现金流管理的主要内容

建筑企业现金流是指企业在一定时间内从经营活动中所获得的现金流入和所支付的现金流出的总和。现金流入包括销售收入、预付款、政府补贴等；现金流出包括采购成本、工资、房租、税费等。建筑企业现金流的正常运转对企业的经营和发展至关重要。建筑企业现金流管理的目标任务是确保企业在经营活动中的现金流量充足，以满足企业的日常经营和发展需要，同时最大限度地降低企业的财务风险。具体任务包括制定现金流预算和计划、加强对现金流的监控和控制、优化资金使用和管理、加强与供应商、客户和金融机构的沟通和协调、提高企业的现金流水平和经营效益。建筑企业的现金流涉及面广泛，主要包括以下几个方面：①项目投资。建筑企业需要投入大量资金进行项目的开发和建设，包括土地购置、设计、施工、材料采购等。②资金筹措。建筑企业需要通过银行贷款、股权融资等方式筹措资金，以满足项目开发和运营的资金需求。③项目收益。建筑企业的现金流主要来自项目的收益，包括销售收入、租金收入等。④成本控制。建筑企业需要控制项目的成本，包括人工成本、材料成本、设备成本等，以确保项目的盈利能力和现金流稳定。⑤税务管理。建筑企业需要遵守税法规定，缴纳各种税费，包括企业所得税、土地增值税、城市维护建设税等。⑥经营管理。建筑企业需要进行日常经营管理，包括人力资源管理、财务管理、市场营销等，以确保企业的正常运营和现金流稳定。建筑企业的现金流可分为经营活动的现金流、融资活动的现金流和投资活动的现金流。建筑企业的现金流入部分是企业的资金结算款及收回的应收账款所产生的资金流量。企业现金流入与现金流出之间的差额是净流量。企业对现金流的控制，通常做法是合理配置现金资源，提高现金资源的利用价值，确保建筑企业的资金链不出现异常，运用科学的管理方法改善企业资金周转状况，提高企业的资金运作能力，维护建筑企业项目建设和企业经营的正常运转。经营性现金流是企业通过经营活动产生的现金流；融资现金流主要来源于银行的金融机构的贷款、股东投入的资金等，是企业外部资金的筹集；投资过程中产生的现金流包括购买或建设房屋等长期的固定资产、购置设备更新技术及处置企业资产等经济活动而产生的现金流动，投资活动的现金流就是企业的现金支出。

1.4 建筑企业不同阶段的现金流的结构分析

企业经营活动、投资活动和融资活动中分布的资金有所不同，企业不同时期的财务状况也不尽相同。①经营活动支出现金流大于收入现金流，投资活动净现金流小于融资活动净现金流时，说明企业处于起步阶段，此时，企业要投入大量资金培育生产建设能力、拓展市场，其资金来源渠道主要是金融机构贷款和其他资金融集渠道。②收入大于支出时，企业发展处于上升阶段，经营活动中回收大量资金，企业有能力投入资金用于扩大市场份额。③当企业仅靠经营产生的净现金流时，可能难以满足项目投入资金的需求，需要通过企业外部筹集资金作为增加投入的辅助手段。④企业处于成熟稳定阶段时，市场处于稳定状态，企业投资获得回报的阶段，这个阶段资金流管理重点是维护企业信用等级。⑤企业将进入发展停滞或倒退阶段，市场份额下降，需要偿还债务而减少投资，用于弥补企业现金短缺问题。

1.5 建筑企业现金流管理过程中存在的问题

1.5.1 企业决策人员对现金流管理缺乏深入的了解

大多数企业决策人员错误地认为财务管理的重点只是实现经营规模的扩大，完成经营目标核算。事实上，企业不顾现金流情况而盲目扩大市场的做法容易导致财务危机频发。企业只有重视现金流管理，才能发现现金流管理中存在的漏洞，减少企业风险。

1.5.2 现金流管理者很少参与企业战略决策

一些企业对现金管理的重点停留在预算和资金分析，未能将现金流管理提高到企业战略决策层面。企业忽视对资金的控制，只把现金流量作为一项功能性任务，缺乏对现金流的监控管理。

1.5.3 缺乏对企业现金流控制的能力

若企业财务部门和业务部门之间交流不足，则对企业自身资金收入和资金需求预测不够精准。若企业编制的资金需求计划不切实际，则对各个部门的资金分配计划缺乏合理性，导致现金流管理的稳定性较弱，容易发生资金风险。若企业没有建立与完善现金流量管理信息系统，业务部门对企业应收账款一无所知，会导致资金回笼控制能力薄弱［5］。

2 建筑企业融资过程中现金流管理特点

建筑企业融资过程中现金流管理的特点包括以下几个方面：①长期性。建筑企业项目完成时间较长，融资时现金流管理需要考虑长期性，确保企业在整个项目周期内有足够的现金流支持。②高风险性。建筑企业项目风险较高，如工期延误、成本超支等，因此现金流管理要考虑风险控制，确保企业在面对风险时能够保持稳健的现金流状况。③大规模性。建筑企业项目规模较大，需要投入的资金较多，因此现金流管理要考虑资金规模问题，确保企业能够获得足够的资金支持。

3 完善建筑企业融资与现金流管理的举措

3.1 结合企业经营实际合理制订投融资计划

企业要加强资金流前期规划和后期管理，做好全过程分析和控制工作，工作中结合企业的业务制订合理的投融资现金流管理方案。一是企业投资决策时，应组织研究投资目标是否能盈利和现金流论证，通过充分的论证分析，确保企业项目风险在企业可控范围内。此时，可采用净现值法从资金的时间价值权衡项目是否具有投资价值及预测项目建设与经营的收益，以保证投资决策科学。二是应全面考虑企业资金的安全和流动性，结合项目在不同阶段的业务特点，及时调整投资决策。三是企业应拓展融资渠道，结合企业项目经营现金流情况改进融资方法，积极探索多元化的融资方式，合理控制规模、优化融资结构、强化现金流管理、控制资金风险。

3.2 加强预算管理，合理调整企业资本结构，做好现金流预测

一是通过企业预算控制企业的负债率的同时，降低债务风险，调整企业资本结构，提高企业自有支配资金比例，确保企业有充足的资金流。二是要优化企业经营模式，加快现金流回收，逐步提高企业的资本积累，维护企业现金流的最佳状态。企业在制定战略规划前，应充分考虑现金流管理能否充分发挥作用。从战略高度对现金流管理进行全面规划，保证现金的流动性能够为企业带来盈利、促进企业成长。因此，企业的现金流管理必须服务于企业的战略发展目标。三是了解企业内外部经营环境变化，预测分析现金流并提前配置企业资金，服务企业经营效益最大化。分析和总结企业经营活动中涉及的现金流变化动态并在经营过程中对比预算指标，及时掌握可能出现的现金流缺口，采取防范措施，有效增强企业现金流的稳定性。

3.3 发挥审计监督作用，促进企业建立优化现金流量管理制度

企业现金流量管理制度包括企业投融资管理制度、企业资金使用规划制度、预算管理和审计监督制度，通过建立健全现金流管理制度，科学地控制企业现金流，确保各项经济活动正常运转。同时，企业要结合业务动态变化进一步细化各个阶段的现金流管理制度，全面构建涵盖企业经营全过程的现金流管理体系，有效消除现金流管理的盲区。①建立严格的现金流量责任管理制度，强化企业风险管理理念，将资金安全和现金流管理责任落实到人，防止出现现金管理的随意性，通过现金流管理，提高企业抗风险能力。②建筑企业应发挥审计监督作用。维护审计的权威地位和严肃性，保持审计工作的独立性，对企业融资和现金流管理进行定期的专项审计，促进企业融资和现金流管理，充分发挥审计监督机制的作用，同时严格管理审计人员。规定审计人员要深入企业一线，将企业现金流管理的监督重心前移到一线，坚决转变事后监管，这样才能第一時间准确发现并处理经营中现金流异常问题。

4 结语

本研究结合建筑企业融资和现金流管理的实践，阐述并探讨企业在融资过程中重视现金流管理的重要性和实施策略。通过对企业现金流的分析和管理，可以有效提升企业的资金利用效率，降低企业的财务风险，增强企业竞争力和可持续发展能力。因此，建筑企业融资过程中应该重视现金流管理，加强对现金流的监控和分析，制定科学合理的现金流管理策略，提高企业的现金流水平，促进企业可持续发展。

5 参考文献

［1］吴凤玲.建筑企业现金流预算精益化管理分析［J］.投资与创业，2021（9）：130-132.

［2］王腾飞.建筑施工企业项目融资风险管理的研究［J］.财经界，2020（8）：101.

［3］赵楠.建筑施工企业融资中存在问题及解决渠道［J］.中国市场，2020（10）：84，86.

［4］李敏.建筑企业现金流管控常态化发展路径探讨［J］.今日财富（中国知识产权），2021（1）：203-204.

［5］蔡胜云.建筑企业现金流管控问题研究［J］.财富生活，2020（22）：175-176.