地产造车，全军覆没？

刘珊珊

恒大造车，命悬一线。

“目前本集团仍面临资金短缺困难。”6月20日晚间，恒大汽车发布公告称，公司股份将继续暂停买卖。也就是说，恒大汽车停牌的时间已达一年以上。

今年4月24日恒大公告称，由于资金不足，天津工厂暂缓生产恒驰5。根据6月20公告，恒驰5已于5月恢复生产。

恒驰5于2022年9月16日正式量产，同年10月29日开始交付。超过半年的时间只交付了1000多辆，甚至不如一些造车新势力一周的交付量。

值得注意的是，恒大在造车之初还短暂与贾跃亭有过交集。2018年6月，恒大集团以67.46亿港元入股法拉第未来，但短暂的四个月之后便分手。此后，恒大宣布自行造车。

2019年11月，在恒大新能源汽车全球战略合作伙伴峰会上，恒大集团董事局主席许家印放出豪言，到2025年实现年产销超100万辆，到2035年实现年产销超500万辆，恒大汽车将成为世界上规模最大、实力最强的新能源汽车集团。

但理想与现实有着巨大的反差。数据显示，截至2021年12月31日，恒大汽车总资产为595.21亿元，总负债为588.3亿元，资产负债率达到98.84％（不包含地产资产）。

而今，恒大汽车的停牌时间已经超过了一年。根据港交所规则，对于连续停牌18个月的公司，港交所可以对其进行摘牌。也就是说，9月30日，恒大汽车很可能会被港股退市。

恒大造车举步维艰，仅是地产造车全面陷入困境的缩影。

2017年，由姚振华掌舵的深圳市宝能投资集团（即“宝能集团”）布局新能源。从昆明、杭州再到广州，前后斥资近600亿元兴建新能源汽车产业基地。同时，宝能集团斥资66.3亿收购观致汽车51％的股份，成为负债累累的观致的“白衣骑士”，跨入造车大门。

彼时的宝能对于救回挣扎在生死边缘的观致是颇有信心的。宝能集团曾承诺，在未来5年内每年投入100亿元用于新品研发，到2022年预计推出26款新车型。

此后，观致汽车确实有短暂的起色。2018年，观致汽车的销量暴涨322.35％至6.32万辆。但到了2019年，观致汽车销量跌至22695辆，2020年跌至1.31万辆，2021年销量再度腰斩，仅为5200辆。进入2023年，负面消息缠身的观致汽车几近停摆。甚至每隔一段时间，就会有经销商和欠薪的员工来到宝能集团总部讨要说法。

不知姚振华看到如今汽车业务的发展现状，是否会后悔当初造车的决定？出生于1970年的姚振华是少有的跨界“梦想家”，从蔬菜水果供应商，到左手地产右手金融的资本大鳄。姚振华没有错过房地产腾飞的黄金十年，但却很难享受到新能源汽车发展的红利。

当然，或许宝能在宣布造车之初心思就不完全在造车上——以造车的名义大肆拿地或许才是真正意图。据可查资料显示，在2017～2019年期间，宝能汽车在广州、贵阳、昆明、昆山、西安5个地方共拿下13宗地，总面积约为457.44万平方米，其中还包含8.15万平方米的住宅用地，而目前仅有西安基地完成了第一階段建设。

对于多数地产企业来说，造车几乎都是血本无归的投资。参与造车但最终无所获的还有雅居乐。

2020年9月，造车新势力中的威马汽车完成总额100亿元人民币D轮融资。资料显示，这轮投资由上海国资投资平台及上汽集团联合领投，百度、芯鑫等机构参与跟投。雅居乐也是众多跟投企业之一，到2021年拥有了威马汽车4.58％的股权。

威马也曾风头无两。但短短一年之后，威马冲刺港股受挫，高光时刻落幕。

2023年1月，威马宣布获得三笔资金的注入，这三笔资金分别来源于雅居乐集团、世界500强正威集团、港澳地区某知名商业银行，融资超22亿人民币。作为威马此前D轮最大投资方，雅居乐目前是威马除管理层之外第一大股东。

2023年2月，威马汽车的薪资问题引起了黄冈市人社局所属单位劳动保障监察局的关注，该局甚至派遣工作人员成立专班介入，受理威马员工维权事宜。3月，威马汽车被曝出股权冻结事件，股权数额高达40.4亿元人民币。

雅居乐的支持未改变威马深陷泥潭的命运。如今，整个威马体系几乎还都在停滞状态。

借助新能源汽车的风口，房地产企业曾把造车视作投资契机与转型跳板，但如今看来，造车的水，真的太深了。