超20亿资金流入宁德时代

林然

据东方财富Choice数据显示，2023年2月2日至2月8日北向资金净流入下滑明显。从成交额来看，沪股通合计成交308.10亿元，深股通合计成交金额460.70亿元。

个股方面，陆股通前十大活跃股包括宁德时代（300750）、中国平安（601318）、恒生电子（600570）、贵州茅台（600519）、泸州老窖（000568）、招商银行（600036）、隆基绿能（601012）、东方财富（300059）、汇川技术（300124）、长江电力（600900）。

期间资金净流入最多的股是宁德时代（300750），净流入金额23.83亿元。2022年业绩向好，龙头地位稳固，或是资金看中公司的主要原因。

近日，宁德时代发布2022年度业绩预告，公司预计实现盈利291-315亿元，同比大幅增长82.66%–97.72%；实现扣非盈利268-290亿元，同比增长99.37%-115.74%。按照预告区间测算，预计公司2022第四季度实现盈利115.08-139.08亿元，同比增长40.69%-70.03%，环比增长22.12%-47.59%；实现扣非净利润107.62-129.62亿元，同比增长57.36%-89.53%，环比增长19.75%-44.22%，符合市场预期。

北向资金净流向图（2023年1月9日-2023年2月7日）

数据来源：东方财富Choice

公司受益于国内外新能源行业快速发展，动力及储能产业市场持续增长。中银国际预计公司2022年动力和储能电池的出货量约为310GWh，同比增长约130%，其中2022四季度实现出货量约110GWh以上。分产品来看，预计动力电池出货量约为260GWh，储能电池出货量约为50GWh。根据中国汽车动力电池产业联盟公布的数据，2022年，我国动力电池装机量达到294.6GWh，同比增长90.70%，其中公司的装机量为142.02GWh，市场份额为48.20%，龙头地位稳固。

此外，宁德时代与客户签订合作协议，持续保持市场竞争力：公司与众锐公司签订销售合同，将在2024-2030年期間向众锐公司供应锂离子电池模组产品约123GWh，销售给Honda（本田）中国关联公司。此外，公司与蔚来签署五年全面战略合作协议，涉及新品牌、新项目、新市场的技术合作等领域。公司与下游客户的深度合作有利于公司进一步提升市场竞争力。

对于近期A股调整，有多方面的原因，其中人民币阶段升值告一段落，北向资金出逃，获利资金出局以及国内资金流入不济等是核心因素。不过，有机构认为，这些都是市场波动的短期因素，中期看，随着国内经济复苏预期的不断加固，在流动性相对充裕的当下，市场整体向好的趋势未变，回调都是低吸的好时机。短期看，指数调整结束需要关注几个信号，比如权重股是否重新表现，北向资金是否重新流入以及内资回流的力度，目前看这些信号都不差。比如上证50为首的权重股，短期重心在上移，下行的速率明显放缓。

至于内资，虽然两市成交在萎缩，但两市融资余额已经接近1.5万亿，杠杆资金扩充明显。所以，不用过于担忧这里的调整。相反，连续调整之后市场重心已经开始上移，指数也没再创新低，可做好新的低吸和加仓的准备。

北向资金前30大活跃个股（2023年2月2日-2月8日）

成交占比：指区间内陆股通成交金额占总成交金额的比例

目前，政策表态兼顾稳增长和高质量发展。稳增长增量不多，高质量发展增量较多，主要指向数字化（数字经济）、绿色化（能源体系）。从安全与发展两个维度看产业机会，在安全领域中寻找强国家能力行业，估值重塑（通信、军工、资源），在发展领域中寻找国家能力提升（电子、计算机新能源高端装备）。

另有机构表示，具体配置上，在中国经济上行，人民币升值，欧美经济下行、美元贬值的大背景下，“成本在海外而收入在国内”的上市公司盈利改善的弹性更大。具体板块包括化工特别是炼化。从估值所处2016年以来的分位数来看，除航空（98.10%）外，石油石化、有色金属、造纸等行业估值均在50%分位数以下。化工，特别关注炼化，“大炼化”产业链产品价格与原油价格高度相关，2023年需求改善，原油波动中枢较2022年下行但仍有望保持相对高位。此外包括铜、铝及造纸。